[標的] 4114 健喬 多

1. 標的：4114.TW 健喬 (例 2330.TW 台積電) 2. 分類：多 3. 分析/正文： 一、公司介紹 健喬，全名健喬信元醫藥生技，為廣義的藥品公司 產品大致上朝向心血管、呼吸道、荷爾蒙、泌尿道、癌症五大領域經營 先帶一下藥品業整體趨勢 (註：這族群稍微修正，把新藥開發、疫苗類、基因檢測類的拿掉 原則上留成藥 & 原料藥 的公司為主) https://imgur.com/D6bsFXR 進入2023年後，藥品業反而較去年發展略增 但整體營收呈穩定持平發展 就健喬來講，今年營收持穩成長 較去年都還有20%以上的營收成長，穩定發展 二、近期趨勢 註：資料取自2023/8/2 日K圖 https://imgur.com/uopgiFv 周K圖 https://imgur.com/VttWlFr 近月放量成交 https://imgur.com/4uprev7 融資券 https://imgur.com/undefined 近期走勢，從去年底那波55的高檔後，就一路向下投降出貨 但出貨盤至今8個月，股價還維持在年線41以上 且震蕩幅度越來越小，近期也沒再下探前低42 近月法人從連續賣超，也逐漸轉為買進 但融資量太高，目前仍在12000張以上 也有可能會繼續清洗融資 三、近期事件 主要6月時高檔現增25000張，發行價38元，把股價拖累了下來 其他就沒有特別事件 新聞很少 四、財報面 1)資產負債表 固定資產、現金、應收款、存貨，合計佔80%資產 且存貨比例這兩年沒有增加 資金運用控制得宜 2)EPS/ROE 健喬的獲利能力跟同業有做藥品代理就弱了一大截 不過藥品業視藥品類型而異，不太能直接放在一起比較 3)資產效能 藥品業普遍比較差，健喬大概在30%上下 沒有特別突出，也沒有比較差 4)負債比 負債比約1.47 負債總計約43% 大致上是中規中矩的財務管理 5)現金水位/週轉率 Q1的現金水位不足一個月，不過今年Q1大家都比往常低一點 應收帳週轉2~3個月，正常 存貨週轉5~6個月偏高，但藥品業一般都偏高 而Q1現金流還維持在正數，尚可接受 故這點算普通偏中下的評價 6)推銷/管理/研發費用 推銷營收成長比，近五年持平發展 管理費用近兩年逐漸下修 研發費用大致維持在2億上下 穩定但不突出 7)公司獲益比例 100%獲益來自母公司 而且還要去填業外虧損 8)營業活動評估 Q1現金流雖然偏少(應付帳約支出1.1億出去) 但現金流仍能保持為正 且合約負債增加到0.9億 明顯有訂單進來 9)利息收支 主要為利息支出，但很低1800萬 財報上來講沒有亮點 但缺點除了現金水位不足之外，倒也沒有太大問題 4. 進退場機制：(非長期投資者，必須有停損機制。討論、心得類免填) 比較意外的是凱北近一個月也在吃貨這檔 默默地買超1600多張 基本面有穩定營收成長 近期走勢也慢慢浮現進場點 就跟著凱北試單玩玩看 https://imgur.com/undefined 進場43.9 停損42.5 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.254.218.36 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1691424064.A.4EE.html