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[新聞] 特斯拉Q3財報不如預期 陸行之:砍價取量、殺雞取卵
原文標題:特斯拉Q3財報不如預期 陸行之:砍價取量、殺雞取卵
原文連結:https://finance.ettoday.net/news/2605260
發布時間:2023-10-19 09:09
記者署名:記者蕭文康/台北報導
原文內容:
半導體分析師陸行之在最新的臉書發文中表示,Tesla發布第3季營收和獲利,低於市場預
期,因此盤前盤後各跌4.78%及超過3%,而第4季雖新Model 3及Model Y小改款,但Tesla
如果無法停止砍價取量,殺雞取卵,每年出貨量成長30-50%,但造成營收持平,獲利衰退
又如何呢?
陸行之指出,上次貼文首次提出電動車手機化趨勢,他就不意外Tesla今天公布低於市場
預期的三季度營收及獲利,盤前盤後各跌4.78%及超過3%,雖然11月30日有大家期待的
Cybertruck上量,馬斯克預期Cybertruck 在2025年有25萬輛,今年4季度有新Model 3及
Model Y小改款,但Tesla如果無法停止砍價取量,殺雞取卵,每年出貨量成長30-50%,但
造成營收持平,獲利衰退又如何呢?
以下是陸行之的發文:
1. Tesla公布3季度營收233.5億美元,季減6%,年增僅9%,低於市場預期3個百分點,3季
度營業利潤率僅剩7.6%,低於市場預期的9%,季減近2個百分點,年減近10個百分點,估
計跟BYD不會差異超過1%(去年同期Tesla 領先BYD超過10個百分點)。
2.雖然3季度各產品有零星降價,但平均單價為45109美元,季減1%,年減17%,比1/2季度
的季減10/3%來的好些,all in 成本為42226美元,季增2%,年減4%,所以不要再說
Tesla 降價是反映成本降低,經過1年的大降價,特斯拉每車利潤只剩 2882元,季減31%
,年減72%,簡直慘不忍睹。
3.目前彭博社分析師預期四季度營收達261.9億美元,季增12%,年增8%,毛利率/營業利
潤率小幅回升。如果公司預期Cybertruck在2025有25萬輛出貨,那我覺得分析師會抓明年
10-15萬輛出貨,今年4季度至多1-2萬輛,假設4季度整體出貨47.5萬台,其中1.5萬台
Cybertruck,每台6萬美元,46萬台Model S3XY,每台平均4.5萬美元,測算4季度平均單
價為4.55萬美元只有季增1%,年減還是有13%,所以結論是Cybertruck推出讓四季度獲利
率大幅回升的機會實在不大。
4. 明年的變數要看Fed是否降息,Tesla是否持續採取成長靠殺價策略,Tesla的FSD是否
能增加銷售佔比,Tesla是否會推出2.5萬低價車款等等。
PS.自從今年買了Tesla model S,在高速公路都交給它主導了,感覺公司/還是我的陸小T
有在監視我使用輔助駕駛的習慣,剛開始動不動就給我強迫取消輔駕設定,現在幾乎沒這
樣了。真希望Tesla 團隊能儘快開放FSD,這樣走local 會比較輕鬆。
心得/評論:
TESLA財報不如預期 和中共一樣殺價競爭
不過低價的TESLA 一定會排擠掉其他電動車
等於是不給其他電動車廠活路了
馬斯克這次真的是拼了...目前TESLA暴跌中...
--
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