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[請益] 台積電期貨為什麼越遠月價越高?

留言118則留言,46人參與討論
推噓43 ( 45271 )
1. 標的:2330.TW 台積電 2. 分類:討論 3. 正文: 其實我一直在想這個問題 但實在沒有一個很好的答案 是因為大家一致看好未來上漲嗎? 可是長期以來都是這樣的越遠越貴的狀態 市場怎麼可能永遠一直看一隻股票未來上漲的 還是因為台積電會季除息? 但是季除息為何要越遠越貴 我也想不到一個合理的解釋 不知道有沒有高手願意解答一下小弟的疑惑 謝謝! -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 123.194.100.8 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1704547252.A.3F3.html

118 則留言

BernieWisman, 1F
拿一本期權課本出來看看就知道了

blackbrid, 2F
期貨價格就反應投資者的共識

BernieWisman, 3F
F=S*exp(rT)

BernieWisman, 4F
T越長 期貨價格本來就要越高 不然就有套利空間

BernieWisman, 5F
今天假設一個現貨100塊 一年期利率3% 一年期該現貨

BernieWisman, 6F
的期貨今天的價格就是103塊 兩年期的就是大約106塊

BernieWisman, 7F
如果一直自己想都想不出答案 也許你該做的是回去看

BernieWisman, 8F
看課本 有些問題是有標準答案的

PitzMan, 9F
因為含了季息丫...每3個月配一次息,期貨也會給~

PitzMan, 10F
假設季配3元,理論上3個月後的期貨價格要比現在多出

PitzMan, 11F
3元~

ntuguy, 12F
因為我沒正式學過這方面,不知道看什麼課本

ntuguy, 13F
所以上來看看能不能通過討論的方式解惑

ntuguy, 14F
PitzMan:我現在買現貨和現在買3個月後到期的期貨

s6212david, 15F
大家都很NICE~

guk, 16F
我書唸的少,別騙我

ntuguy, 17F
PitzMan:本質有什麼差別呢?都是三個月後配息

ntuguy, 18F
PitzMan:感覺交易模式是完全相同的@@

PitzMan, 19F
1.期貨除息不列入所得稅計算。

ntuguy, 20F
PitzMan:我感覺買何時到期的期貨都跟買現貨一樣@@

aloness, 21F
指定標的,請修改成[標的]文格式

PitzMan, 22F
2. 期貨除息股息是隔日就入到保證金帳戶,不像現貨

PitzMan, 23F
除息大約要等一個月後才拿到股息。

ntuguy, 24F
PitzMan:照你說法,遠月貴是因為配息方便獲得

ntuguy, 25F
PitzMan:如果這樣是可以理解

ntuguy, 26F
PitzMan:所以如果現貨配息和期貨一樣迅速

ntuguy, 27F
PitzMan:那期現貨價格就會一樣嘍?

aloness, 28F
內文也請配合修訂,謝謝

PitzMan, 29F
如果不想繳所得稅,可以除息前賣出現貨N張,同時買

PitzMan, 30F
進期貨N/2口,避開課稅。

deepdish, 31F
不懂就不要玩期貨~就這麼簡單zzzzzz
※ 編輯: ntuguy (123.194.100.8 臺灣), 01/06/2024 21:41:04

kt9701, 32F
美股漲就會跟著漲.我也想不到其他原因

heyjude1118, 33F
配息課税,利率

simo520, 34F
反過來想,難道越便宜你會覺得合理?

jack1202, 35F
純粹是買賣方認為的合理價,台積也曾逆價差

heyjude1118, 36F
空頭市場且無券,有可能期貨低於現貨

icosahedron, 37F
deepdish感覺很懂,要不要說一下看法

cpz, 38F
搞錯重點,無效分析

BernieWisman, 39F
逆價差只可能發在難以套利的時候 無法借券就是一種

rebel, 107F
感謝提出這問題 我這期貨新手看了整個討論串 我覺

rebel, 108F
得資金成本的說法能說服我 所以在高利率的時代 不

rebel, 109F
考慮特例下 遠月的價差應該是要比低利率時更大

bryanma, 110F
一堆不懂的出來教人真的超好笑

rannin, 111F
認真回:因為未來期貨結算時的期貨價格是要跟當時現

rannin, 112F
貨價格相比的,基於未來的除權息是已知(這部分是

rannin, 113F
指已知道會發生的機率幾乎是100%,[幾乎]但不完

rannin, 114F
全保證,但不知道實際發生的值的已知),所以理論上

rannin, 115F
扣除除權息,遠月期貨價格都只會更低,這就是所謂

rannin, 116F
的逆價差。會出現正價差的狀況並不是不會發生。看一

rannin, 117F
下BS訂價公式可以找到可能的因素,但無法100%證明。

rannin, 118F
小弟個人是認為對台積電的市場預期跟無風險利率的預

rannin, 119F
期會是比較可能的原因,但終究是資金說話。

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