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[新聞] 升息抑制通膨?永豐金黃蔭基推測與00940
原文標題:升息抑制通膨?永豐金黃蔭基推測與00940之亂有關
原文連結:https://www.ctee.com.tw/news/20240325701477-430301
發布時間:2024-3-25
記者署名:黃于庭
原文內容:
央行突然升息是為了抑制通膨?永豐金控首席經濟學家黃蔭基博士在2024年第一次法說會
上指出,升息抑制通膨的效果較有限,市場並不認為央行會升息,卻突然推出出乎意料的
利率政策,合理推測與近期的00940之亂有關,因為可透過升息緩解風潮,減少民眾為了
一窩蜂買ETF而解定存的亂象;目前台股還處於上升軌道,不遇到地緣政治風險干擾就還
有可能再漲。
黃蔭基表示,2022年通膨率2.95%、2023年2.5%,今年預估是2.23%,這三年通膨率都
高於央行2%的警戒線,因此央行確實有理由藉由升息來抑制通膨,但升息半碼對於抑制
通膨的效果較有限,推估也有可能是因為00940之亂,使央行出手緩解高股息ETF風潮。不
過要看到央行重啟升息循環的機會較小,預估央行會從「5403」(升息五次、暫停四次、
未來三季不升息)變成「5313」(升息五次、暫停三次、升息一次)的步調,推斷6月升
息的機率不高。
至於電價調整的部分,黃蔭基認為,這將使中小企業的營運成本增加,年輕人的房貸負擔
也會增加,現行基準利率仍是低於通膨,但因為台灣電子業發展強勁、出口順差多,導致
企業儲蓄和超額儲蓄多,資金多、利率就低,所以形成負實質利率,也就是說,因為前述
原因導致負實質利率,才需要升息。也是因為實質利率處於負值,才會有人解定存、解保
單,不惜將資金投入00940等高股息ETF。
黃蔭基指出,台股漲破2萬點主要是受到AI、利率和高股息ETF的驅動,因為投資人認為AI
是未來發展趨勢,所以投資更多資金到AI相關股票,台積電股價也被推高,且多數ETF都
有將主要科技股納入成分股中,據統計,今年初截至22日止,五檔股票包含台積電、聯發
科、鴻海、廣達、奇鋐,貢獻了台股85%的漲幅,其中光是台積電一家就貢獻了72%漲幅
,相當於大盤幾乎都是台積電在拉抬。
黃蔭基提到,台股今年就像「瑪莎拉蒂」,基於投資人心理預設AI的未來發展,台股上漲
沒有預設高點,不遇到地緣政治衝突就有可能繼續漲,因為投資人的心態是「紅燈大家一
起闖,就不會有風險」。
心得/評論:
黃博士一下說一起闖紅燈就不怕有風險
又說升息可能因為實質利率是負的
所以才那麼多人解定存買高股息ETF
太恐怖了
不可能因為吃多豆沙包
又要被罰錢了吧
--
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