[標的] 關於台積電幾點看法

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作者	KillAnnie
時間	2023年05月27日
留言	102則留言，73人參與討論
推噓	34 ( 49推 15噓 38→ )

1. 歷史上台積電adr溢價平均5% 如果均值回歸，那目前約有7%漲幅空間 https://i.imgur.com/SyfyX4Y.jpg

2. 台積電過去十年股息分配率平均超過50% 目前20%-30%是歷史最低如果提升到30%-45%（已低於歷史水準股息就要增加50% 有助於拉抬殖利率 3. 台積電的資本支出並非線性而是會因為一波新的產業需求而密集3-5年大投資然後趨緩比如前一波是智慧手機投資趨緩過程獲利股息分配率會雙升可以看到2014年開始資本支出下降同年開始股息分派率和eps 雙升 https://i.imgur.com/xe3ICud.jpg

https://i.imgur.com/zTH3Yk0.jpg

台積電預計的大投資是到明年中為止如果AI需求暢旺可能會再延期個半年左右 https://i.imgur.com/muxfjMj.jpg

到明年的時候三年千億美元的投資大部分會開始貢獻營收之後投資趨緩會迎來eps 和股息分配率雙升的局面股息分配率只要40%（已低於過去十年）加上投資趨緩esp提升，股息將會倍增這個週期在2013-2016發生過年複合股息增長40% 如果台積電一年股息24元那股價600的殖利率都中華電信好顯然不可能只值600 --

※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.71.97.5 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1685126898.A.08D.html

