[標的] 6277 宏正 大壯.小帥.小美 多

1. 標的： 6277 宏正 2. 分類：多 3. 分析/正文： 宏正自動科技股份有限公司(6277.TW)成立於1979年7月6日，為供網路管理、機房伺服器 及電腦週邊設備用之專業KVM Switches（Keyboard、Video、Mouse多電腦切換器，用於一 組終端設備控制多台電腦、多組終端設備共享一台電腦以及終端設備訊號延長與轉換）研 發、銷售及製造公司，另外，還有USB（Universal Serial Bus，萬用匯流埠）Hub、 IEEE1394 Hub、Video分配器及轉換器、各種介面轉換器及延長器等產品。 宏正是全球第一大KVM廠市占約3成以上 目前營收比重KVM 62.4% 影音產品14.7% USB週邊設備5.6% 連接線材4.8% 機櫃 5.2% 其他 7.3% https://i.imgur.com/2U7rFj1.jpg 目前全年營收 54E多 年增4.63% 雖只成長一咪咪 但是也是創歷史新高 今年主要成長再KVM這塊 https://i.imgur.com/PMKxx2q.jpg https://i.imgur.com/1N9SdyO.jpg 以宏正說法來看 成長的主要是KVM中的 over-IP 此主要為高階應用 占營收約13.2% 屬於高毛利率這塊 目前這塊是打入半導體鏈中 https://i.imgur.com/ZH5wUJc.jpg https://reurl.cc/X5orDD 再今年訪談中也提到 over-ip這塊有機會雙位數增長 目前半導體鏈 也沒有應為需求下滑 出現砍單 目前公司雖說市占率第一 但是主要都是消費性KVM為主 主要都是中.低階類型的 不像競爭對手 Avocent 主攻over-ip高毛利類型的 對於今年來說主要看好宏正回攻高階這塊 如果成功的話 將可以把毛利率再向上推升 _________________________________________________ 專業影音 USB周邊產品這塊 去年有受到缺料疫情影響 再遇到消費性需求下滑 減少約10%左右 訪談中公司看好 觀光.餐飲.航空再解封下 回流投資 且再今年也推出了 AI聲音優聲學新產品 主打客製化 https://i.imgur.com/tfxjHAf.jpg 期望這塊能發展起來 ________________________________________________________ 再來機櫃這塊 自2020年收購機櫃廠儀信 https://i.imgur.com/eOba9C7.jpg 雖說去年只佔營收5.2% 但是看好擴產後 今年能成為 成長動能 __________________________________________________________ 公司目前正在慢慢把中低產品製造 移到泰國 好降低 25%關稅 https://i.imgur.com/2wwP2Sj.jpg https://i.imgur.com/9MpUG8u.jpg 雖說速度還很慢 但是這之中應該能慢慢減少營業成本 ___________________________________________________________ https://i.imgur.com/dQ0CgCb.jpg 公司未來看起來 主要成長動能應該再 over-ip這塊高毛利部分 去年切入半導體產業 今年可以觀察起來 AI語音也是新的藍海 應該可以期待 ____________________________________________ 結論 我打了這麼多 但是KVM這塊 是個高獨佔產業 不用期待他營收會突然噴起來 前3大廠 就吃了70%的市佔了 它的產業特性就是大著恆大 客戶通常使用後不會隨便換掉 因為有兼容信問題 預估今年營收可成長10% 主要關注毛利率 公司高配息 https://i.imgur.com/O9MWAJ8.jpg Q4預估賺1.7~2塊 全年預估賺6~6.2 買它就當是穩定的定存股 進 77.4 如果我有說錯的 歡迎指點 應為我不是業內人 沒有相關知識 來源都是 財報 新聞 估狗 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 123.194.132.40 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1675438721.A.68D.html