[新聞] 6月台股會變盤嗎？20年老手

原文標題：6月台股會變盤嗎？20年老手：堅信傳產升天電子沉淪 小心踢到鐵板甚至晚節 不保 原文連結：https://money.udn.com/money/story/5607/5527493 發布時間：2021-06-12 22:07 原文內容： 理財周刊 林友銘 台股本波因疫情急跌了2500點，但也可以在疫情未見拐點前就反彈2100點，中間的關鍵除 了熱錢還是熱錢。換言之，只要熱錢沒有從全球資本市場撤退的必要，任何疫情所造成的 跌幅，終究會被「校正回歸」補回來的。 至於熱錢是否撤退？觀察的重點還是落在美國聯準會六月十五日利率決策會議。比較好的 訊息是六月四日美國公布的非農就業數字為新增五十六萬人，雖較前值回升，但仍遜於市 場預期。美國華爾街的解讀為「金髮女孩經濟」(不冷不熱的景氣)，股市也以大漲作收， 有點像為六月十五日的聯準會會議變數提前作出釋疑的動作。 但這是否意味台股在反彈瀕臨前波高壓區時可以高枕無憂？任何技術派的看法相信都不會 如此無懼，畢竟台股指數才剛來到五月十日的跳空缺口17188，沒看到確實帶量長紅封閉 之前，先蹲後跳、喝了再上的看法其實也符合理論與現實，更遑論還有京元電、超豐與台 積電員工確診的消息在干擾著盤面。 但若把科技廠染疫推衍為熱錢湧進傳產，電子繼續失血的結論，這點我倒認為過了。或許 這對個別電子股有暫時股價壓抑作用，但病毒不會只認電子公司不認傳統產業；倘若全台 疫情對台股的殺傷力都可以形成Ｖ轉，那電子公司的疫情何嘗不會造就另一個錯殺後的急 彈，甚至競爭公司的轉單效應。是以一來一往之間，為看壞而找理由看壞電子的作法，何 嘗不會在不久的將來又再來一次被「校正回歸」。 但無可諱言的，非金電目前成交比重每日動輒55%之上，電子有時甚至退到33%的角落，若 說電子是未來主流根本站不住腳。市場熱錢不管當沖或波段之所以棄電子就原物料，無非 都是在「通膨」這張大旗之下得以通行無阻。但其實深究一下，通膨＝原物料十年一遇的 大行情這種觀念，對新進的小白投資人而言或許理所當然，但對資歷在十年以上的老手甚 至老妖級別者，這無非又是一個「養套殺」的完美劇本。 附圖是闡述美國科技股在上兩個週期遇上通膨議題時，初期要升不升時一定震盪，但隨著 升息開始，不僅沒有走空，反而走多創高的整個過程。那個要升不升的電子震盪期，以週 線而言約當八週(二個月)左右，正好也是台股在四至五月這兩個月時電子的景況；故時序 來到六月份，若比照美股經驗，電子的機會反而要增強才是。故此時若再倡言傳產升天電 子沉淪的論點，極有可能會踢到鐵板甚至晚節不保。 這次傳產中基本面強度最高者為航海王，其次為鋼鐵人，這在五月刊中用陽明及第一銅作 指標已提及。若讀者不健忘，陽明當時試算的目標價為130元附近，距離六月四日的高點1 19.5元約還有不到一根停板的空間。倘若陽明在日內開始出現利多不漲或利空敏感的Ｋ線 型態，這不單是航運股本身的問題，甚至會影響整個傳產股的命脈，畢竟沒有其他任何一 個原物料強度勝過航運。 航海王在五月底至六月初時，不知大家是否發現，先是萬海漲勢勝過陽明、長榮，再來又 是台驊走勢勝過萬海，這說明愈到後頭啟動的愈是股本小的貨櫃股，多少開始有籌碼戰投 機的味道。這種投機味一旦出現時，股價我們通常定義為第五波的可能性極高。同一時間 ，非金電的比重55%中，又不斷爆量在航空～紡織～塑化～造紙(碳權交易受惠股)上，也 再再說明了投機味的極致。 反觀電子，目前33%的成交比重算是鐵盤區，但要繼續上升的關鍵在於台積電。我的觀察 是台積電若能站穩600元整數大關(猶如之前航海王站上100元時的族群意義)，則電子股的 比重才可望回升至50%的海門天險。在電子成交比低於50%前，少量資金僅能啟動缺貨及漲 價概念的IC設計、ABF載板(目前成分股開始有個股領頭創高)；直到超過50%，就有機會再 擴延至Mini LED及電動車這兩個明星族群，然後再遍地開花。 目前IC設計股價創新高的領頭羊為矽力-KY(台股股王)、新唐及晶相光，這三檔單以第一 季的獲利而言本益比不算低。換個角度思考，倘若高本益比的IC設計敢創高，自然低本益 比的IC設計敢群起攻之一棒接一棒創高。 最後，針對陸續公布五月營收的IC設計中，最為看好的有二檔，其一是「偉詮電」（2436 ），再則是「茂達」（6138）。前者產品為MCU，後者為小IC(電源管理、控制、驅動IC) ；二者皆有缺貨及漲價題材，同時又都是全年本益比低於十五倍的個股。基於股價皆未創 高有想像空間、投信認養有六月作帳的可能，相信股價的失土勢必在未來亦會被「校正回 歸」收復回來！ 心得/評論： ※必需填寫滿20字 作者看好六月資金會轉向電子 裡面說的兩句話不錯:"畢竟沒有其他任何一個原物料強度勝過航運"跟"也再再說明了投機 味的極致" 至於附圖則請看連結網站 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 123.110.51.17 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1623561805.A.DB4.html