Re: [請益] ETF為什麼會超越基金變成顯學

對美國人來說 ETF比起傳統基金還有一個很大的好處。「節稅」。 傳統基金，當有人贖回時，就要賣股支應 或者調整持股時也會發生交易 交易產生的 Capital Gain 依法必須每年分配給投資人 而美國人收到當年度的 Captial Gain 就會被課稅 也就是說，即使你自己沒有做贖回，也要因為別人贖回而被課稅 ETF 透過 In kind creation/redemption 可以把 Cost Basis 低的股票置換給 Authorized Participant 營運過程幾乎不會產生 Capital Gain 只有當投資人自己想賣掉的時候，才會產生 Capital Gain 相較於傳統基金 ETF 投資人可以遞延課稅到幾十年後 如果持有到發生繼承為止 還可以 Step-up in Cost Basis 完全逃過這幾十年間的資本利得稅 === 話說2021年時 參議員Ron Wyden曾提議要廢掉 Section. 852(b)(6) 也就是 In kind redemption 豁免課稅的部分 但 SEC 跟 IRS 都表示反對，其議遂寢 SEC 的主要反對理由是這會廢掉 ETF 的 arbitrage 機制 讓 ETF 的價格偏離 NAV -- Cuius rei demonstrationem mirabilem sane detexi. Hanc marginis exiguitas non caperet. --Pierre de Fermat (I have a truly marvelous proof of this proposition which this margin is too narrow to contain.) -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.254.218.147 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1695526031.A.39F.html