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[新聞] 美銀估人民幣跌至7.4 金融危機以來最弱水平
人民幣對美元匯率延續跌勢,今(21)日離岸價(CNH)一度跌破7.2關口,創近7個月新
低。在岸價下午盤以7.1938作收,較上一交易日跌194點或0.27%,亦創近7個月新低。國
際投行美銀美林預估,人民幣對美元到今年9月底將跌至7.4,將是自金融危機以來最弱水
平。
人民幣對美元中間價連續兩天走弱,在20日調降395點後,21日再降199點,報7.1795,亦
創近7個月新低。
市場分析指出,中國人民銀行(大陸央行)20日調降貸款市場報價利率(LPR)將使中美
利差倒掛進一步加深,令人民幣匯率承壓。此外,美國聯準會7月升息機率攀高亦支撐美
元,21日亞洲盤時段美元指數略有上漲。
分析人士指出,市場對中美貨幣政策分化走勢預期升溫,投資者情緒波動加大,導致人民
幣匯率短線貶值壓力攀高。此外,有外匯交易員表示,端午小長假臨近,外匯市場流動性
偏低,購匯需求仍對人民幣匯價構成壓制。
此外,根據多家港媒報導,美銀分析師表示,由於中國大陸經濟數據遜色,以及人民銀行
正進行小幅度的政策寬鬆,預料人民幣將繼續走弱。
美銀分析師在報告中指出,鑑於遠期點「深陷負值區域」,以及聯準會升息周期上修,作
為新興市場套利交易的融資貨幣,做空人民幣變得愈來愈有吸引力。
該行預計,人民幣對美元到今年9月底將跌至7.4,是自2007年12月以來的首次,然後在年
底前回穩至7.2,之前預計年底時會在6.75。值得留意是,若人民幣滙價跌至7.4,將是自
金融危機以來最弱水平。
心得:
美銀看多中國gdp 但對人民幣匯率也很悲觀
最近聽吳嘉隆的演講
人民幣問題主要是中國目前外匯存底3.17兆美金
但過去寬鬆時候大量企業借美元債
目前有2.7兆美元負債 半數是短期到期
然後中國的貿易順差造假嚴重
3年順差2兆美金然後外匯存底還減少
所以中國一直想辦法不進口海外的東西
中國的貨幣早就超發
以工業富聯來看
鴻海營收 6.6兆 淨利1415億 市值1.57兆
工業富聯營收2.2兆 淨利 860億 市值2.26兆
鴻海持有工業85% 就值1.92兆 但市值才1.57兆
而且鴻海還有中國以外業務可能也值0.5-1兆
鴻海接受國際買盤,假設市場訂價相對合理
也就是中國股市本益比至少高估50%-100%
可視為中國貨幣超發導致的回報率下降
有時候中國不得不大舉債基建
因為中國股市和房市早已泡沫
錢只好往銀行去
沒有這些管道放貸 沒辦法支撐存戶利息
現在一年1.65五年2.5
沒有國企 地方大借債
存款利率可能要對標日本
那中國境內錢沒地方放
就會帶崩匯率進而帶崩房市
總之以工業富聯與鴻海對照可看出
陸股泡沬嚴重(不是沒漲就是沒泡沫
本質是人民幣超發 資本回報率過低
也反應人民幣被嚴重高估
我剛查了一下 放空人民幣一年成本要5%
不然還真的可以考量
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