Re: [請益] 股票真的終究會回歸基本面嗎？為什麼？

1. 基本面跟價格不見得有相關性。 舉個例子，倫敦交易所的銅價與銅庫存。 假設銅庫存大增，代表市場供大於求，銅價應會下跌，反之上漲。 銅庫存 https://www.cnyes.com/futures/html5chart/CDWS.html# 現貨銅價 https://www.cnyes.com/futures/html5chart/CDCS.html 那麼理論上，銅庫存不斷增加，銅價應該會不斷下跌，然而並不是。 我知道一定會有人吐槽假設，對，這就會引導出下一個命題： 2. 數據與價格不一定有因果關係 我們再看這一段： 假設銅庫存大增，代表市場供大於求，銅價應會下跌 銅庫存大增真的代表市場供過於求嗎？ 你現在看到答案當然會說no。 但如果把問題擴展到：「A 對B造成正向/負相關」 只要A跟B的相關性存在著巧合，那你也可能會得出孟加拉牛油價格變動， 能解釋SP500自1983~1992年的價格變動關係。 但這代表你找到一個孟加拉神油的聖杯指標嗎？但這其實只是巧合而已， 如果你真的這樣做了，92年以後你就會發現相關性脫鉤而不再賺錢。 那麼個股價格跟哪個東西具有可靠的相關性？Beta 某些人能賺錢的方法就是想辦法找到Beta大於1的標的， 理想的狀況是買的時候Beta趨近於1，發動後大於1，那你就是冒著大波動的風險 來領優於大盤的超額報酬。但代價是大盤烙賽你也會賠更多。 那麼有沒有辦法100%的抓到Beta低於1的股票，未來會大於1？ 很遺憾地不可能，你也只有兩種方法，一種就是先買賭未來會有大波動。 第二種就是只買已經有大波動並賭波動會持續下去。 你可能會對第二種有意見，認為追高殺低是很愚蠢的事情。 然而這就可以帶到第三點： 3. 高低僅僅是價格隨機下給予的幻覺 比如說這是某類股的收盤價走勢圖，為了避免有人能從時間知道未來走向 我就把時間砍掉了。 https://i.imgur.com/ZriA7TX.png 單純來說你會看到這東西長期就是在400~1200附近遊蕩，現在漲到1400左右 不就是"超買"，按照你認為的區間不就是要空嗎？ 這是它現在的樣子 https://i.imgur.com/FTACu3e.png 你當初認為的漲過頭超買空1400，現在甚至連1500都沒回過 很多人的邏輯都很有趣，有趣到很可笑的境界。 比如說認為指標與技術分析都是用後照鏡開車，過時的價格統計量變化 怎麼能決定未來的價格走勢。 那麼為何單看過去價格又可以決定未來價格的高低點呢？ 如果過去價格走勢不能代表未來價格，那麼像是支撐壓力的論點 也同樣不能決定未來價格必定會折返或修正。 真正決定未來價格走勢的是什麼？ https://i.imgur.com/zj9XjPn.png 長期來說，是骰子。是隨機。 既然你沒辦法預見你下一次擲出的銅板是正是反，那麼為何你又要認為 現在的價格"很貴"、"很便宜"，而必定反彈呢？ 你現在看到的低點，不代表未來不會更低，同理高點也不代表未來不會更高。 這一切都只是你對隨機價格的幻想而已。你只能針對你的幻想做出合理的計畫。 並控制你的損失。 如果你繼續待在這市場幾年後你就會懂了。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.32.100.244 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1706336753.A.117.html