[標的] 00941 中信上游半導體軍備競賽多

標的：00941 中信上游半導體軍備競賽多 分類：多 分析/正文： 其實這是四月初的配置調整，只是被水桶，現在才貼。 三月底聯準會預測2026美國GDP仍然會有2%的成長，隱約透露了本輪經濟循環不是3-5年的 短週期，而是技術革新帶來5-10年的長期成長。（股市成長可期） 並且鮑爾於3/30號的談話中提到美國衰退的可能性不高，如果情況不變，將把利率維持在 當前水準更長的時間。（股市風險降低，債市成長將延後） 綜上所述，因應局勢，重壓股市，債市稍後再佈局。將200萬的美債ETF出清，扣除利息， 含配息小賺4萬出場，剛好拿來換手機冷氣。 （但這是承擔比股債搭配更大的風險，參考調整美債部位的投資者請務必意識到這一點） https://i.imgur.com/09ajcb1.jpg 本輪的生產力週期由AI主導，我們先看一下皮衣刀客在史丹佛談接下來的發展： https://youtu.be/ER4xNhSVJ2c?feature=shared 30:04時談到很重要的主題：AI主權。 在將來，各國都必須要建立起自己的AI模型，全球各國各成體系。半導體需求會是此刻的 數倍。 而美國各大科技巨頭，也不會單讓NV獨佔市場，除了AMD，OpenAI與MS結盟、Google跟ARM 結盟、Intel自行開發Gaudi3等，紛紛對NV-台積體系發起了挑戰。 作為產業鏈中游台積電，雖然暫時沒有競爭者，但三星已經成為各家挑戰者中游的合作對 象，不久的將來必然會成為台積電的死敵。 且我已持有50張00675L作為半導體中下游—生產與封裝的投資部位。台灣作為目前先進製 程的主要生產地，投資台灣等同投資台積電與他的快樂小夥伴。 在IC設計領域競爭激烈，鹿死誰手猶未可知，而生產與封裝有著三星競爭隱患，多方為了 贏過對手，必然採用最穩定材料的前提下，具有全球寡佔地位的設備與原料供應成了我想 持有的投資部位。 https://i.imgur.com/bncAnj6.jpg 00941的特色，除了投資設備原料，有54%投資在日本與歐洲，這兩個因烏俄戰爭能源供應 而受壓抑的經濟體，一旦戰爭結束，迎來的復甦將成為2026世界成長的動力。 https://i.imgur.com/BCzLTLt.jpg 三月重要事件是俄國內部開始出現控制力危機，如同劉仲敬的看法，原教旨穆斯林與寡頭 軍閥，會讓俄羅斯陷入漫長痛苦的衰弱期。 https://youtu.be/51kU6Tkn7H8?feature=shared 烏俄戰爭可能在2025以韓戰停戰的形式凍結戰線，之後世界重回冷戰。 集團與集團競爭、國家與國家競爭、公司與公司競爭，各層面的競爭分出勝負前，代表的 是比全球化時代高出數倍的半導體需求。 00941的選股邏輯： https://i.imgur.com/jHTlD6W.jpg https://i.imgur.com/kMQ1sli.jpg 市值排名與區域分散深得我心，完整了整個半導體製造業的佈局。 風險： 1.俄羅斯取得決定性勝利。 2.能源危機加劇通膨，逼迫聯準會升息。 3.本輪AI發展沒有產生商業端應用。（如.com泡沫，多年之後智慧型手機才爆發） 4.中美和解，全球化重啟。 雖然有風險，但若等2025烏俄戰事結果揭曉，日歐已經復甦，錯過了低基期。另外若看AI 發展如何再投入，也一樣會錯過AI軍備競賽帶來的建廠需求紅利。中美和解的部分，只要 中國不肯背棄俄羅斯，則雙方再努力和解也是徒勞無功。 因此，決定在AI前景初露曙光，世界處於分裂前夕時，提早佈局00941，透過反覆質押購 入125張，並在00675達到重新設質門檻時增持。（第一個門檻是100元） https://i.imgur.com/7nUfmep.jpg 入場： 質押購入194萬，建倉日期4/2-4/10。並於烏俄戰爭停戰前，每次重設質增持220萬。 退場： 1.風險因子擴大到政經局勢轉變。 2.景氣紅燈開始去槓桿，逐漸轉成美債。 —————— 總投入淨金額： 190萬 當前股票淨值： 280萬 本輪循環投資淨收益（8個月） 47% —————— 持有部位： 50張00675L 125張00941 —————— 長期紀錄： 2020/3（起點） 初次投資，存款58萬入場00692，陸續投入共75萬。2023年8月時達125萬。 2023/8（本輪循環開始） 學會槓桿，將00692轉成00675L，加上信貸60萬，陸續建倉到34張。 2024/1 學會質押，開始規劃股債質押雙搭，陸續建倉到47張00675L與61張00687B。 2024/3 將美債轉成更長存續期的65張00764B，並補齊50張00675L。 2024/4 因應聯準會預估2026經濟前景，出清00764B，購入125張00941。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.163.101.107 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1713316488.A.933.html