[標的] 6138茂達 多

------------------------------------------------------------------------- 1.發標的文未充實內文，多空理由不充實者，板規1-1-5或4-4處份 2.進退場機制若非長期投資，請輸入停損價，否則依板規1-1-6處份 3.請依格式輸入內容，未依格式者板規1-1-2砍文處份。 標題請使用以下格式：股號.市場碼+股名+分類 (市場碼：TW US HK CN JP KR...) ex [標的] 2330.TW 台積電 長期不停損多 ex [標的] TSLA.US 特斯拉 馬斯克火星多 ---------------------按ctrl+y 可刪除以上內容。---------------------------- 1. 標的： 6138.TW 茂達 2. 分類：多 3. 分析/正文： 一、公司說明 IC設計公司，主要產品為電源管理IC 其他還有影音跟馬達IC 近期題材著重在記憶體DDR5及伺服器應用 下述說明統計至3/25 二、近期趨勢 日K圖 https://imgur.com/UhSipvs 週K圖 https://imgur.com/CR12Pif 近月放量交易 https://imgur.com/5ong5yO 融資券 https://imgur.com/WputYOz 近期最後一波下殺至200後 回檔至230整理線，並且封閉下跌缺口 然後交易量下縮整理到日成交2300張 是一個良好的進場測試點 長期趨勢呈第三波打底完成 近月放量交易法人出入略偏多 但近兩週明顯買超 融資為近月低點，融券無明顯變化 處於散戶逐漸拋賣，大戶逐漸收購時期 三、近期事件 3/24 2021年EPS12.9元，配息9.02元 3/8 2月營收5.96億元，創下歷史同期新高 2/21 受晶圓代工加價壓力 茂達產品今年也將進行漲價 2/17 有望受惠DDR5配套的電源管理IC拉貨 訂單目前已排到2022年下半年 近期的重頭戲 應該是放在2021年12月開始試產的DDR5 四、財報檢查 (至2021Q4) 1)資產負債表 近一年不動產+現金+應收帳+存貨 合計佔比81%，資產運用集中於本業 2)同業獲利比較(主觀選致新&力智 不選矽力是營收規模差太多) 力智是推3合一的整合型晶片，利潤高 而茂達跟致新比，茂達獲利規模就顯得較差 比較起來，茂達獲利能力是敬陪末座 3)資產效能 雖然跟同業比獲利較差 但近年的年營收>資產總額 這點倒是績優 屬於穩紮穩打型 4)資產負債表 資產負債比約2.91 負債總計佔3成7 負債管理控制的相當好 5)現金水位及週轉天數 現金水位超過2個月 應收帳跟存貨週轉天數都在2~3個月之間 現金流維持的很穩定 6)推銷/管理/研發費用 近五年的推銷營收比 管理費用比例不到3%，很穩定 但研發支出為同業最低，不理想 7)營業活動 近五年除了2019與2020年平均起來才正常 其他年份的現金流都大致正常 財報面來看 茂達是一間不太會大幅擴大投資的公司 也沒有過多的額外投資 各項財報指標都很中規中矩 現金流、負債也控制的很穩定 IC缺貨時期，存貨周轉也壓的住 應該有一個很龜毛的財務管理團隊 4. 進退場機制：(非長期投資者，必須有停損機制。討論、心得類免填) 進場點依整理線230來設定，上週已建倉 離起攻點213來講也不算太遠，約8% 且這周還經過一天盤中220的回檔洗散戶 就走勢圖而言整理的還算漂亮 停損為220 https://imgur.com/PO8e33w -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 60.248.57.172 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1648622089.A.50B.html