[新聞] Howard Marks:美股未來數月雖恐大跌 但

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作者 aromaraz
時間 2020年04月09日
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1.原文連結: ※過長無法點擊者必須縮網址 https://tinyurl.com/qutlpah 2.原文內容: 霍華馬克斯:美股未來數月雖恐大跌 但已買價值浮現標的 MoneyDJ新聞 2020-04-09 09:49:49 記者 郭妍希 報導 美股近來崩潰後又反彈,走勢震盪激烈。之前曾預見金融海嘯和達康泡沫、備受尊崇的價 值投資大師霍華馬克斯(Howard Marks、見圖)近來罕見發表多份備忘錄、闡述他的看法。 他在最新備忘錄中表示,雖然美股接下來幾個月仍可能大跌,但他現在已開始買進投資價 值浮現的標的。 馬克斯是橡樹資本(Oaktree Capital)共同創辦人,他6日發表最新備忘錄指出,統計顯示 ,之前兩次熊市中,標準普爾500指數會在下跌兩波後強彈,然後又出現更為劇烈的跌勢 。 根據統計,標普500在達康泡沫破裂時,於2000年9月至2001年4月4日期間大跌27% ,然後於2001年4月4日至5月21日反彈19%,但至2001年9月21日為止又重挫了26%。 之後,標普至2002年3月19日為止大漲22%,但之後又大跌33%、直到2002年10月9日才觸底。 2007-2009年初美股也出現類似走勢。在2007年10月9日至2008年3月10日期間,標普500挫18%,然後一路反彈至2008年5月19日、彈幅達12%。之後,股市又下殺47%至2008年11月 20日,然後上漲25%至2009年1月6日,但1月6日至3月9日為止又再度下跌27%,直到觸底。 在當前這次熊市,標普500從2月19日的歷史收盤高狂瀉33.8%至3月23日才止跌,至今已彈超過20%。 馬克斯引述Gavekal Research 4月份發布的月度報告指出,市場鮮少會在大跌一波後隨即 解除警報。自1950年以來的15次熊市中,僅有一次股市並未在三個月內測試一開始大跌時 的低點,在其餘的熊市中,底部都會被測試一或兩次。由於本次危機的消息在轉為樂觀前 、很可能會先惡化,預估歷史可能再次重演。 不過,馬克斯在備忘錄中表示,「未來幾個月股市也許可能明顯下滑,但我們現在已開始 買進價值浮現的標的。我不認為這些聲明有相互牴觸之處。」「我認為,之前抱持謹慎態 度的投資人,現在可以減少防衛性策略,開始讓部位轉趨中立、甚至朝積極邁進。」 他並說,「我認為等待底部到來是愚蠢的。那麼,投資人可以參考哪個指標?答案很簡單 :倘若以市場價格和內含價值來看,某樣標的變得便宜,你就應該買進。倘若該標的又變 得更便宜,你應該買進更多。」 MarketWatch報導,FactSet資料顯示,標普500以未來一年每股盈餘預估值計算的本益比 約在16.50倍,低於過去五年的平均值(16.7倍)。另外,貝爾經濟學獎得主、耶魯大學知 名經濟學教授席勒(Robert Shiller)提出的席勒本益比(Shiller P/E)則在25.10倍,這雖 創下2016年以來新低,但仍高於16.19倍平均值。 *編者按:本文僅供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式 之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力,自行作出投資 決定, 如因相關建議招致損失,概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。 3.心得/評論: 小弟跟這位想法雷同,但是唯一不同就是一直在猜底,本來想跌破8000進場,結果沒猜到 啥都沒賺到,現在站回萬點又不敢追高,只希望能夠再跌下來讓小弟上車阿...... -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 49.159.48.141 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1586406823.A.679.html
1Fyun0615ch: 失業暴增都大漲了 是要跌什麼 台股更是準備噴發 04/09 12:34
2Fyun0615ch: 現在加班的產業一堆 04/09 12:34
3Fesienhour: 明天恐是芥末日 04/09 12:34
4Ffinethxandu: 本多 04/09 12:35
5Fkutkin: 都漲多了才喊 04/09 12:35
6Fbndan: 只能說山腰上車通常風險較低(包含搭不上車的風險) 04/09 12:36
7Fkingright: 本斥但買 04/09 12:37
8Fhandsomegg39: 今天不就停下車來給你上了,今天就是2020剩下交易日 04/09 12:38
9Fhandsomegg39: 的最低點了 04/09 12:38
10Fish7183: 今天的失業會讓你覺得再漲就可怕了 04/09 12:38
11Fkline: 跌一下嘛,鴿還沒買夠,巴托惹 04/09 12:38
