Re: [標的] 2543皇昌 三年漲兩倍多

這篇是對我8/15號推薦文的錯誤更正與補充 皇昌的分析要看四大標案 (1)台北捷運北環線CF680B，契約173億，119年完工，工期約八年，全長3.23公里 https://reurl.cc/Ovy69v 2015年皇昌接了台北捷運CQ860，契約64.3億，全長2.75公里 https://reurl.cc/VLdnay 假設2015年的捷運為成本價完全沒有獲利，那CF680B的工程成本是 64.3億*(3.23公里/2.75公里)=75.52億 考慮物價上漲，2023年合理工程成本=75.52億*(109.23/81.79)=100.9億 109.23為112年9月的工程物價指數；81.79為104年12月的工程物價指數 悲觀工程物價成本=75.52億*1.66=125.36億 台北鋼筋格比2015年底上漲66%左右 故每年利潤為(173億-126億)/8年=5.8億 (2)三接工程二期，契約186億，117年底完工，工程約六年。 https://reurl.cc/RzZRj9 合理工程成本152億 https://reurl.cc/y73WMy 有人投標152億，表示成本應該152億以下。 故每年利潤約(186億-152億*73.83%)/6=12.29億 上次的文章沒有注意到聯合投標，皇昌只要承擔73.83%的成本費用即可。 (3)115年皇昌稅後利潤：(5.8億+12.29億-2億銷管費用)*0.8=12.87億 股本23.7億，eps=5.43 目前eps還感受不出來，是因為在新冠疫情與俄烏戰爭之前接的工程，後來面臨物 價上漲所以利潤很薄or賠錢，115年把俄烏開戰前接的工程都完工以後，少了扯後腿的 工程，eps5.43財報才會出現。 (4)112與113年分析： https://imgur.com/J3KOPEa 編號1號與3號就是最賺錢的CF680B與三接二期工程。 編號1號今年雖然3月就開工典禮，到9月的時候完工比例才0.12%，現在10月來到 0.4%，可以看出捷運地下化，必須移地下瓦斯管線、道路管制等前期工作，並還沒開 始大規模認列營收，直到最近營收才開始穩定認列。 https://imgur.com/D4ZP2LS 這是我猜皇昌9月營收創新高的原因。 https://imgur.com/Heu1ujg 編號9號與10號，因為招標時間非常早且工程耗大，這應該就是虧損or沒賺，拖累 整個獲利的良心愛國工程，其中編號9號明年初就會完工，編號10號預計114年快年底 才會完工，未來兩年還會繼續噁心皇昌的財報。 綜合以上觀察，112年的皇昌主要是編號3號一個工程大賺，9、10號兩個工程賠錢 在扯後腿；113年會變成1號3號兩個工程大賺，只剩10號一個工程扯後腿，所以未來如 果沒有原物料大漲的情況下，113年皇昌就有機會可以看到eps 2.5元。 交易計畫： 8/15的推薦文是15元以下努力買 https://imgur.com/eQwQrVA 我也信貸拼命了，現在股價超過15且我也沒錢了 停損點設季線60mA，停利點等113年的財務數據看有沒有驗證自己的想法再決定。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 61.230.153.241 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1697339239.A.B80.html