Re: [請益] 長債有可能買到破產嗎

今年5月時，10年美債利率約在3.4%、20年美債約在3.8%、30年美債約在3.6% 而Fed Funds Rate當時已經升至5.00-5.25%，意味著隱含2023-24降息預期高達6碼以上 但當時的環境顯示聯準會已經成功挽救SVB破產而擴散的負面效應 這樣的降息預期非常的不理性，因為經濟衰退並非迫在眉睫 所以市場也開始反映Higher for Longer的一個可能性 這代表的意思就是，未來將會升息，而且時間比市場想像中都來的長 如果仔細觀察，會發現殖利率曲線倒掛的修復就是從這個時間開始的 聰明錢已經在停損長債，因為期限溢價(Term Premium)並不合理 而到現在我們看到的 10年期國債利率已經突破4.7%、20年齊國債利率突破5% 30年期國債利率突破4.85% 整體曲線倒掛的情況得到很大的改善，但現在的位置真給予的貼水真的夠嗎? 我覺得可以參考Bill Ackman近期的觀察 他認為結構性通膨已經與過去數十年不同，政府赤字導致更多的債務發行 10年美債利率將會在數周後挑戰5%大關 這並非是離譜的預測，而且很有可能會發生 只要思考，未來通膨預期穩定在3%，實質利率穩定在1.5%-2% 再加上期限溢酬(Term Premium)，我假設0.5% 那10-30年期公債利率是可以到達5%-5.5%，剩下就是時間問題 那如果投資人長債買在3.5-4%間，未來要獲利就必須等待更長時間 就是現在到經濟衰退所需的時間 而在問要不要停損，或會不會破產，我是覺得杞人憂天 就跟巴菲特所說的，這不是我們所需要擔心的 但相對的就是需要時間等待 畢竟買貴的投資人本來就必須付出代價，不是嗎 以上報告，分享給大家 謝謝! -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 123.193.20.247 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1696338571.A.779.html