[標的] 2543皇昌 三年漲兩倍多

------------------------------------------------------------------------- 1.發標的文未充實內文，多空理由不充實者，板規1-1-5或4-4處份 2.進退場機制若非長期投資，請輸入停損價，否則依板規1-1-6處份 3.請依格式輸入內容，未依格式者板規1-1-2砍文處份。 標題請使用以下格式：股號.市場碼+股名+分類 (市場碼：TW US HK CN JP KR...) ex [標的] 2330.TW 台積電 長期不停損多 ex [標的] TSLA.US 特斯拉 馬斯克火星多 ---------------------按ctrl+y 可刪除以上內容。---------------------------- 1. 標的：2543皇昌 三年漲兩倍多 2. 分類：多 3. 分析/正文： 皇昌的分析要看兩大標案 (1)台北捷運北環線CF680B，契約173億，119年完工，工期約八年，全長3.23公里 https://reurl.cc/Ovy69v 2015年皇昌接了台北捷運CQ860，契約64.3億，全長2.75公里 https://reurl.cc/VLdnay 假設2015年的捷運為成本價完全沒有獲利，那CF680B的工程成本是 64.3億*(3.23公里/2.75公里)=75.52億，考慮物價上漲，2023年 合理工程成本=75.52億*(108.77/81.79)=100.4億 108.77為112年6月的工程物價指數；81.79為104年12月的工程物價指數 悲觀工程物價成本=75.52億*1.66=125.36億 台北鋼筋格比2015年底上漲66%左右 故每年利潤為(173億-126億)/8年=5.8億 (2)三接工程二期，契約186億，117年底完工，工程約六年。 https://reurl.cc/RzZRj9 合理工程成本152億 https://reurl.cc/y73WMy 有人投標152億，表示成本應該152億以下。 故每年利潤約(186億-152億)/6=5.6億 (3)115年皇昌稅後利潤：(5.8億+5.6億-2億銷管費用)*0.8=7.52億 股本23.7億，eps=2.75 https://imgur.com/9bG3YOt 目前eps還感受不出來，是因為在新冠疫情與俄烏戰爭之前接的工程，後來面臨物價上漲 所以利潤很薄or賠錢，115年把俄烏開戰前接的工程都完工以後，少了扯後腿的工程， eps2.75財報才會出現。 (4)風險：鋼鐵、水泥等建材報價上漲到比俄烏開戰時2022年的高點還更高 因應措施：故意不考慮，扯後腿的賠錢工程完工以後，可 以釋放產能新接工程來增加利潤。 (5)潛力： https://reurl.cc/RzZRl9 四五六七接熱身中 https://www.youtube.com/watch?v=YEGshSm3cqc&t=886s 好多條捷運都還沒蓋 111年底皇昌員工1194人，今年三月底增加至1672人 這五年來，皇昌的機器設備增加一倍，還多買了幾條船 員工增加50%，機器增加一倍，應該不會產能不足才對。 4. 進退場機制： 股價15元以下努力買 台北市政府or中油破產就停損 出場條件看 CQ860我懷疑賠錢很嚴重的工程完工後的財報再決定。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.162.24.205 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1692104575.A.CE6.html