Re: [心得] 使用Cover call交易美股選擇權心得

: <原文部分恕刪> : 想問一下，既然要賺時間價值的話，如果再搭配cash secured put呢？ : 也就是說還沒有股票部位的時候，你不是直接去現貨市場買個股， : 而是sell cash secured put, : 舉例來說，AAPL股價192.15，你想用190買到，你可以選擇掛限價單190， : 或是賣出strike在190的put, 收取1.41的權利金(假設13天到期) : 到期後如果高於190，沒被執行，就繼續sell put賺權利金 : 若到期時AAPL低於190，雖然選擇權被執行了，但你也以想要的價格買入現股。 : 這時候再開始如原PO所說用現股部位來做covered call。 : 假設又被執行了，你手上的部位被賣掉，那就又回到原點，再如法泡製一次。 : 簡單的說，選定一個你覺得會來回盤整的目標， : 手上沒部位的時候sell put，履約價設定在你認為的區間下緣。 : 手上有部位的時候sell call，履約價設定在你預估的區間上緣。 : 如果現股真的走震盪盤整的盤，那每經過一次循環， : 你的損益就是現股來回的價差(上緣-下緣)，加上賣出call跟put的權利金。 : 當然事情不會總是如你預期的走，這種操作方式最怕的是股價往單邊走， : 尤其是不斷下跌，這時候你賣call的權利金無法彌補現股下跌的損失。 : 這邊不知道有沒有高手是用這種操作的? 如何選標地跟設定履約價跟天期呢? 提出我個人的想法，沒有對或不對，站的角度不同罷了 我認為這就要看你站在什麼角度去看，這邊我就先暫時偋除期權交易者，期權賣方要想盡 辦法去規避大跌(有辦法嗎?笑)，有幾種方式確實是可以去調整或者是說去挽救後續的頭 寸(也可能失效)，例如硬止損或是搭建其他腿合成新的策略，這裡不談那些了 站在股票投資者的立場，你的目的是什麼?要持有股票嗎? 你使用short put收取權利金是不是想要減少你將來持有股票的成本?如果是的話，那麼 當股票下跌，你已經比直接買入股票或是持有股票的少虧損一些了，被指派了也獲得了股 票，如果你認為股票還會繼續下跌或是跌勢未盡，根據期權平價S+P-C=0， 或許可以先考慮買Put+賣Call形成無成本或是低成本collar領子策略形成完全對沖，(不 考慮股價反彈，此時應不是你在意的點，你應該在意的是股價會不會繼續往下走，你拿上 行空間換取繼續下跌)，等你認為差不多了看你要長期投資偶而使用或者是持續covered call也可能繼續collar，沒有人可以準確預測股價方向，至少我自認為自己無法，如果可 以的話我就直接買方了，所以我一直都是中性看待(或許天外有人人上人)，人家說股市一 整年7成都在盤整3成走牛熊，前年一整年走熊，去年上半年走熊下半年走牛，行權價該怎 麼訂，看你自己對後市的看法吧。週期看自己打理的頻率，周選月選我自己偏向30-50天 左右的到期日，打理起來比較輕鬆，喜歡短周期交易的15-20天左右的周選也是可以，但 我認為太短(長期投資者可忽略)，我不喜歡讓gamma影響我，gamma讓賣方賺錢時速度變慢 ，賠錢時落井下石，尤其快到期時接近ATM損益波動太大。 我一路走來也是邊學習邊交易然後修正自己的策略的，今年算是完整的第二年交易美股選 擇權，一開始是買進covered call 然後持有到期，後來變成不持有到期，但bid ask價差有時候進入深度實值中途平倉會對 自己較不利，最後改short put，其回報效果差不多，但SP也讓我比較能靈活運用。 標的的話首選流動性佳的，SPY QQQ IWM APPL 等 新手來說大盤指數ETF或許會是比較好的選擇 2024年對自己的期望： 1.不要賠錢 一直以來運氣都不錯，至少踏入台股10幾年還沒有真正賠過錢，後來學習期權開始系統化 的交易後，開始前進美股交易選擇權，就覺得自己之前就運氣好遇到大多頭而已，希望自 己將來面對熊市也能從容的交易，在市場存活久一些。 2.不要違背自己訂下的規則 去年有些交易按照自己的策略沒達到自己所期望的結果， 但有些時候違背自己訂下的規則卻不小心有了意外的收穫，這是一件可怕的事情，有一就 會有二，不希望自己存有僥倖的心態，人的運氣永遠不會一直好下去。 沒事回測一下國會女股神裴洛西的操作到今天的績效是如何 2023/11/22 2023/12/29 NVDA股價484 490 買100股股票的話要48400元，未實現+600，1.24% 融資50%，未實現2.48%(不算利息) 女股神買一手行權價120 ，2024/12/20到期的CALL花37147元，未實現損益+579元，1.56% (自己模擬下單的結果) S=C-P，如果用合成多頭替代持有股票 買入480C賣出480P花費3095元，未實現110元，3.55% (自己模擬下單的結果) 用期權可以做很多的事情，但風險承受度要自己拿捏 如果你沒有女股神的內線，還是穩穩做sell cash secured put 有些人無法輕易地賣出股票，害怕FOMO，買保險也是一筆成本，期權市場是公平的，我只 能這麼說。 以上分享，有錯請見諒， 共勉之 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.228.165.21 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1704100660.A.6E5.html