Re: [標的] 美股PLTR 多

43 ... ※ 引述《abc2090614 (casperxdd)》之銘言： : 他講了幾家公司、蘋果，Google，亞馬遜等。說只有亞馬遜懂得利用手上的現金來投資自己的公司並創新，因為他們不斷有新的專案可以投資。Google 手上有 500億美金現金但不知道要怎麼用。 : 九年後回頭看，他講的完全正確：這九年來 Google 手上現金一直很多，但完全沒有新的破壞式創新，造成所有收入還是從廣告收入來。蘋果也是瘋狂賺錢但陷入差不多的問題。這點在過去九年持續成長的股價上看不出來，因為這兩家都是搖錢樹。 : 他的核心思想(根據其他訪談和文章)是公司應該不斷尋找創新的方向，而非囤積現金。現金太多是一項不好的指標，公司應該要有很多需要資金的專案，想法夠多時，錢應該跟著研發創新跑，而不是存起來。 科技業半圈內人士，完全不同意這段話。 GOOGL 一直再創新，內部的能量一直在持續，只是失敗的蠻多的， 舉例來說：光是 AI 領域創新幅度就很嚇人的。 GOOGL 的使命是 To organize the world's information and make it universally accessible and useful. 要評價他，我覺得應該用這個點來看待他是否一直 align 在這上面。 舉例來說：去年 COVID-19 的時候，誰最先弄出 COVID 地圖 (AAPL + GOOGL) 但不可否認的是 GOOGL 的拓展，的確會讓人感覺沒有爆發性的產品問世。 順帶一提，蘋果強的是 User Experience，蘋果的自主研發能力依樣很強， 在軟硬體整合上，必須說他真的是頂尖公司，公司使命是推 User experience: To bringing the best user experience to its customers through its innovative hardware, software, and services. 所以很多產品上，蘋果會採用穩定性較高的產品，而非追求最新、最強的技術， 但 User experience 就是會磨到最好。 在這一點上，我覺得其他公司，就連 GOOGL 也難望其項背，畢竟使命不同。 題外話，不同的使命，導致了兩大巨頭風格的迥異， GOOGL 就像是工程師性格、蘋果就是比較像日本的職人風格。 離題了。 : Thiel 講到的公司手上現金太多也是為什麼我不買 GOOG、蘋果的原因。它們雖然是史上數一數二賺錢的企業，但未來成長性有限，管理層找不到好的大方向來做有意義的投資。近幾年的決策都偏向提高毛利而非提高營收。長期來看我不認為報酬率會勝過快速成長中的公司。 : 推論1：PLTR 會一直有很高的 R&D 支出。就算有 net income 也會非常低。他們的目標是經由不斷研發，推出比別人好上數倍的產品達成長期的「獨佔」。Thiel 很明顯認為現金放在手上代表公司沒有目標，所以他們會不斷創新並推遲變成以毛利為導向的時間點。 : 推論2: 最近看到很多 PLTR 投資新創公司的新聞，因為這些公司進入 SPAC 所以被報出來。每家公司都是你看他們業務會覺得「挖，這真的做出來的話有點屌」這點和 Thiel 創投的背景及他的核心想法─公司的現金最妥善的運用就是丟進破壞式創新有關。這會提升公司的持久度。 : 推論3: PLTR 不注重現在賺錢─它們不管當季或當年的財報。這也是為什麼它們兩季前給出接下來五年，年成長率 30% 目標的原因。你如果有聽上季財報會聽到他們說「我們不會去更動每年成長率 30% 的目標」因為管理層不看重預測賺錢能力，只專注在建立起夠持久的產品。 先講推論3， 這個 CEO 就嗆聲了，關注股價的人，請不要買 PLTR。 先講推論1，結論沒錯，後面我有意見。 PLTR 會一直有很高的 R&D 支出沒錯，但這是產品特性。 PLTR 走了 IL-5 要吃這塊國防工業他只能選擇 All America. All America 成本就是降不下來。 另外軟體拓展上，他們家的軟體從來都不是容易使用的產品，如果你仔細研究， PLTR 軟體銷售模式上，很大塊會是 Consultant 費用。 軟體部署很快，但怎樣使用卻是另一回事。 這先天的劣勢是跑不掉的，這些都需要人力成本丟在那的， 這也是 Foundry，目前推展沒辦法迅速的主要原因。 同樣的只要有人， stock compensation 就會擺在那裡。 撇除 compensation ， 公司的淨流入是一直在成長的。 SPAC 不評論。 看法：先說我支持長期持有。 在國家相關的工業上，PLTR 應該會有很長一段時間不會有對手。 但在商業的拓展上，可能還有很長一段路要走。 目前影響 PLTR 股價的 1. 最重要的，也可能是唯一一點就是估值。 我必須說 股價目前還是太高，如果能建倉在 18 以下，會是很好的標的。 2. 商業拓展目前有困難。但其實我不是很擔心，在政府方面的利潤夠的狀況下， 不會倒，某一天可能會爆發。 3. 管理階層不會關注股東利潤。Compensation 還會持續， 每年稀釋 2-3% 股權， 股東也沒經營決定權，(希望我沒記錯這些) 但說真的，這影響的只有華爾街投資客。 投資最主要的就是想獲利，我覺得 PLTR 長期來說，是個很好的投資標的， 但是點位很重要。再好的股票買在高點，獲利就是有限，風險就是高。 投資金律：低買高賣嘛，就跟比賽依樣，得分比對方高就贏了。 這種幹話誰不會，難的就在於知道什麼時候是高，什麼時候是低。 長期來看，我認為目前股價仍屬於低點，但短期來說，股價就是偏高。 短期看法， 目前 PLTR 從技術面都走到一個突破趨勢。 如果大盤有沒系統風險，也許會有一波上漲空間。 但我無法知道是會往上還往下，總之從技術面來看，近期應該會有所表現。 我個人目前則仍是滿倉狀態，出量還是會跑。 再補幾個點： WSB 有 DD rumor: BMW 已經採用 PLTR 軟體。 6/25 號 突然上 27 是 PLTR 官方 twitter: https://twitter.com/PalantirTech/status/1408478852876312583?s=20 投資看法， 如果長期投資 20 年這種， 我想我至少 1/3 資金分配會選擇 GOOGL, AAPL, ETF, 這種類股 而風險資金，中期投資就會重倉 PLTR，除非有找到更好的選擇。 在我眼裡，我還是認為他會走 SAP 股價模式， 5-7 年， 買在低點至少有 3-4倍的投資報酬，甚至有機會爆發。 : # 我的想法 : Data 這塊產業相當複雜，競爭者也很多，但夠強的產品就能夠吃掉所有人。大部分的公司都是提供一小塊工具讓內部團隊來 build over buy (對照亞馬遜 AWS) : PLTR 走的路是讓公司 buy over build，產品夠好、部署速度夠快，就能讓客戶買下去以後馬上得到回報。這點我認為是很新鮮的看法。 : 因為這塊變化很快，投資不夠而落入失敗者的公司比比皆是：Cloudera、最近的 AYX 等等，如果買 PLTR 的可以仔細想想他 Peter Thiel 的建軍哲學，看看買入這種十年內不打算變成搖錢樹的公司適不適合自己。 : ----- : Sent from JPTT on my iPhone -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 118.160.139.73 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1624765793.A.D8A.html