[請益] 現在的風險與預期報酬似乎不匹配?

開始投資以來，小弟我都是將標的的風險與預期報酬做比較， 來決定資產配置的比例， 近來發現自己的各項資產，風險及預期報酬似乎不匹配。 以美國短天期公債為定錨點， 其債息率約5%，波動度低，持有等於可隨時變現的現金。 手上其他的資產 1、美國20年期公債，債息率約4%，配息比短天期公債低，波動度堪比S&P500， 持有它是預期未來降息後的資本利得。 2、S&P500 ETF，目前本益比約25倍，換算殖利率約4%，等同於美債20年，波動度亦高， 持有它是預期美國經濟及消費比預期的好，企業獲利仍能成長 帶動股票市值上漲。 以上2種資產的持有價值，都是預期， 長天期公債要等聯準會真的降息或啟動降息，價格才會開始上漲 現在像死魚一般區間波動尚能理解 但目前的市場情緒，像是錢都往高風險低報酬的股市走， 而不去投資低風險但相對高報酬的短天期公債， 造成股市持續推高來賺價差獲利， 但美股除了五大科技股外，其他股票幾乎沒漲， 請版上的億萬身價大大替小弟解惑，S&P500指數到底在漲甚麼 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 223.200.123.236 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1689235020.A.3EE.html