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[新聞]Arm 上市散戶先別碰?專家:估值與基本面脫鉤
Arm 上市散戶先別碰?專家:估值與基本面脫鉤
https://finance.technews.tw/2023/09/13/investors-should-avoid-arm-ipo/
日本軟銀(SoftBank)旗下英國半導體大廠 Arm 即將在美上市,為今年 IPO(股票公開
發行)市場最大盛事,備受矚目,但專家呼籲投資人先別急著進場,並直指 Arm 的估值
與基本面脫鉤。
MarketWatch報導,Arm的估值可能介於500億美元至545億美元之間,但投資研究公司New
Constructs對此示警,即便估值僅落在490億美元也屬過高。執行長David Trainer指出,
Arm母公司軟銀藉由在私募市場「自我交易」(self-dealing),將估值推高至「完全與
基本面脫鉤」的程度。
David Trainer指出,Arm須在未來十年內以營收年複合成長率20%的步伐擴張,才足以匹
配490億美元的估值,但即便Arm具有獲利能力且產業成長潛力可觀,此情境仍不太可能成
真。投資人不宜貿然在IPO時買進,因向上動能有限。
New Constructs指出,軟銀在2021年推動共享辦公室新創WeWork上市時也大幅推高其估值
;WeWork估值最高曾達470億美元,但股價上市後一路下跌,更於近日傳出面臨持續經營
問題,可能走向破產。
市場盛傳,Arm將於9月13日公佈定價、14日掛牌交易,據悉該案獲得投資人熱烈迴響,已
獲超額認購6倍,定價有望達到或突破預估區間(每股47~51美元)上緣;根據申報資料,
軟銀將持股逾九成,僅9.4%股份在外流通。
Arm設計的智慧型手機處理器架構擁有接近寡佔的地位,市佔率超過99%。Arm估計,全世
界有70%的人口使用基於Arm架構處理器的產品。
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