[心得] 大盤觀察與心得分享

在分享大盤看法之前有些話想說。 或許，在致富面前我們都太心急了。 你一定聽過巴菲特與蒙格，也可能聽過克林，但你有聽過蓋林嗎? 巴菲特、蒙格與蓋林過去曾是投資路上的好夥伴，但後來在所有與他們相關的輝煌事蹟 中，蓋林卻像是消失了一樣，為什麼? 1973-1974年，蓋林用保證金貸款融資，股市在這2年內重挫近70%，他被迫追繳保證金， 無奈之下，蓋林將其名下的波克夏股票用一股不到40美元的價格賣給巴菲特。 巴菲特事後回憶道：「查理和我知道總有一天我們會變成超級富豪。我們都不急著致富， 因為我們知道總有一天會成真。蓋林和我們一樣聰明，但他太心急了。」 黑天鵝作者曾經這樣說過:具備『優勢條件』與求生能力是兩件不同的事：前者需要依附 後者而生。你得不惜一切代價，避免破壞求生的能力。 畢竟，沒有哪個東西的收益大到值得你不顧一切風險與代價。最後，在這個什麼都求快 的年代裡，或許慢慢致富的旅行更值得你追尋，希望你我都不要落入快速致富的陷阱裡。 對了，你有種過竹子嗎? 他遍布全球五大洲，即使在極端氣候下依然可以茁壯的成長，甚至具有比混凝土更大的 乘載強度，和接近鋼鐵的抗拉強度，但是，你知道他的成長過程嗎? 種下種子時竹子會扎根並開始生長，但即使你給他足夠的水，細心照料他一整年，你也完 全看不懂他在幹嘛，第二年也是，就算到了第三年也只會看到一個小萌芽，如果你有足夠 的耐心，那第四年你也只會看到他長了3公分(那我們看到的那些竹子到底要幾年?) 答案應該超乎你的預料，第五年開始以每天30cm的速度瘋狂的成長，在這段期間他只需要 六週，就可以長到15公尺，或許你會問，他前面四年到底在幹嘛? 在最初的四年裡，他的根部不斷向外生長，在土壤裡延伸了數百平米，為未來增長打下了 堅實的基礎。 那你呢?你的根部呢? 我想講到這裡應該就夠了，畢竟我不是很想跟各位討論你們的根部。 接著 該聊聊克林了(誤) 我個人有個習慣，當我對最近的盤勢有些疑慮的時候，我總是會回頭看這段時間以來的 判斷，重新梳理這樣脈絡的推演是否合理，以及哪種情況的發展機率最高來做相應的布局 與策略的擬定。 所以今天的文會比較長一些，希望你有足夠的耐心能看完，如果沒有的話跳到最下面看結 論也是可以啦。 我們從前波V轉開始看 https://imgur.com/6nd8VHR 還記得當初連九天的下跌，大盤看似深不見底，好不容易收了根紅K，隔天馬上又下去探 親，但觸底真的這麼難辨認嗎?其實不然，我們從期貨轉倉情況就能略知一二了。 https://imgur.com/9gUW407 橘框處(結算前兩天:8/16、17)我們可以看到16號開始是轉倉情況最明顯的第一天，當天 下跌123.34點，但次月多單增加了5975口，17號下跌197.41點，次月多單增加了1324口， 如果不是看好接下來的走勢，為什麼要在結算前建立次月的多單? 但光看這樣還不夠，結算後是否仍然站在多方? https://imgur.com/ZY1Dhiy 紫框處我們可以發現，結算後(8/19、8/20)，多單仍是增加的，根據過去的經驗，這樣 的發展有不低的機率，距離觸底大約400-500點。 接著我們看看V轉這段過程中他們又做了什麼。 https://imgur.com/Yh0qArS 這邊我們先聚焦在V轉藍框處。 https://imgur.com/xEcbOgw 大致上期貨持續朝好的方向發展沒有太大問題，只是增加幅度趨緩(綠框)。 但，與此同時選擇權則是另外一番光景。 https://imgur.com/KArhKkk SC(看不漲的)金額(橘色箭頭)隨著大盤V轉也跟著加碼，另一方面，口數卻逐漸減少， 這表示他們做的是相對較價內的(紫框)。 賣權則可以看到BP(看跌)口數不斷增加(咖啡色箭頭)，但金額在減少，表示做的是相對 價外的賣權，通常會做價外賣權不外乎避險或真的看空，但考量到前面偏多的期貨，這邊 說是避險也不為過。 如同我之前文章曾提到的，籌碼有其遞延性，這也體現在一開始的期貨轉倉，與現在的選 擇權布局，V轉的同時，多方的雜音越來越大。 再來就是現在了(黃框) https://imgur.com/F53DB4A 從期貨來看可以發現與上面類似卻又不同的地方。 https://imgur.com/15kd8mq 結算前的轉倉是偏空的(橘框)，整體的發展方向也是由多逐漸翻空，比較不同的在於紫框 (這天低點在[盤整期]應有支撐)，結算後的布局方向並不如前次結算那般一致。 https://imgur.com/XRr5U8j 選擇權也可以看到SC高點出現在9/3(橘框)，接著你可以稍微回想一下從前面V轉上來開始 布局的SC到見高點的9/3，可以合理推估這附近的壓力差不多就在這天高點，再回頭看這 陣 子的大盤(黃框)，確實也是上有壓下有撐的狀態。 而9/15結算後雖然SC與BP的部位大幅下降，但以目前狀況來說，方向並沒有改變，加上期 貨已經不如先前強勢，甚至有逐漸偏空發展的跡象，綜合以上，我們可以合理推測，這個 盤整的結果可能並不樂觀。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 39.8.162.98 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1631939752.A.7C0.html