[新聞] 台積雙憂 外資看淡聲四起

1.原文連結： https://ctee.com.tw/news/stock/98375.html 2.原文內容： 台積雙憂 外資看淡聲四起 華為風暴擴散，台積電雖已宣布持續出貨華為，仍難以穩定外資法人持股信心。里昂證券 半導體產業分析師侯明孝指出，華為事件對台積電應不只是短期問題；瑞信證券則考量華 為在台積營收占比高、甚至大陸市場未來對蘋果產品消費銳減也會影響台積營運，降推測 合理股價至270元，棄守「3」字頭。 台積電股價受到中美貿易戰與華為遭禁侵擾，股價自高點回檔逾一成，「幾元才是合理進 場價位？」成了市場大哉問。本土投顧龍頭台股科技產業共同主管指出，依據今、明年獲 利影響，以及過往股價淨值比估算，若台積電股價回落到205元，將是較佳投資機會。 不過，未來情況如何演變，還是沒辦法讓機構法人完全安心。 侯明孝認為，自從美國宣布華為禁令後，台積電股價「僅」修正6.4％、仍享有相對高估 值，幅度遠小於下半年每股純益可能折損10～15％衝擊，華為事件雖凸顯出台積電在全球 晶圓代工領域不可或缺地位，但必須留意，要是大陸基於愛國主義，降低對蘋果iPhone購 買，台積電同時身為華為與蘋果應用處理器獨家代工廠，中期所受影響不低。里昂同時把 台積電合理股價估值由255元，略降至243元。 摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻同樣持戒慎立場，他認為，台積電身為海思半導 體中高階晶片代工廠，要是華為中高階機款面臨零組件供應不順，接下來恐怕也難逃砍單 影響。 瑞信證券台灣區研究部主管艾蘭迪（Randy Abrams）針對台積電的調整，則具指標性意義 。因為瑞信將台積電推測股價從300元，下修到270元，雖維持看好後市立場，卻開啟多頭 派研究機構棄守「3」字頭濫觴，顯然華為事件造成的影響，不得不慎。 且瑞信與里昂、大摩一樣，同步關注中長期風險，並提出四項觀察焦點：一、大陸消費者 是否減少採買蘋果商品。二、5G招標進度放緩，影響基礎建設與資料中心支出。三、包含 智慧機、PC、筆電在內價值千億美元的電子產品，6月底可能被提高關稅。四、需求放緩 、打消庫存壓力，致使半導體成長動能受限。 本土投顧龍頭則建議旗下客戶，台積電目前股價相當於3.4倍2019年預估每股淨值，接近 其歷史平均水準，若不計入2008～2009年金融海嘯期間、台積電當時評價降至兩倍股價淨 值比，歷史股價淨值比的下緣約三倍，即股價相當於205元左右，是安全的進場點。 3.心得/評論： 本土投顧龍頭台股科技產業共同主管指出，依據今、明年獲利影響，以及過往股價淨值比 估算，若台積電股價回落到205元，將是較佳投資機會。 -- Sent from my Windows XP -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 175.180.126.28 ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1559053323.A.A56.html