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[新聞] 需求續旺 CCL雙雄目標價升
原文標題:
需求續旺 CCL雙雄目標價升
原文連結:
https://reurl.cc/QR6NEb
發布時間:
2024年4月25日 週四 上午4:10
記者署名:
簡威瑟/台北報導
原文內容:
高盛證券指出,銅箔基板(CCL)需求已於2023年下半年觸底,雖然2024年復甦幅度不大
,但需求驅動力多來自AI伺服器與800G交換器等高階領域,2025、2026年產業需求將重拾
雙位數幅度增長,看好台燿(6274)、台光電(2383),將推測合理股價雙雙上調至238
元與605元。
CCL指標股股價回檔時間久、幅度也深,算是台股本波多頭先漲後先整理的代表,台光電
股價先前拉回一度逾3成,台燿從200元上方拉回,一度跌到靠近150元關卡。
所幸,高盛證券最新釐清CCL產業的後續發展,外資單日買超台燿1,150張,台光電為小賣
416張,搭配台股24日反攻氣勢強,台燿、台光電終場大漲6.69%與4.12%。
針對產業供需狀況,高盛證券提出,終端應用中以AI伺服器、800G交換器等高階應用較強
,供需環境對高階CCL供應商會較為有利,反之,中低階CCL供應商只能繼續面臨不利條件
。
放眼2025、2026年,基於兩項前提,高盛認為,CCL產業整體需求將各成長11%。首先,
M7等級以上的產品量能擴大,包括:AI伺服器、800G交換器等;其次,PC、智慧機、一般
用途伺服器的需求步出谷底,未來二年可望回歸疫情前水準。
高盛證券看好,台燿是AI伺服器、800G交換器高階產品需求蓬勃發展期間,最主要的受惠
者之一。外資估算,台燿2024年每股稅後純益(EPS)為9.96元,較前一年度暴增2倍以上
,2025年、2026年不見放緩,EPS進一步衝刺到14.25元與17.95元。
台光電先前深陷市場傳出B100的CCL可能掉單疑雲之中,導致股價壓回幅度甚鉅,還一度
跌破年線。不過,不僅高盛證券持續看好台光電在高階CCL產業的技術領先優勢,逆勢將
推測合理股價調高到605元。
摩根大通證券也提出,台光電品質與可信賴度為CCL產業翹楚,就算在B100市占流失的最
差情況中,2025年依然可以實現營收與獲利雙成長。
外資估計,台光電獲利連年成長態勢穩固,2024~2026年的EPS分別為25.6元、31.37元與
39.39元
心得/評論:
高盛認為高階CCL將持續成長 , 而中低階CCL供應商則持續面臨不利條件
法人看好台光電 台燿
就算台光電B100真的市占流失也依舊可以持續維持營收獲利雙成長
高盛也陸續升評台光電與台燿的目標價,不過台光電從高點也摔了不少下來
還有辦法重返榮耀嗎
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