Re: [請益] 為什麼高股息ETF一直被攻擊？

※ 引述《humbler (獸人H)》之銘言： : 高股息ETF， : 連續三年年化報酬率打敗市值ETF 0050後， : 被攻擊的越來越多， : 說高股息ETF股災跌的比大盤還多， : 說高股息ETF報酬率輸給市值型ETF， : 然後說要賭可是賭輸了又賴皮。 : 從前是從前， : 以後能遇到2008這種股災的機會在各國央行有經驗後， : 就像葉倫說的不可能再發生， : 而且高股息ETF的選股邏輯也越來越進化， : 為什麼還是一直被攻擊呢？ 其實會攻擊高股息ETF的主要分兩種 一個是主動選股、擇時進出的主動投資派 另一個是同樣被大家歸類無腦的指數投資派 主動投資派為什麼會去攻擊無腦高股息ETF應該大家都知道 這邊不再贅述 值得提的是 同樣被歸類無腦投資的指數投資派為什麼要去攻擊高股息ETF派 小弟稍微整理一下幾個原因 給高股息ETF派參考參考 文有點長，也可以直接看結論 1.股息發放就是左手換右手，還要被課稅 比如今天買一檔股價10塊的ETF，他宣布發放1元現金股利後，股價變成10元，你手上的資 產還是10元(9元股價+1元現金股利)，根本就沒變。 再來是那個現金股利假如金額夠大可能還會被課所得稅或二代健保。小資族股利金額不大 是不會被課稅沒錯，但是高資產族群(所得稅級距20%以上)被扣稅幅度可就不容小覷。 2.ā牧悎余TF其實也是主動選股，過去績效不代表未來績效 事實上高股息ETF也是有填息甚至還有股價增值資本利得呀，像今年00878、0056、00713 績效屌打大盤，哪是左手換右手? 其實原因是高股息ETF也是一種主動選股策略下的產物，這一兩年高股息ETF的選股邏輯選 到的那些個股，剛好搭上AI風潮，或其他原因，進入股價飆漲段，所以績效良好。 問題是明年呢?後年呢?五年後?十年後呢?現在AI股熄火，股價是不是就回落了?高股息ETF 股價漲不是他成分股篩選邏輯比較行，因為並沒有明顯的科學實證可以證明這點，其實就 是靠運氣好而已。 3. 高股息ETF股價波動性未必較小 高股息ETF也是有一套選股邏輯的主題式ETF。 當初買高股息ETF的原因是什麼?大概都是看上他的股價穩定性跟穩定配息。結果現在股價 大漲好開心，波動性這麼劇烈，那未來股價會不會有跌很慘的可能? 00878、00713、00919等等成立都是最近六年內的ETF，唯一成立歷史比較悠久的只有0056 (2007年12月) 結果股災年2008、2011及2015年跌幅都超過比較接近指數型的0050。 另外，只要股價波動大，就是會造成人性追高殺低的天性出現。 4. 主動選股的高股息ETF，有保證一定能贏代表市場的指數型? 市場指數型ETF投資是經過國外學術研究討論的，具有科學實證意義，且被國外公認的投 資大師認為是有效的投資方法，同屬主動投資的高股息ETF至今並沒有正統的學術論文證 明是一個有效擊敗市場指數的投資方式。主動策略型ETF已有法人做出實測，長期八成以 上都輸指數型ETF。 5. 股息是被動領取，且未必能擊敗通膨 由於高股息ETF的股息每週期發放的金額數量都是由發行公司主動決定，受益人只能被動 地領取股息，要是ETF當年績效不好，股息發放的數量比較低趕不上通膨、甚至不發，受 益人都喪失相當大的金錢自主性。 6.股息的面對的人性問題，容易被花掉 股票就是要長期投資獲利才會明顯，這應該是高股息派跟指數型ETF共同的想法。 但是人性的問題，股息很容易被受益人歸類為不勞而獲或是被動收入的所得，而拿去吃喝 玩樂花掉，而不是繼續投入ETF長期投資，導致長期以來績效會遠遠落後指數型ETF。 比如現在00919股息發的比較多，很多人是不是就想離開00878或0056了?這樣還是長期投 資嗎? 不如指數型ETF投資，搭配現金或債券再平衡，就可以擊敗人性，確實做到低買高 賣。 ----------------------結論線-------------------- 不可否認高股息的確有它的迷人之處，穩定現金流，又賺股息又賺價差，感覺的確很爽。 如果有股息再投入投資且信仰堅定不亂進出，歷史回測績效的確也不差，也不像某網紅說 的買了必定睡公園 但要克服人性問題及主動投資的績效不確定性，跟指數型ETF比績效的確可能比較落後。 另外，投資人要相信幾十年來具有科學實證研究結果的指數型ETF 還是僅有短短幾年的歷史回測數據的主動投資型的高股息ETF? 承受高度的不確定性？ 就看個人選擇了。 理性討論，謝謝 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.82.187.225 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1702018000.A.846.html