1^F→gomi: 溢價是什麼意思？你是不是在開玩笑？05/27 03:04

ADR溢價

2^F推dabih: 24元的股息需要約6,200億台幣/年我看到的資料 202505/27 03:06

3^F→dabih: 機構平均估算台積電的FCF 約是7,400億台幣/年05/27 03:06

※ 編輯: KillAnnie (223.140.81.246 臺灣), 05/27/2023 03:12:13

4^F推a1237759: 連漲三天，分析大師不請自來 05/27 03:24

5^F推Haseoxy: 直接買美股，就沒有看得到吃不到的問題 05/27 03:40

6^F推mcgrady12336: 一個月前還在五百以下漲個幾天就一片樂觀 05/27 04:38

7^F噓kklarinet: 是喔XDD前幾天漲幅空間>7%的時候都怎麼不見你分析？ 05/27 05:49

8^F→kklarinet: 市場上其他好幾支股票漲幅空間現在都>>7%怎麼不見 05/27 05:49

9^F→kklarinet: 你分析^^ 05/27 05:49

10^F噓syuechih: 笑死漲的時候就開始吹捧 05/27 06:22

11^F推dhvaja: 泡沫是無法分析的，但你可以決定要在哪裏出場 05/27 06:37

12^F推touchbird: 氣噗噗的是不是賠錢仔啊 = = 05/27 06:54

13^F推pacino: 你知道AI晶片的產量佔嘰嘰%？補得了手機的量？ 05/27 06:55

14^F→pacino: 目前除了NV是真的漲,其他都是炒做的 05/27 06:56

15^F推AndyMAX: 五百進場大獲全勝空手蛙悲憤 05/27 07:06

16^F推ben07: 前一兩週怎不分析哩 05/27 07:11

17^F噓northsoft: 好厲害喔，漲了才出來蹭 05/27 07:17

18^F推JJiaK: AI補不補得了手機的量很快就會知道世界即將天翻地 05/27 07:20

19^F→JJiaK: 覆還沒感覺嗎 05/27 07:20

20^F→jinhouse123: 大漲幾天，個個都是事後論的高手。。。 05/27 07:25

21^F噓s90154aa: 尚書大人真機靈 05/27 07:29

22^F噓poeoe: 如果AI真的量那麼大那買NV就好了 05/27 07:31

23^F推safetoy: 所以大家覺得多少可以下車，或可以開始空呢？ 05/27 07:40

24^F推MacD89: 收盤ADR溢價11.94% 05/27 07:40

25^F→zzahoward: 1. 美國明年開始進來的revenue有部分是國外廠毛利 05/27 07:41

26^F→zzahoward: 可能較本土廠低 05/27 07:41

27^F→zzahoward: 2. CAPEX是CAPEX，設備折舊至少攤八年 05/27 07:42

28^F→zzahoward: 3. 目前半導體設備CAPEX似乎是倍數甚至等比級數成長 05/27 07:43

29^F→DAEVA: 高雄有救了買房子 05/27 07:44

30^F→zzahoward: 未來先進製程就算規劃產能減少支出也不會低太多 05/27 07:45

31^F推saygogo: 推估到2025年底為止都是300億美元以上級別資本支出 05/27 07:53

32^F→saygogo: ,之後不知道搞不好會停不下來 05/27 07:53

33^F→a9564208: 停不停不下來，是看intel 05/27 07:55

34^F推biojo: 好歹也是收集了些資料的分析酸的人是沒賺到這波嗎 05/27 07:55

35^F→a9564208: intel被全面打趴，90%產品線外包，那大概就停不下 05/27 07:56

36^F→a9564208: 來 05/27 07:56

37^F推strlen: 不用分析絕對上1000 05/27 08:00

38^F推william0916: 韭菜分析 600根本是QE造成的 05/27 08:03

39^F推Buddy: 昨天買了tsm adr，不會漲了，小弟反指標，不要不信 05/27 08:07

40^F推Wei4033: 啥這種文章怎麼會都在大漲後才出現 05/27 08:13

41^F噓bmw606042001: 別漲了就造夢 05/27 08:15

42^F噓Sugimoto5566: 接下來就是恐慌性崩盤,因為樓下FOMO了 05/27 08:18

43^F噓bmw606042001: 可能很多少年股神還沒碰過舒服文的威力 05/27 08:20

44^F→wjw1128: 完全同意，下禮拜開始佈空單 05/27 08:24

45^F推Heyer: AI準備翻轉世界了奇異點已經來臨 05/27 08:35

46^F噓lifephoto: 哈哈哈之前4.5百怎麼不早說 05/27 08:35

47^F→KFC007: 下禮拜一，散戶大軍前進 05/27 08:38

48^F噓clairehao: 成長股變成熟股對投資的股價也未必會更好 05/27 08:44

49^F推Jeff141412: 冰綠估台積合理價兩百多欸 05/27 08:47

50^F噓leoc0895: 風向大師吹起來囉 05/27 08:48

51^F推junnn: 股息24？是不是誤會什麼了？這支不能看殖利率要 05/27 08:48

52^F→junnn: 看空單燃料的多寡 05/27 08:48

53^F推rgo: 是在算三小，不就前夜亂漲了12%+昨夜2% 結果台股2天 05/27 08:56

54^F→rgo: 只漲了6%左右 05/27 08:56

55^F→killverybig: https://i.imgur.com/eBnuEHs 05/27 08:56

56^F→rex0707: 溢價高時怎麼知道是誰向誰收斂 05/27 09:03

57^F推Lineage5415: 別跟股酸酸認真我昨天還加碼讓他們繼續叫吧 05/27 09:11

58^F推Seikan: 酸民心中合理價260 再多都是吹捧 05/27 09:29

59^F推pegen: 現實是AI補不了手機，但這跟股價高低可能無關了 05/27 09:29

60^F推OrzOTZorz: 但消費電子營收狀況可能要考慮一下 05/27 09:32

61^F推ajkofqq: 棒棒 05/27 09:33

62^F噓lise1017: 少年股神又要重出江湖了嗎？ 05/27 09:37

63^F噓abcnelson654: 去年300多的時候怎不分析？ 05/27 09:46

64^F推diefish0620: 認真推 05/27 09:53

65^F推talkmore: 版上一堆台積文，看了就怕，市場關注的時候才出現 05/27 09:56

66^F推talkmore: 看殖利率分析暈倒，台G高成長股，要成長都要放棄高 05/27 10:00

67^F→talkmore: 殖利率，投資台積電盡量別看殖利率吧 05/27 10:00

68^F推yiersan: 沒中國來亂 GG早就1500以上 05/27 10:04

69^F噓cjms722: 到底為什麼要那麼在意殖利率 05/27 10:06

70^F推liocorno: 巴費特是不是過譽了 05/27 10:17

71^F推kurapica1106: 分析的內容還行怎麼一堆噓 05/27 10:34

72^F→AndyMAX: 巴韮特過氣老人 05/27 10:34

73^F→pqpqpqpq: 哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈 05/27 10:40

74^F推homeowen: 有數據就推 05/27 10:41

75^F→ryusenming: 沒買GG也可以買正2 GG漲也吃的到沒漲也可以吃中小 05/27 10:42

76^F推kausan: 我也覺得分析的角度可以一堆噓是賠多少 05/27 11:09

77^F→kausan: 還有別鬧了明明漲前漲後都會被酸爆 05/27 11:10

78^F→ohmyblitz: 台積電穩穩破千還那邊QE韭菜 05/27 11:24

79^F→as508114: 看到股息就不用看了浪費時間 05/27 11:36

80^F→as508114: 台積電國內外幾個廠在蓋要人拿來發股息 05/27 11:36

81^F推korn: 去年台積跌到3百多，被大家嫌到跟垃圾一樣，幾乎一 05/27 11:40

82^F→korn: 言堂說傻了才買台積電，現在漲到快六百，說法又變了 05/27 11:41

83^F→korn: 果然人人韭菜，割好割滿... 05/27 11:41

84^F推mune: 500載浮載沉那陣子台G不都叫不良品嗎怎麼這麼夯 05/27 12:15

85^F推AndyMAX: 別人不要才要撿啊嘻嘻 05/27 12:31

86^F推weiyumystery: 一堆買不起gg的崩潰囉 05/27 12:47

87^F推saygogo: 市場留給Intel的時間不多了,說到底半導體就是要專 05/27 12:58

88^F→saygogo: 業分工,IDM註定玩不過代工廠的 05/27 12:58

89^F推NomoreSeven: 看來一堆人不是沒買台積電就是已經賣光了呵呵 05/27 13:14

90^F推Kobe5210: 你這論點,很明顯沒在考慮美國廠納入折舊後的狀況 05/27 13:21

91^F→Kobe5210: 當然,如果補貼有談成功的話,你可以看實際財報數據 05/27 13:22

92^F→Kobe5210: 來佐證是否有像你想的那麼棒(針對你股利配發的部分) 05/27 13:23

93^F→Kobe5210: 轉機成長股價飆一段完全可以預期,但股利預測不容易 05/27 13:24

94^F推tenghui: 721t： 05/27 14:29

95^F推linweida: 看的出來沒有台積電的人很多讚 05/27 15:25

96^F推doogie: 雖然漲了才來,有分析給推 05/27 16:05

97^F推lyonnaise: 太晚 05/27 16:29

98^F推kanehhh: 去看看2019前的ADR 05/27 17:38

99^F噓twoKBOy: 電信股不會飆 05/27 23:08

100^F推wei9898: 台積電有其基本面在支撐，拉回就是買點，撐到700以 05/28 00:32

101^F→wei9898: 上沒問題 05/28 00:32

102^F推callyou7322: 現貨漲上去溢價幅度不就減少了。 05/28 13:11

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