[心得] 下重注的本事：當道投資人的高勝算法則 Mohnish Pabrai 訪談

https://www.youtube.com/watch?v=XikIr0kedY8 Gemini Pro 摘要： 主要講述了投資大師巴菲特和芒格的投資哲學，以及「印度巴菲特」莫尼什·帕布的投資 經歷和觀點。 核心觀點： 早期經驗塑造投資能力： 帕布認為，早期的創業和經商經歷對投資至關重要，因為這能 訓練一個人對商業模式、策略和風險管理的敏銳洞察力。巴菲特和芒格也都是從小就開始 經商，這為他們日後的投資成功奠定了基礎。 價值投資和長期持有： 帕布和巴菲特都秉持價值投資的理念，尋找被市場低估的優質企 業，並長期持有。他們相信，即使是看似平淡無奇的產業，也能孕育出巨大的投資回報。 逆向投資： 帕布和巴菲特都喜歡在市場恐慌時逆向投資，尋找被市場拋棄的資產。他們 認為，逆向思維能幫助他們找到最具投資價值的機會。 耐心和紀律： 帕布認為，投資需要耐心和紀律，並避免過度交易。他建議，投資者應該 將精力集中在少數幾個具有長期投資價值的企業上，並耐心等待市場回報。 人際關係： 帕布認為，優秀的人際關係是投資成功的關鍵因素之一。他建議投資者應該 結交比自己更優秀的人，並從他們身上學習。他本人就從巴菲特和芒格身上受益匪淺。 帕布的投資經歷： 帕布從年輕時就開始創業，並在IT產業取得成功。 24歲時，他用401k和信用卡貸款創辦了自己的IT服務公司，並在9個月內成功退出。 1999年，他成立了自己的投資基金，並在隨後的幾年裡取得了優異的成績。 帕布也分享了他在尋找投資機會、管理資金和人際交往方面的經驗和心得。 巴菲特和芒格的投資理念： 帕布認為，巴菲特和芒格的投資哲學的核心是「價值投資」、「長期持有」和「逆向投資 」。 帕布分享了巴菲特關於「不要被市場情緒左右」、「尋找被市場低估的企業」、「耐心等 待市場回報」和「重視人際關係」等方面的投資建議。 其他重要內容： 帕布分享了帕特爾家族的創業故事，以及他們如何在美國的旅館業取得成功。 帕布還分享了Nick Sleep和Jun Jinwala等知名投資者的故事，以及他們如何在投資中取 得成功的經驗。 帕布也討論了比特幣等加密貨幣的投資價值，以及他對它們的看法。 總結： 這段文字為我們提供了一個了解價值投資理念、巴菲特和芒格投資哲學以及帕布個人投資 經歷的機會。帕布分享了他在投資和生活中獲得的寶貴經驗和心得，為我們提供了新的投 資思路和思考方向。 _________________________________________________________________________ 帕魯(誤)?他是誰? 「來自21世紀的投資傳奇故事」——帕波萊基金投資績效非常優越，2013年9月的富比士 雜誌報導此基金自2000年以來，曾以1100%的超高報酬率打敗大盤。即使績效傲人，創辦 人帕波萊為人卻非常的低調，完全不張揚。他最著名的事情之一是在2008年和價值投資者 蓋伊．斯皮爾(Guy Spier)兩人一起以65萬美金標下巴菲特慈善午餐。 _________________________________________________________________________ 什麼是"當道投資"? https://vocus.cc/article/5c539754fd8978000190ad5c [書摘]《下重注的本事：當道投資人的高勝算法則》閱讀摘記 by 小樂的生存之道 所謂「當道」(Dhandho)為古吉拉特(印度國父甘地的出生地)用語，指的是「創造財富的 作為或事業」。作者所指的當道投資，則意指「在幾乎完全不承擔風險的前提之下，創造 財富的作為。」本書第一到四章，作者藉由闡述印度帕爾特人以及梅尼拉勒經營汽車旅館 事業、英國企業家理查･布蘭森、鋼鐵大王米塔爾等人經營事業成功的案例，說明「當道 投資法」低風險高報酬的特性。帕波萊在書中一再揭示的一句話：「出現正面我大贏，出 現反面，我小輸。」即是當道投資法最佳的白話詮釋。 本書第五章講述所謂當道投資架構的九大特質，並於第六章到第十四章分別闡釋之。而這 當道投資的九大特質分別是： 專注於現存事業 挑選變動緩慢產業的單純事業 挑選營運艱困產業的營運艱困事業 挑選競爭優勢持久－具備護城河的事業 擁有顯著勝算，就該狠賭一把？ 專注套利交易 按照遠低於根本內含價值的價格購置事業 尋找低風險而高度不確定的事業 模仿者勝過創新者 第十五章作者以則以亞比曼優(古印度一年輕戰士，試圖穿越查克拉優陣形卻遭遇失敗而 犧牲)的難題說明了賣出的藝術，提出在買入股票前所必須思考的問題： 我是否非常了解相關事業？是否完全落在我的處理能力範圍之內？ 我是否知道該事業目前的內含價值，而且對於未來幾年的內含價值，判斷上也相當有把握 ？ 該事業的價格，顯著低於目前以及未來2、3年之後的內含價值？折價超過50%？ 我是否願意把淨資產很大部份投資於該事業？ 下檔損失風險是否很小？ 該事業是否擁有護城河？ 經營者是否有能力，是否誠實？ ____________________________________________________________________________ 以上總結，歡迎討論 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 42.79.220.126 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1716467839.A.7CD.html