※ 本文轉寄自 ptt.cc, 文章原始頁面
Re: [心得] 愛榭克:美股將一去不回頭!絕佳買點!
※ 引述《NCUking (中大王)》之銘言:
: 愛榭克:美股將一去不回頭!現在是千載難逢的絕佳買點!
: https://youtu.be/Yk92SaBEeMw
: tl;dr:
: 第 1 季 GDP 增長負值不是利空
: 通膨數據向下轉折,利空出盡
: 市場大反攻已經在 1 個季度以內的不遠處
: 逐字稿:
: 目前市場修正,早就滿足所有升息和縮表預期,甚至已經過度反應。
: 所以現在就是一個千載難逢的絕佳買點,當市場回復正常之後,這麼低的估值水平,在
未
: 來很長的一段時間內再也看不到了。
: 最近股市真的是跌跌不休,受到戰爭、通膨還有中國封城的影響,投資人的信心開始崩
落
: 。
: 但是,愛榭克認為從美國總體經濟的角度來看,當市場對於通膨與衰退的預期開始轉向
,
: 就會是大反攻的時間點了。
: 在這個風雨飄搖的時間點,愛榭克提醒各位投資人,應該堅定地走完這波股市修正的最
後
: 一里路。
: 以長多布局的角度來觀察,股市正準備迎接下半年的牛市行情。
: 那為什麼愛榭克會這樣說呢?我們先從 GDP 這項數據來看
: 雖然第 1 季公布的 GDP 陷入了衰退,但是我們從圖表中可以看到,拆解各項內涵數據
分
: 析之後,其實是非常好的呈現。
: 民間消費貢獻了高達 1.83% 的正增長
: 而服務消費呢也高達 1.86%
: 商品消費雖然呈現-0.03% 的微幅衰退,但是這主要是因為油價高漲跟民眾減少消費所
造
: 成的
: 不過民眾節約能源的使用,反而有助於壓制油價長期上漲的趨勢。
: 那我們再來看到民間投資也有 0.43% 的增長貢獻
: 固定資本高達 1.27%,而且是高度集中在不含地產的資本開支
: 所以呢我們可以說,美國經濟在第 1 季的表現當中,民間消費和投資,仍然展現出非
常
: 強勁的擴張動能。
: 那究竟為什麼第 1 季 GDP 增長還是會呈現負值呢?
: 主要有 3 個原因,不過這 3 項減項的數據並不是利空的因素
: 首先,庫存的減損高達 -0.84%
: 除此之外 進口的大幅增加也高達 -2.53%
: 不過 這 2 項數據在本質上是有點互相違背的,因為龐大的進口開支會挹注庫存的提升
,
: 但是偏偏 2 種數據都呈現負值的情況。
: 那這就意味著,終端市場的拉貨速度遠比庫存建構的速度還要快上很多,這個其實暗示
了
: 未來的強勁經濟展望。
: 那換句話說,之後第 2 季很可能的情況會是,強勁的進口支出會反映在庫存的建構上
。
: 愛榭克也預估,庫存項目在第 2 季就會提供比較大幅度正貢獻。
: 這個也代表這 2 個減項,到了第 2 季就會轉變成增加的項目,繼續推升經濟的成長。
: 至於第 3 個減項就是政府支出,第 1 季雖然爆發了俄烏戰爭,但是國防開支還是呈現
: -0.33% 的負增長。
: 不過美國最近通過了史上最大筆的國防開支,比去年增長了 4%,再加上租借法案的上
路
: ,提升第 2 季之後的國防開支,所以政府開支也會回復到正向的貢獻了。
: 進入第 2 季之後,內需是不是能夠跟第 1 季一樣,繼續有強勁的表現呢?
: 這個部分也可以從第 1 季的其他數據來做推論。
: 包括像是 2022 年第 1 季美國扣除通膨之後的實質進口增長高達了 11.69%。
: 進口年增率,如果從長線的歷史經驗來解讀就非常具有參考價值了
: 因為美國作為全球最大的進口國,進口數據的強勁通常都表示之後內需會持續擴增。
: 這也暗示第 1 季 4.7% 的實質民間消費,在進入第 2 季之後會有更大的機率再提高
。
: 然後就會進一步地拉抬整體實質 GDP 到達更高的水平。
: 民間消費的動能不用擔心,那投資呢其實大家也不用太擔心!