12Fevaal: 本益比是照過去資料算的吧?現在買未來的本益比還是 04/09 12:38
應該要用eps複合成長率來推估本益比會比較合理,這也是為什麼科技業通常本益比都比較高,因為都會預估未來成長空間
13Fevaal: 過去的本益比? 04/09 12:38
14Fs155260: 本斥但買 04/09 12:39
15Feknbz: 本多RURU 04/09 12:39
16Felmer: Oak tree capital績效並不突出 04/09 12:41
※ 編輯: aromaraz (49.159.48.141 臺灣), 04/09/2020 12:42:17
17Flovedie: 完蛋了 04/09 12:42
18Freil: 問題是沒錢買 04/09 12:43
19Fyamiyodare: 跌下來萬一破底呢?你又不敢上車了 04/09 12:43
20Fmystina43: 啊就本多終勝啊 04/09 12:44
21Fprotoss666: 再跌到8000你還是不敢買啦 04/09 12:45
22Fglobekiller: 這次不一樣 讓你看看金雞獨立單腳回升的漲法 04/09 12:48
23Fjerrychuang: 正確觀念,推,可以去看原文,體會更多 04/09 12:51
24Fkyova: 恩...前兩次熊市可沒有熔斷那麼多次。也沒有無限QE 04/09 12:54
25Fkyova: 跟好幾兆鎂紓困... 參考歷史的話大家都有錢人了 04/09 12:55
26Fs111228s: 翻譯一下:攤平攤平攤平 04/09 12:56
27Fkyova: 市場有買賣雙方就說明看法迥異 04/09 12:56
28Fjenhaoliao: 無限QE 買買買 來看老巴說的 道瓊十萬點 04/09 12:56
29Frong58: 這次不一樣 04/09 12:56
30Fkimkim9988: 還有什麼黑天鵝可以影響美股 04/09 13:04
31Fleoc0895: 每個跟你想法一樣你覺得會跌嗎? 04/09 13:04
32Fginsengwolf: 不是漲就是跌或平盤,不服來辯 04/09 13:06
33Fterry66: 跌倒8000,表示台灣單日確診500人 你敢買? 04/09 13:07
34Fyyyyy: 價值投資咧 笑死 04/09 13:07
35Fyyyyy: 誰把他捧成大師的阿 過譽仔 04/09 13:08
36Fyyyyy: 他唯一贏過鄉民們的只有無限口袋吧 04/09 13:09
37FJwfsm: 彈這麼多有很多時間讓你跑好嗎 04/09 13:10
38Fmytropicfish: 他的書很棒 信價值投資必讀 04/09 13:13
39Fjack0216: 之前 10年線當然價值投資點位啊 不過沒幾天能買 04/09 13:15
40Fsupertalker: 某樓8000=單日500確診何來的看法? 04/09 13:20
41Fchien703: 重點是可能還有低點 所以要分次進被低估的標的 而你 04/09 13:29
42Fchien703: 就是在猜底 04/09 13:29
43Fbluehttp: 多軍氣勢高昂中 不准空軍插嘴 04/09 13:33
44Fkyova: 我覺得人家績效再爛,分批進還是贏板上大部分歐印的 04/09 13:39
45Fpttccbbs: QE啦 04/09 13:39
46Fgodknows29: 又一個再講廢話的... 04/09 13:40
47Fyyyyy: 你如果有他的無限口袋 你也是投資大師 04/09 13:52
48Fj32072: 拉回就是買點 04/09 13:58
49Fericlin84: 有講跟沒講一樣 04/09 14:19
50Fhij76128: 大家都知道拉回就是買點 但有誰敢真的買? 04/09 14:47
51Feight1223: 股版真是奇葩,一堆覺得自己超強的是賺到了??可 04/09 15:28
52Feight1223: 能連這個人是誰都不知道吧 04/09 15:28
53FZMittermeyer: 只打過青少棒的嗆職業MVP 04/09 15:33
54Fcutbear123: 漲個幾天 又可以羞辱大神了是嗎? 04/09 15:43
55Fcutbear123: 讓我想到去年羞辱巴菲特的人真的不少 04/09 15:43
56Fsemicoma: 小弟跟這位想法雷同 但是唯一不同就是沒有錢 04/09 15:45
57FZMittermeyer: 而且這新聞下標有問題 04/09 15:58
58FZMittermeyer: 霍華馬斯克這次有抄底成功 你要看他完整報告 04/09 15:59
59Fpurpleisly: 如果本錢夠多當然可以一直買價值股阿 問題是本錢不 04/09 16:24
60Fpurpleisly: 夠多 價值股被套好幾年也是心疼阿 04/09 16:24
61Fwilltaiwan: 有看他的書就知道,這位的觀念很強的,他的績效不 04/09 18:14
62Fwilltaiwan: 突出是因為偏防守型的投資策略。他在上一波低點已經 04/09 18:14
63Fwilltaiwan: 說要分批進場了 04/09 18:14

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