Re: [心得] 真有永遠的多頭分析師耶!!!!

: "，台積電曾在2021年4月1日讓台股指數變成「窄基指數」， : 美系投資人即不能交易大小台指期貨，直至2022年10月24日才恢復交易" : 到恢復交易前跌到最低點 : 2022年 10月28日 跌破380 2021/3/24 的台積電價格與淨值對加權占比 https://earning.tw/what-is-taiex/ 定義： 台積電市值 = 收盤價 * 已發行普通股數 加權市值=台積電市值 / 台積電占比比例 那麼假設一個鄉民最愛講的情境好了，2020年以來加權根本就台積的形狀。 故進百步來說，加權指數完全就是靠台積在撐，只有台積價格這個變數： 日期 股價 流通股本 台積電市值 占比 加權市值 2021/2/26 606 25935030992 1.57166E+13 0.325693 4.8256E+13 2022/3/31 597 25935030992 1.54832E+13 0.320855 4.8256E+13 (理論) 0.284009 5.45166E+13 (實際) https://www.businessyee.com/article/27-taiwan-stock-indices 那麼，在什麼樣的情境下，才會出現 台積電收盤價差-1%，但加權市值卻增加13%？就單純的其他股票漲價 而整體漲幅增加的淨值，相對稀釋了台積電占比了。 而在影響加權市值與個股成份比，並非只有單一個股能決定時。 那麼你就只是跟活在洞穴裡面的人，是以想像來看待市場，而非走出幻想 以數據來驗證自己假設是否正確。 這樣的差距往往會很慘的，因為你只是看圖說故事，拿過去的個股資料 僅僅因為對你的論證有利，故就認為是真的。 那麼假設上個月你又看到窄基指數新聞，發現又到了30%，你又像某部漫畫女主角 比如說FX戰士久留美那樣，認為政府一定會殺台積，而殺台積台股一定大跌。 所以我她媽現在不把周選PUT買滿、SC賣滿、小台空單全上全力做空 一把賺到窄基指數的事件錢，我就贏定了。 那麼等著你的就是周選從20358，到今天結算20810。 嘛也還好啦，大概你每一口平均會虧個2萬多左右。 但又會牽涉到另一個問題：為何成份比往上漲，但是台積與大盤並沒有跌？ 這個問題就會回歸到你是不是了解你想像的"受災外資"有多少。 大致上來說，你現在看到的期交所三大法人的外資期權整體部位總數 其實都是歸類於境外的投資銀行，那它們最常做的事情是啥？ 真的是趨勢跟蹤追高殺低嗎？這其實是一種僅看期現貨的幻覺 他們實際在做的事情，是期貨與加權價差的套利，比如說他們會委託 台灣的券商，他們有辦法幫投資公司買到一籃子股票，再由委託的經理人 買期貨對鎖，那麼等到部位完全建立好後，你就可以鎖住套利。 對他們跟委託下單的券商來說，台積電占比高有好有壞，好處是你可以 藉由買台積來反向地拉價差而多賺幾點，壞處就不是只有你做，所以你也會被影響。 但這種期現套利以台積電占比多寡會導致方法失效嗎？不會。 變成窄基會導致他們不能套利嗎？由於實際下單往往是台灣券商，所以也不會。 至於那種以基本面做好幾年的長線基金，他的選擇也不會只有2330，他也可以買ADR。 而在投資標的也並非單一下，那麼實際結果會跟你想像有差距也是很自然的事情了。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.32.100.244 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1712751307.A.520.html