[心得] 本周Fed與機構觀點整理：Fed鷹派又怎樣

首先先看本周機構觀點，大致整理如圖： https://i.imgur.com/yJzItaA.jpg 多方觀點雖然還是不多，但中立觀點變多不少， 分析師漸漸不敢把話說太死，相較之前樂觀。 即使在周三CPI開很低後，分析師大都認為下月升息三碼機率仍高。 這點於目前交易員預期相左，根據芝商所最新數據， 2碼機率本周急升，一個月前還只有3%，現在已經過半。 https://i.imgur.com/SjPKJ1D.jpg 空方的觀點大都認為投資人太過樂觀：雖然通膨有所回落， 但經濟衰退的陰影仍在，Fed也尚未有明確轉彎的趨勢。 如Prime Partners的CIO指出反彈的一大關鍵是七月的債券反彈： https://i.imgur.com/ybDYdL9.jpg 這點從10年公債殖利率就可看出，從6月最高3.5%降至最低八月初的2.5%。 https://i.imgur.com/RFQzScQ.jpg 除了債券外，他還指出經濟不確定性高以及Q3盈餘修正的可能， 雖然這兩點算老調重彈，但也是空方今年一直以來的主要論述。 多方的觀點則以JP Morgan的策略師Mislav Metejka為例， 他一共舉出了10個看漲理由。 https://i.imgur.com/sAJH95L.jpg 其中第一點的估值與第四點的鷹派態度放緩是多方最常見的理由， 尤其是炒作通膨放緩，明年降息更是最近反彈的主流論述。 個人的話，則是認同第二點跟第三點，之前的悲觀情緒跟現金比例的確過高。 即使是在熊市，如果當情緒空方到達極端時， 往往來個好消息，就容易反轉了。 不過根據AAII的散戶調查，在這幾周的反彈中， 散戶的極度悲觀情緒也逐漸消散，牛減熊的比例也逐漸往0和10年平均靠攏。之後若轉正 的話，反而要反過來思考了。 https://i.imgur.com/qFUYAPQ.png 一樣，機構本周的觀點還有很多，我把完整統計表單， 含每條新聞連結放在這邊，想要研究的朋友們歡迎自取。 https://reurl.cc/O44pAD 本周Fed的大致的觀點整理如圖：言論整體偏鷹派， 不論是鴿派還是鷹派的官員都是。 https://i.imgur.com/3DO5uC8.jpg 之前常看的鷹鴿表最近有更新，也放在這邊提供大家參考。 https://i.imgur.com/i7YOe5K.jpg 最鴿派的三位官員本周都有出來說話，以最鴿的Neel Kashkari為例， 他盡然年底喊到3.9%，高於市場預期的3.5%-3.75%之間； 同時他也是六月點陣圖給出最鷹派指引的官員， 直接從最鴿派搖身一變最鷹派，這個髮夾彎可以改名藤原Kashkari了。 https://i.imgur.com/Mc9ZvYH.jpg 鷹派的官員則以最鷹的Bullard為例：現在斷言通膨見頂太早， 希望年底利率能到3.75%-4%，這個跟Kashkari一致。 然後看冬天跟明年Q1狀況再決定是否繼續升息， 這點就跟市場預期一致，升息到12月就停止。 https://i.imgur.com/NVk8Die.jpg 所以空軍別再指責Fed啦，Fed的言論其實是很強硬的了！ https://i.imgur.com/b5AgPhU.jpg 只是現在市場已經超前在炒作明年的降息，而非今年的升息了。 不過比起市場，Fed更在意的是控制通膨預期， 要達成這點，強硬的緊縮言論是必須要的， 好消息是，周五的密大一年期通膨預期也再度下降，來到5%。 https://i.imgur.com/JwTyjSB.png Fed本月的觀點統計連結，含每個發言的新聞連結， 我也放在這邊，想要研究的朋友們歡迎自取。 之後八月有新的Fed發言我都會更新在這份表單內。 喜歡這樣的分享幫我推個文就好，感恩！ https://reurl.cc/V11jDZ -- 美股分析 、操作紀錄： https://www.youtube.com/channel/UCNhAMWh0l9vwDj0qXl35UvQ -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.34.168.118 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1660475205.A.7EB.html