Re: [標的] 2618.TW 長榮航多，機票變貴，股價暴衝

來預估今年長榮航的EPS 1. Q1賺0.84元，直接乘4=3.36元 2. 以回復航班比例預估EPS 季度 回復比例 EPS元 Q1 60% 0.84 Q2 70% 0.98 Q3 80% 1.12 Q4 80% 1.12 總計4.06元 3. 客運大賺，以客運營收 來預估EPS 各月份有淡旺季之分，機票價格差異大 ，考量載客數及機票價格做預估： Q1 月份 108年基準 1月 2月。 3月 載客人數(萬) 106.8 73.9 69.3 80.8 機票價格 - 1.0 0.84 0.86 客運營收(億) 83.8 101.8 80.5 95.1 換算成本(億) - 58 54.4 63.4 多出來營收(億) - 43.8 26.1 31.7 多出的成本(億) 18.7 17.5 20.4 稅後(億) 25.1 8.6 11.3 EPS(元)。 0.47 0.16 0.21 Q1 多出來營收(億)101.6億 1月是寒假旺季，當作機票價格基準1.0 2、3月是淡季 3月底小幅增班 Q1 EPS=0.84元，歸屬母公司45億，稅後47.5億，稅前59億，就以45億來計算 相較於108年多出的成本=101.6-45=56.6億 56.6億/(73.9+69.3+80.8)萬人 56.6億/224萬人 56.6/3=18.9億，每月相較於108年多出18.9億，油價大約多50%，20億*50%=10億，惟歐美線要避開俄羅斯領空，大概用油成本要再增加2億，18.9-12=7.9億，剩下就是貨運虧損和人事、維修成本、通膨及20%營所稅差額。 Q2 月份 108年基準 4月 5月 6月 載客人數(萬) 106.8 83.0 90.0 92.5 機票價格 - 0.92 0.90 0.94 客運營收(億) 83.8 105.1 111.6 119.8 換算成本(億) - 65.1 70.6 72.6 多出來營收(億) - 40.0 41.0 47.2 多出的成本(億) 21.0 22.7 23.4 稅後(億) 19.0 18.3 23.8 EPS(元)。 0.35 0.34 0.45 多出來的成本就以56.6億/224萬人，這個比例去換算 83.0+90.0+92.5=265.5 萬人 多出來的成本=265.5/224*56.6=67.1億 Q2多出來營收(億)128.2億 稅後=128.2-67.1=61.1億 EPS=1.14 4、5、6月陸續增班 3月中確定中美直飛航線無法大幅增班，北美航線機票價格飆漲，4月起北美線營收增加，4月比3月多10億，北美線佔長榮航約4成營收。 4月有櫻花季，5月淡季月中大增班，6月中開始旅遊旺季，歐美航線持續暢旺。 4月起的營收比較難估，北美機票價格飆漲效應持續發酵，5月比4月明顯，6月又比5月明顯。 Q3 月份 108年基準 7月 8月 9月 載客人數(萬) 106.8 95.0 95.0 92.5 機票價格 - 1.10 1.10 0.90 客運營收(億) 83.8 144.0 144.0 114.7 換算成本(億) - 74.5 74.5 72.6 多出來營收(億) - 69.5 69.5 42.1 多出的成本(億) 24.0 24.0 23.4 稅後(億) 45.5 45.5 18.7 EPS(元)。 0.85 0.85 0.35 95.0+95.0+92.5=282.5 萬人 多出來的成本=282.5/224*56.6=71.4億 Q3多出來營收(億)181.1億 稅後=181.1-71.4=109.7億 EPS=2.05 7、8月暑假旅遊旺季，9月淡季 3月載客數80.8萬，約等同65%～70% 預估回復80%，換算估99.5萬~92.3萬 取95萬人。 疫情前旺季載客數約115萬人左右，95萬約82.6% Q4 月份 108年基準 10月 11月 12月 載客人數(萬) 106.8 95.0 92.5 95.0 機票價格 - 0.90 0.90 0.92 客運營收(億) 83.8 117.8 114.7 120.4 換算成本(億) - 74.5 72.6 74.5 多出來營收(億) - 43.3 42.1 45.9 多出的成本(億) 24.0 23.4 24.0 稅後(億) 19.3 18.7 21.9 EPS(元)。 0.36 0.35 0.41 95.0+92.5+95.0=282.5 萬人 多出來的成本=282.5/224*56.6=71.4億 Q4多出來營收(億)131.3億 稅後=131.3-71.4=59.9億 EPS=1.12 10、11月淡季，12月跨年 總結 季度 稅後(億) EPS元 Q1 45.0 0.84 Q2 61.1 1.14 Q3 109.7 2.05 Q4 59.9 1.12 總計5.15元 以上基準是客運賺錢，貨運賠錢(以Q1為基準)，中美航班沒有大幅增加，貨運應該也會賺錢，EPS會在高一點，兩岸航線增班約5成，等陸客開放來台旅遊，約可增加10%載客數；中美航權卡關，爽到東亞的航空公司，北美線賺飽飽，真的暑假沒機位可賣$$ 感覺載客數有點低估，今年旺季載客數和疫情前淡季差不多@@，懶得再算了。 ※ 引述《zxcvb1234522 (say yes or no??)》之銘言： : 以下最近的心得及有關長榮航的班機佈局，給鄉民參考 : 1、很多人會參考歐美航空公司及中國的航空公司的走勢，作為台灣航空公司的投資依據， : 獱”C周超過300個航班相比，不足10%。中美之間的航班數量仍然止步不前，預計在10月 : 消息，根據美國交通部的最新文件，將允許中方航司每週執飛12個往返美國的客運航班? : 2、大家都以為貨運應該掛了，這個還真是有點學問？？目前已知中美直飛航線在10月底 : 有人會說運價都跌到歷史新低，還有看頭嗎？運價會創歷史新低是大陸解封後，工廠停? : 3、再來談談長榮航東南亞-桃園轉機飛美國到底是怎麼回事？？以前美國企業的生產基? : 總結一下，今年長榮航的利多，有全民瘋出國，機票漲漲漲第一個利多，第二個利多中? : 查桃園機場轉機人數，疫情前的轉機人數約285.2萬人/年，換算約每天人數約7800人，? : 今年暑假機票價格漲超多的，尤其飛美國航線可說是暴漲，美國航空公司因無法飛越俄? : 4、台灣的航空雙雄，長榮航空、中華航空會走自己的路，有別於其他國際航空公司，國 : 再談談星宇好了 : 5、目前看起來星宇航空未來前景可能不妙，去查查時間帶吧，時間帶沒辦法解決，星宇航 : 、菲律賓航空，以上航空公司有飛北美線。中國、美國航空公司就不列出來，中美航權? : 參考航空板資訊 : JX三月載客率% : 札幌 92.6% : 東京NRT 89.0% : 大阪 85.5% : 峴港 84.9% : 福岡 84.7% : 曼谷 75.9% : 新加坡 68.1% : 吉隆坡 64.3% : 琉球 62.0% : 胡志明 55.9% : 河內 48.9% : 檳城 47.1% : 澳門 44.7% : 馬尼拉 39.4% : 宿霧 34.1% : 星宇東南亞載客率真慘，是時間帶太差？還是票價太貴？ : 推測星宇洛杉磯載客率應該會不錯，北美航線的機位比疫情前少很多，到底能載到多少? : 信者恆信，不信者恆不信 : 題外話：星宇找五月天合作，這MAY DAY！怎麼說…. -- Sent from nPTT on my iPhone 14 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 39.9.32.105 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1683714643.A.429.html