Re: [請益] 美國公債的一些觀念釐清

分享最近讀到的矽谷銀行倒閉的故事， 矽谷銀行 它把一半資產都買美債， 結果遇到聯準會狂升息， （如果升息到，債券投資收益低到不如放在銀行存款領利息， 人們就會減少持有債券改放銀行領存款利息），或做其它投資， 或是新發債的票面利息必須要給接近一樣高以上， 一般人才會想買新發的債券， （但這樣又會變成大家去買新發的債， 已發的票息較低的債券就沒人要了）， 2022科技業都在裁員， （因為沒錢所以裁員） 而沒錢的科技業客戶們就會想從銀行提錢出來花， 矽谷銀行在2022年底存款餘額從1900億被提領約2百億出去， 那它預估2023也會被提領約200億， 但是帳上金額只剩138億， 所以要變賣可賣資產，它就想賣一部份它之前買的美債， 但是因為聯準會升息，人們寧願把錢放銀行或是買新債， 它只好賠錢賣， （於是就出現18億的資金缺口）， 所以他們在2023的3/8要發行新股， 但不巧隔兩天剛好遇到一間加密貨幣銀行倒閉， 然後矽谷銀行的CEO跟客戶們開視訊會議， 不知道怎麼開的，當時氣氛已經很恐慌了， 卻開了讓客戶更恐慌的會議， 然後爆發擠兌， 矽谷銀行就在48小時內倒閉了。 這是一間存款餘額近2000億美元， 但因為錯估升息力道， 沒有及早，跟妥善處理可變賣資產， 卻因為18億資金缺口而倒閉的銀行故事。 讀完上面故事，我有去爬文一些關於債券， （如果有錯請不吝指正） 發債的時候， 債券就像借據， 寫清楚到期要還本金多少， 、利息（票面利息）多少，（固定的） 、到期日， 、發行人； 美國公債殖利率 可以理解為：投資購買美債的報酬率， 公債殖利率被視為重要的經濟指標， （理論上買期間越長的債券風險越大，殖利率會越高， 市場普遍是以觀察10年期公債為主， 美國10年期公債殖利率上升時，表示市場對未來經濟前景看好， （如果搭配短期2年看， 長期殖利率居然比短期低就是倒掛，表示普遍認為長期經濟趨緩） 然後例如多頭市場，債券需求低， 人們買進股票賣出債券， 票面價格下降（想買債券的人可以用比較低的價格買入）， 使公債殖利率上升。 公債殖利率=票面利息（固定）除以票面價格（隨市場漲跌） 矽谷銀行就是遇到聯準會狂升息， 市場對債券需求低， 票面價格下跌， 公債殖利率上升， 然後他們賠錢賣美債。 ※ 引述《peacemetta (一期一會)》之銘言 : 想跟大家請問一些美國政府公債的觀念（有先爬文和看影片，但有些概念還很抽象） : 舉例來說，如果我以100萬元購入美國公債，殖利率5%，時期10年 : 1. 請問是否代表接下來的這10年，我每年可以拿到100?0.05=5萬的利息？ : 不管外面升息或降息，我拿到的就是本金?5%的年利息 : 所以如果外面降息，原本約定的5%就變得更有吸引力；反之如果升息，則5%可能就變得相 : 對不利 : 但如果通膨越發厲害，年通膨率>5%，那可能債券就是一個注定會被通膨吃掉的投資，因 : 為它約好5%就是5% : 2. 前面提到如果降息，債會變得更熱門，因此價格會提高？ : 但不懂什麼是債券價格會提高？因為如果我100萬買進，10年到期後，他應該就是還我本 : 金100萬，這中間債券的價格難道會波動？ : 意思是我在10年後會拿回來的本金，有可能比100萬多，也可能比100萬少？ : 如果不會，那不太懂債券的漲跌是反映在什麼東西上 : 3. 聽說美國政府公債，在教科書上是風險等級最低的投資 : 那不管怎麼說，豈不是比定存好太多？ : 畢竟5%、7%的殖利率，怎麼樣都比定存1.5、2%的利息還好吧？ : 4. 那請問如果想提前拿回本金，是可以的嗎？ : 以上一點美國公債觀念不太懂的地方，想請問各位網友 : 謝謝 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 101.10.10.162 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1710176567.A.946.html