: 因為最近公布的 3 月耐久財訂單增長率在基期走高的情況下,還是保持著 10.55% 的
雙
: 位數成長。
: 其中電腦和電子產品訂單甚至逆勢上漲到 6.51%,創下去年 11 月以來的新高。
: 接著我們來看一下有關於通膨的相關數據。
: 4 月份 Manheim 二手車價格比上個月下跌了 1%
: 今年為止已經累計下跌了 6.4%,明顯扭轉去年以來的上漲趨勢
: 而從圖表中,大家可以看到最新的個人消費者 3 月物價指數年增率,同樣顯示出核心
: PCE 不漲反跌的情況。
: 然後接下來將會進入去年的高基期。
: 所以幾乎可以確定,核心 PCE 的循環高點就是出現在今年的 2 月分。
: 雖然核心 CPI 在 3 月的時候還是微幅的創高,但幾乎可以斷定 4 月的數值會比 3 月
改
: 善。
: 如此一來,不管是核心 CPI 還是 PCE,經過 5 月聯準會的鷹派方向確立之後,再加上
通
: 膨數據的向下轉折,這波緊縮的循環就會在接下來一個季度內,逐步地回到中性了。
: 利空出盡就會是很有可能的情況!
: 回到最後 1 個重要的數據趨勢,就是美國的就業市場,還是呈現非常強健的擴張趨勢
。
: 從二戰以來,美國從來沒有在就業市場還沒有出現轉折訊號前,就進入景氣轉折。
: 所以,觀察就業相關指標,就是判讀景氣是不是會轉折的最佳途徑了。
: 3 月 24 日公布的初領失業金人數,創下了 16 萬 6 千人的超低水平
: 3月份新開職缺 1154.9 萬人創下了歷史新高
: 把這 2 項數據交叉對照,就會顯示出美國的就業市場,還是處於穩健擴張的階段。
: 值得大家注意的是,4 月薪資(時薪)年增率,增長的幅度是 5.46%,比較前 1 個月的
: 5.62% 略有趨緩。
: 因此,有很大的機率,美國這一波薪資年增率的增長,也已經在 3 月的時候觸頂了。
: 因為薪資的增長動能是長期通膨的基石。
: 所以當時薪年增率開始下降之後,也會幫助抑制整體通膨增長的力度了。
: 如果前述的推論成立,那美國今年的經濟就不會像目前市場上擔憂的,進入衰退了。
: 通膨也會漸漸改善。
: 這樣來看,目前股市的回檔就已經跌至一個非常便宜的價位了。
: 那先從標普大中小型(股)的角度來看,目前大型股的本益比大概是 17.5 倍。
: 雖然看起來不是那麼便宜,但是這個水平比起 2000 年末期和 2003 年代的水平是差不
多
: 的,不算昂貴。
: 尤其占絕大多數的中小型股,在景氣還沒衰退,企業獲利仍然維持強勁的增長情況下,
已
: 經跌到 2020 年 3 月大幅衰退的水平,也非常逼近 2008 年金融海嘯的位置。
: 因為 2004 到 2006 年的升息循環,聯邦基金利率最後達到 5.25%,遠遠高於目前市
場
: 。
: 對於這波升息循環的利率預估,目前緊縮的循環,從升息的角度來看,除了大型股還勉
強
: 撐著外,中小型股早就已經跌到很罕見也非常便宜的水平了。
: 也就是說,目前市場修正早就滿足所有升息和縮表的預期,甚至已經過度反應。
: 所以現在就是一個千載難逢的絕佳買點!
: 當市場回復正常之後,這麼低的估值水平,會在未來很長的一段時間內,再也看不到了
: 從投資人的角度來看,雖然說嫌貨才是買貨人,但是也要謹慎防範嫌太久之後,市場突
然
: 不賣了,那就再也買不到囉。
: 至於已經買到貨或是買滿貨的投資人,也不用過度焦慮。
: 當對於通膨和市場衰退的預期開始轉向,就是市場大反攻,而且一去不回頭的時間點。
: 而這個時間點呢已經在 1 個季度以內的不遠處囉。
毋庸置疑,
股市本來長線就是多頭,多頭的時間大於空頭時間,線圖攤開來長線來看當然不會錯……
https://i.imgur.com/aB2bwg2.jpg
現今全球的總經環境即是高通膨,
升息、縮表都是貨幣的緊縮政策,
總體的資金變少了,
如何能期待股市能再創新高?
