[心得] 美國通膨沒有反覆, 不要上錯車了

https://www.youtube.com/watch?v=KDSFBEqALXE 關於近期通膨數據, 美投講得很清楚了. OER(屋主自評虛擬房租)對CPI數據的誤導太嚴重 先簡單總結幾點最近的數據： 1. FED首選通膨指標是PCE, 然後才是CPI, PPI 1-1. PCE三個月環比(11,12,1)是2.0%, 6個月環比是(23年7月~24年1月)是2.2% 早就接近達標. https://i.imgur.com/GMC17n4.png 1-2. 這是FOMC成員直接承認的事實. 2. 通膨分商品端和服務端 https://i.imgur.com/ZlfgyKa.png 2-1. 其中商品端早就通縮, 商品端通膨達標不必懷疑 2-2. 服務端主要有兩大項還未達標, 汽車保險和房租, 而其中房租佔最大權重 3. CPI房租的權重, 統計方式問題 3-1. CPI中房租權重非常高, 其中實際房租權重9%, OER權重24% 非常高的權重(9+24~=34%)導致0.6%的房租月率貢獻了6成的CPI月率 3-1-1. OER(屋主自評虛擬房租)屬於屋主自行報價, 有很大程度失真 3-1-2. CPI對實際房租會統計過去12個月的移動平均, 因此存在6~9個月左右的滯後性 3-2. 美國租屋龍頭Zillow的"實際"數據顯示, 房租的1月實際月率在0.4%. 如果用Zillow的數據去替換OER, 1月CPI實際是達標的, 並且按月下滑. https://i.imgur.com/444BGsc.png 3-3. 1月是季度性調整最不準確的月份, 數據容易失真 4. PCE中房租的權重 4-1. PCE房租權重只有17%, 約為CPI的一半, 並且不使用OER. *更正還是有OER, 只是權重低CPI很多, 為12.9% 這表示使用CPI評估PCE將存在誤導性, 1月PCE月率增速將大幅低於CPI月率. https://i.imgur.com/Eh2poCD.png 4-2. 很重要再強調一次，FED的通膨首選指標是PCE, 不是CPI 總結: 通膨之戰的最後一哩路將取決於房租 因此我們只需要關注領先指標的Zillow房租數據即可, 其他數據都是雜音。 當前數據顯示出PCE通膨即將達標，且必將達標。 如果你聽信了通膨失控要升息, 利率要上7%, 9%的言論，很有可能會吃大虧。 債蛙們多點耐心，堅持到下半年！！ 對帳單: 持倉 https://i.imgur.com/lVjY7pm.jpeg 報酬 https://i.imgur.com/6KFhpHL.jpeg -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 220.134.139.108 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1708256267.A.0D5.html