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Re: [標的] 1227 佳格 價值投資多

時間
最新2021-03-03 22:31:00
留言92則留言,75人參與討論
推噓68 ( 70220 )
‧股價近一年股價趨勢持續向下 過去一年佳格股價至高點67.6元跌至近期55元區間,跌幅達18.6%,以這一年台股屢創新 高的表現相比,佳格股價算是非常弱勢 https://i.imgur.com/OJgee1k.jpg
Re: [標的] 1227 佳格 價值投資多
本身佳格的財務數據基本上沒有太明顯的惡化,那問題是否出在中國營收占比太高或是產 業前景不佳,以下大致針對這兩點做延伸探討 ‧佳格中國營收占比越來越大,但中國佳格淨利率低,這樣不好? 中國營收占比這十年來越來越高,根據最新法說會資訊營收占比目前已高達47%,而從圖 二中可以得知,中國佳格的淨利率是遠低於台灣部門,其中2013年更是出現虧損,而這部 分也是目前網路上最多投資人的疑惑 https://i.imgur.com/ZZA63XZ.jpg
Re: [標的] 1227 佳格 價值投資多
但其實拿中國佳格的淨利率直接與台灣部門做比較,本身就存在盲點,因為台灣佳格的產 品以高毛利的保健食品為主,反觀中國佳格營收幾乎只有食用油,不同產品的利潤率直接 拿來比較其實很不客觀 https://i.imgur.com/9DjOL4V.jpg
Re: [標的] 1227 佳格 價值投資多
所以投資人若想得知中國佳格淨利率是否過低,其實應該拿相同產業的公司做比較,由圖 四可以得知,中國佳格淨利率並不算低,而且2018年廈門廠啟用後,淨利率甚至超過中國 主要競爭對手金龍魚 https://i.imgur.com/4YVQANU.jpg
Re: [標的] 1227 佳格 價值投資多
‧高齡化社會來臨,有利台灣佳格後續業績發展 佳格在台灣屬於老牌食品廠,其中多項保健食品皆屬於領導品牌,而在台灣高齡化的大環 境下,從2017年至2020Q3為止,獲利皆是正向成長,從圖五更可以得知台灣主要人口將步 入65歲高齡,所以未來產業前景方面可以正向看待 https://i.imgur.com/FEPdkfT.jpg
Re: [標的] 1227 佳格 價值投資多
‧結論,當前本益比不高,若打算長期持有,可以考慮分批進場 依據上述分析,我們可以得知中國佳格在廈門廠啟用後,食用油事業獲利相對穩定,葵花 油更是目前中國市佔率第一,淨利率也沒有太低,而在台灣佳格的部分,則是受惠於高齡 化人口增加,這也是長期利多,最後當前佳格的本益比僅14.3,跟過去歷史本益比20~30 來比較,現在進場風險也相對低 https://i.imgur.com/sR0HNNe.jpg
Re: [標的] 1227 佳格 價值投資多
補充:2011~2015年期間一般認為是為了搶攻中國食用油市佔率,導致行銷支出過高,成效 不如預期,而且當時想用台灣的模式拓展大陸的保健食品業務,成效也是不好,投資人預 期落空,導致股價跳水,但這部分暫時無法提供相關精確數據,為個人爬文時得知,僅供 參考 此為個人學術研究報告,絕非投資建議,僅供參考。 By YiJun From: http://yj-notes.com -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 101.10.8.130 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1614690439.A.D5E.html

92 則留言

lovecab, 1F
有分析 給推~

hermithsieh, 2F
低調

henry318, 3F
推分析 但這支 買不下去

foxtaiwan110, 4F
推認真

forestsea722, 5F
看有沒有機會撿到4字頭

stocktonty, 6F
看之後食品有沒機會噴一波啦 也該輪到了

Cher6411, 7F
FJ概念股

loveshih, 8F
推認真,不過股價還是往下

thern, 9F
等便宜價再買

cuteSquirrel, 10F
養生概念股

s074074qq, 11F
跟中國扯上關係的真不敢買

sky959929, 12F
網家的圖更好看 一路下滑

magnetar, 13F
純推不下

willnew, 14F
我覺得等看看Q1 Q2的營收是不是回來再說,現在還是

willnew, 15F
不要全壓的好,我有接一張就是了

Homeparty, 16F
感謝分析

gsx123, 17F
外資持股從去年20幾趴賣到現在剩10趴 不知道發生什

gsx123, 18F
麼事

FlynnZhang, 19F

joygo, 20F
會跟鳳梨事件有一樣的危險嗎

willnew, 21F
今天尾盤有人買55.8 鉅額成交,上星期買55,不知是

willnew, 22F
Re: [標的] 1227 佳格 價值投資多

creepy, 23F
股價已經告訴你 聰明的先走了

koduck10, 24F
好文推

sb107912, 25F
專業推

jaceda, 26F
看到fj閒聊提到這隻才注意到

gweson, 27F
觀察 減少或打掉中國占比跟底部起漲

f204137, 28F
葵花油 中國市佔第一

f204137, 29F
南僑與這家也很像 烘焙用油 中國市佔第一

fu6cj84, 30F
跟著fj吃香喝辣

fbiciamib123, 31F
等外資買再說

labiron, 32F
等本益比掉到14再說

xmanhman, 33F
真分析好文

wxes30431, 34F
真的是優質定存股,越存越低價

magicteddy25, 35F
昨天用機器人剛好撈到這檔

njvmp, 36F
分析推,慢慢撿起來存

rock8655, 37F
推分析文 分批佈局Ok

halfmoon6, 38F
讚 用心

greatwu, 39F
991227

pariswoman, 80F
讚 好文

book7, 81F
分析一下大陸營收占比或許就有答案

ftvs, 82F
另類ky?

hermithsieh, 83F
看到股版一堆人看壞,穩了

yayahong, 84F

olp123, 85F

jack18262, 86F
破40在叫我

im33024, 87F
看到這麼多人看衰我就知道穩了 外資賣到三月失智價

im33024, 88F
你還不敢買

UD8693, 89F
中國營收占比47%但稅前淨利率7%長期堪憂

DoMinJoonC, 90F
等外資哪天停手再來說吧

ERIC4268, 91F

r40491101, 92F
看起來好像吻了……上面那麼多人看衰,呵呵