更遑論未來加以高通膨、升息的環境下,
物價高漲、貸款利息增加,
家戶的可支配所得減少,
終端消費減少,
工廠生產下滑…一環扣一環…
致使經濟衰退…
恐只有經濟衰退才能真實的平抑通膨下來…
如同景氣的cycle,大破大立,恐經歷空頭的淬煉後多頭才能再起。
臺灣110年 GDP成長率6.28 創11年紀錄,
而今年GDP成長率恐怕不保4...
換言之,
去年是基本面相當強勁、高基期的一年。
而今年經濟成長力道已不如去年…
贏在修正,不在預測。
多頭的時候人人都是股神,如何在空頭持盈保泰更是一門股市中的學問。
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 101.12.30.198 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1652973602.A.871.html
Re: 回文串
168531
[心得] 愛榭克:美股將一去不回頭!絕佳買點!
Stock05/19 21:47
18139
> Re: [心得] 愛榭克:美股將一去不回頭!絕佳買點!
Stock05/19 23:20
62192
Re: [心得] 愛榭克:美股將一去不回頭!絕佳買點!
Stock05/21 13:52
191697
Re: [心得] 愛榭克:美股將一去不回頭!絕佳買點!
Stock05/21 15:16
82105
Re: [心得] 愛榭克:美股將一去不回頭!絕佳買點!
Stock05/21 19:46
31187
Re: [心得] 愛榭克:美股將一去不回頭!絕佳買點!
Stock05/21 21:38
1635
Re: [心得] 愛榭克:美股將一去不回頭!絕佳買點!
Stock05/21 22:00
88559
Re: [心得] 愛榭克:美股將一去不回頭!絕佳買點!
Stock05/22 01:00
64357
Re: [心得] 愛榭克:美股將一去不回頭!絕佳買點!
Stock05/30 07:09
87322
Re: [心得] 愛榭克:美股將一去不回頭!絕佳買點!
Stock06/12 18:23
115
Re: [心得] 愛榭克:美股將一去不回頭!絕佳買點!
Stock06/12 18:44
2240
Re: [心得] 愛榭克:美股將一去不回頭!絕佳買點!
Stock06/12 19:31
1776
Re: [心得] 愛榭克:美股將一去不回頭!絕佳買點!
Stock06/12 19:49
640
Re: [心得] 愛榭克:美股將一去不回頭!絕佳買點!
Stock06/12 21:13
9108
Re: [心得] 愛榭克:美股將一去不回頭!絕佳買點!
Stock06/12 23:59
53137
Re: [心得] 愛榭克:美股將一去不回頭!絕佳買點!
Stock06/13 06:40
55198
Re: [心得] 愛榭克:美股將一去不回頭!絕佳買點!
Stock06/13 10:09
139 則留言
PitzMan 作者的近期文章
10Stock
Re: [請益] 升息對金融股不是大利多 今天翻黑的原因※ 引述《enouch777 (雷)》之銘言: : 升息因為讓大家喜歡存錢,導致投入股市房市錢變少。對大盤利空 : 但對金融股不是大利多嗎? : 今天居然原本漲到全面翻黑的原因是什麼呢? https://udn.com/news/story
24Stock
[新聞] 2023年12月外銷訂單雙減 全年5610億元、原文標題: 2023年12月外銷訂單雙減 全年5610億元、年減15.9% 原文連結:https://bit.ly/3Oe84w6 發布時間:2024/01/22 17:12 記者署名:鉅亨網記者沈筱禎 原文內容: 經濟部今 (22) 日公
14Stock
[新聞] 10月外銷訂單連14黑 估11月轉正 真正春燕原文標題:10月外銷訂單連14黑 估11月轉正 真正春燕還要再等等 原文連結:https://bit.ly/3R6CG4k 發布時間:2023年11月20日 週一 下午8:22 記者署名:馮建棨 原文內容: 經濟部統計處今(20)日公布10
18Stock
[新聞] 富邦人壽現金水位逾2700億 對台股後市審原文標題:富邦人壽現金水位逾2700億 對台股後市審慎樂觀 原文連結:http://bit.ly/46iIeNz 發布時間:中央社2023年11月17日 18:20 原文內容: (中央社記者謝方?台北2023年11月17日電)截至今年第3季
→
→
推
→
推
推
推
噓
→
→
→
→
→
→
→
推
→
→
→
推
→
→
→
→
噓
→
噓
→
→
噓
→
→
推
推
→
推
→
推
→
→
→
→
→
→
→
→
→
推
推
→
→
→