[新聞] 周小川:資產價格不納入通膨不行

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作者 andrew0041
時間 2020年12月01日
留言 74則留言,29人參與討論
推噓 14  ( 18推 4噓 52→ )

https://www.google.com.tw/amp/s/udn.com/news/amp/story/7333/5049129 大陸金融學會會長、前央行行長周小川昨(27)日表示,資產價格除了影響到企業的擴大 再生產,還涉及基礎設施、環境保護等公眾性消費問題,不納入通膨考慮已經不行了,但 怎麼納入還需要研究。 澎湃新聞報導,這篇於昨天發表、題為「拓展通貨膨脹的概念與度量」的文章,是自從11 月17日中國人民銀行 「央行研究」專欄開通以來,發布的第三篇文章。 第一和第二篇文章是央行行長易綱的論文「再論中國金融資產結構及政策含義」和央行黨 委書記、銀保監會主席郭樹清的論文「堅定不移打好防範化解金融風險攻堅戰」。 周小川在文章中指出,傳統的通膨現在面臨包括較少包含資產價格會帶來失真、以什麼收 入作為計算通膨的支出籃子、勞動付出的度量如何影響通膨、基準和可比性(comparabil ity)和參照系四個方面的不足和挑戰,當前不少國家的貨幣政策面臨著不能有效達到通 膨目標的問題。 首先是較少包含資產價格會帶來失真,特別是長周期比較的失真。周小川認為,通膨在長 期度量上存在問題,特別是資產價格如何反應到生活品質、支出結構上,此外還有長期投 資回報應折現入當期通膨的問題。 其次是以什麼收入作為計算通膨的支出籃子。周小川指出,收入的測度以及按什麼收入來 定義支出籃子並計算物價水準,會影響具體人們的通膨感知和預期,家庭可支配收入的籃 子小了些,而籃子以外內容的價格上漲的較多。 第三個方面是勞動付出的度量如何影響通膨的感知。文章認為,要從產生效用的廣義物價 和勞動付出所換取的收入兩個方面(或者兩者之比)來瞭解生活水準的通膨效應,也就是 用更多的勞動付出換取同樣的消費效用代表通膨。 第四個方面是基準、可比性(comparability)和參照系。周小川提到,過去投資品價格 和資產價格可另行考慮,現在再這樣做恐怕已經不行了,未來養老金和醫療支出都很大, 依賴投資回報且具有長期性 心得: 如果成真會大幅影響亞洲貨幣政策 早該納入了 為什麼不納入? 經濟增長率等於名目減通膨 中國房價所得比大概20~50 每年漲個5% 這樣經濟增長每年被吃掉2%能看嗎? 本來就快不到6 扣下來我看經濟增長跟美國快差不多了 以後怎麼吹 所以要納入配套大概只能靠統計局 其實各國都會以經濟增長為施政指標 但台港韓中都特別愛買房 用歐美那套房租納入物價已經不合時宜了 台灣也應該早日將房價納入 這樣貨幣將趨於緊縮 不要中國納入台灣沒納入 這樣很丟臉 --
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 223.137.102.228 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1606834674.A.E80.html
1FOrianna: 台灣納入房價如果10年 那通膨數字能看嗎12/01 23:00
大家一起難看呀 通膨就要反應生活水準 台灣就買房為主不納入說不過去
2Feachen: 你看錯意思了吧 現在沒被納入經濟成長率才高12/01 23:05
3Feachen: 被納入後 經濟數字更難看12/01 23:05
4Fkyova: 不可能納入房價...一般會用租金12/01 23:07
5Ftarcowang: https://i.imgur.com/HmeApI0.jpg12/01 23:08
6Fpeter080808: 納通膨台灣這20年會超難看欸.........12/01 23:08
7Fkyova: 供給稀缺的情況下,房價租金比會極大扭曲12/01 23:08
8Ftarcowang: https://i.imgur.com/kEUuuwG.jpg12/01 23:09
9Ftarcowang: https://i.imgur.com/vVAe9O3.jpg12/01 23:09
10Fpeter080808: 台灣納通膨我看從90年代算到現在會是負的12/01 23:10
11Ftarcowang: 黃金神棍aka變態香蕉在幾年前就預測房價會納入中國C12/01 23:10
12Ftarcowang: PI12/01 23:10
13Fpeter080808: 20 30年前薪水和現在差不多 但購買力差一倍吧12/01 23:11
14Fpeter080808: 若是把這三十年的房價漲幅算進去 我們還有成長率嗎?12/01 23:11
15Fabyssa1: 這個套下去歷史資料都不對了耶12/01 23:12
16Fyipi1357: 通膨怎麼定義?12/01 23:13
17Fpeter080808: 房價納通膨是好理念 但亞洲國家回朔過去經濟成長會12/01 23:14
18Fpeter080808: 超級難看12/01 23:14
就裝死從未來開始算呀 ※ 編輯: andrew0041 (223.137.102.228 臺灣), 12/01/2020 23:15:12
19Fpeter080808: 中國真的把房價算進CPI各省就會開始瘋狂打壓房價吧12/01 23:16
20Fpeter080808: 各省要吹的經濟成長都被房價通膨吃掉會幹死 12/01 23:17
21Fsaygogo: 中國大陸如果現在把房地產納入通貨膨脹應該會網通12/01 23:17
22Fsaygogo: 貨緊縮的方向走 12/01 23:17
23Fdabih: 感覺對於已開發的經濟體,通膨和成長相關係數是高的 12/01 23:20
24Fdabih: 考慮通膨的成長各國相比可能排名差不多。但對於開發 12/01 23:21
25Fdabih: 中的經濟體還是新興市場,那真的會很凌亂XDD 12/01 23:21
26Fc32867689: 看房價權數吧 我不覺得成長率會到負的 12/01 23:22
27Fdabih: 不過,不知道實行上會做到甚麼程度,至少現在社福 12/01 23:23
28Fdabih: 在實行上已經是考慮通膨的狀況了 12/01 23:23
29Fbagpiper: 信義房價指數看來最近19年的年增率大概是6.1% 12/01 23:25
30Fkyova: 感覺中國也是說說的而已...阻力一定很大 12/01 23:28
31Fkyova: 遮羞布要掀開了嗎 12/01 23:28
32Fpeter080808: 阻力是各省GDP績效吧 但老實講也沒其他國把房價算入 12/01 23:30
33Fpeter080808: 不過這確實能讓地方政府開始強力打壓房價 12/01 23:31
34Faegis43210: 直接看M2年增率就好,cpi或pcm容易被人為操作 12/01 23:33
M2可能存錢變多不一定會通膨
35Fsmalmal: 這種作法才是對的 目前各國的通膨指數 純粹就是個 12/01 23:34
36Fsmalmal: 笑話而已 12/01 23:34
37Faegis43210: 不過台灣GDP扣除M2年增率,的確是負的 12/01 23:45
※ 編輯: andrew0041 (223.137.102.228 臺灣), 12/01/2020 23:52:05
38Fdecaf: 早就應該將房價,或者是資產價格納入CPI計算,所有 12/02 00:05
39Fdecaf: 的東西都漲成這樣子,結果通膨數據顯示,沒有什麼通 12/02 00:05
40Fdecaf: 膨,這根本就是個大笑話 12/02 00:05
41Fa810086: 比台灣央行有水準多了 12/02 00:06
42Fappleball200: 推 12/02 00:19
43FThoris: 下台後才說幹話啦 就不可能落實 所以才下台後說啊 12/02 00:20
44FCeferino: 別把檯面上那些當白癡 他們不是不知道只是不做而已 12/02 00:34
45Fshawncarter: 贊成啊 本來資產通膨就是相當離譜 12/02 02:43
46Fkyova: 我還是不覺得這可行...如果通膨是指引政策的指標, 12/02 04:17
47Fkyova: 那還是租金比較能反映生活成本的負擔。本來不動產或 12/02 04:18
48Fkyova: 股票之類的資產就不是你必定要擁有的。 12/02 04:18
49Fkyova: 把資產的部分分開看也行,要討論貧富差距之類的。 12/02 04:19
50Fkyova: 實在看不出把房價或其他資產價格納入的必要性 12/02 04:19
51Fkyova: 說不定只會引發混亂。不過學術論文可以重新弄很多 12/02 04:20
52Fkyova: 新的題目方向就是了... 12/02 04:20
53FF0r: 就跟大盤可以看有沒有GG一樣 兩種都算不就好了=.= 12/02 07:10
54Fmecca: 樓上中肯 12/02 07:32
55Fkyova: 兩種都算,那就是執政黨挑好的看,在野黨挑爛的打~ 12/02 07:41
56Fkyova: 調權重大法... 12/02 07:43
57Fkyova: 可以設計出一堆新的指標,但要常採用、討論才行阿.. 12/02 07:44
58Fkyova: 大部分央行若不太想採用,那最後就是淪為吵架工具 12/02 07:46
59Fsdhpipt: 美國經濟學教科書寫的物價指標都只採計房租 12/02 08:49
60Fsdhpipt: 然後台灣也是只採計房租 而且沒有實際房租數字 是用 12/02 08:50
61Fsdhpipt: 設算房租 就是公告地價乘以一個%數當作全國房租 12/02 08:50
62Fkuma660224: 房地產自用本來就算等效房租算進產值 12/02 09:14
63Fkuma660224: 你用全資產的話 那股票基金也是資產 12/02 09:14
64Fkuma660224: 沒啥可實行性 12/02 09:15
65Fkuma660224: 而且跟國際不同的話 難以比較 12/02 09:16
66Fkuma660224: 何況真正看的核心通膨,連生鮮商品 12/02 09:18
67Fkuma660224: 與能源都排除,你資產有比吃東西重要? 12/02 09:18
68Fkuma660224: 你若要看資產,早就有各資產專用指數 12/02 09:19
69Fmoneyguy: 人民幣要飛了嗎? 12/02 09:41
70Fwaijr: 房價自然是通膨 房價高等於實質所得降低 12/02 10:12
71Fseanidiot: 貨幣趨於緊縮是你要的? 12/02 11:59
72Fasole: 台灣房價所得比才才8多 12/02 12:09
73Fki0107k: 房價凸 12/02 12:59
74Frunedcross: 就都裝死阿 反正低端人口才不關他們的事 12/07 18:09

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