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Re: [請益] 為什麼公債殖利率上升會跌

時間
最新2021-02-26 21:56:00
留言68則留言,41人參與討論
推噓35 ( 36131 )
小弟的理解跟前一篇大大差不多,不過細部的角度去思考整個因果關係,有觀念錯誤請大 神糾正,謝謝 首先回顧一下 FED印鈔救經濟->弱勢美元->熱錢大舉出籠 所以可以看到去年,全球市場是萬物皆漲的現象,原物料、匯市、股市、黃金皆有大幅成 長,到這邊為止,大家應該都受惠於這波行情,手上現金變多了,當現金增加,消費意願 自然當然會提升,再來看消費市場。 民眾錢變多->消費意願增->店家漲價(部分反應原物料成本)->CPI(消費者物價指數)上揚 ,就是所謂的通膨。 接著是債市了,大家都知道,債券發行時票面利率是固定的,但債券的價格會隨著次級市 場的交易有漲跌,所以殖利率才會是浮動的。 而美債十年期公債殖利率是無風險利率指標,也是與通膨連動程度高的指標,當實體經濟 逐漸好轉時,勢必伴隨著溫和的通膨產生,然後公債長天期殖利率也跟著上升(附註: 聯準會所稱通膨舒適區為2%左右。) 回到原PO的問題,為什麼公債殖利率上升會使股市跌,債市也跌? 債市:當經濟逐漸好轉,保守派的債市資金,為了不讓獲利被通膨吃光光,也開始撤出, 造成價格下跌,殖利率走揚。 股市:公債十年期殖利率走揚,也意味著通膨開始升溫,市場就會預期,當經濟好轉後FE D將加速進入升息循環,使得企業資金使用成本墊高,進而壓低獲利,於是這個預期心理 造成股市恐慌性下跌。 但回歸實體經濟面來看,所有的經濟指標都顯示,隨著疫苗施打,美國正逐漸脫離去年疫 情的陰霾,目前走在光速復甦的道路上,外加上今年Q2低基期的影響,後續經濟數據開出 來的成績應該是相當驚人,短暫恐慌性的下殺,個人主觀認為不必太過擔憂的。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 49.216.162.40 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1614326363.A.3E9.html

68 則留言

※ 編輯: tin8420 (49.216.162.40 臺灣), 02/26/2021 16:04:08

hohochang100, 1F
推這篇 但債市的部分因果關係怎麼跟前面相反

gibbs1286, 2F
拉回就是買,基本面都在復甦了,怕三小?

gibbs1286, 3F
去年沒看到曙光都敢買了,現在不敢買?

touchbird, 4F
股市脫離基本面好久了

henryyhyang, 5F
這篇推

simon1023, 6F
推謝謝分享

sam861kk, 7F
推 美債殖利率上升會是股市修正理由 但不是主要理由

poisonB, 8F
問題應該是:錢去哪邊了?

curlymonkey, 9F
獲利夠了 先入手觀望 樓下買

hohochang100, 10F
未來就是被通膨吃掉了?或是重新存回銀行?

q2825842, 11F
補充一下,這些因果有時不好判斷,使解讀的人變成

q2825842, 12F
各說各話,有時兩者互為因果,有時只是相關性(有其

q2825842, 13F
它影響因素),或甚至因果關係相反。解讀不同時就要

q2825842, 14F
更進一步的訊息或是使用分析工具

aegis43210, 15F
公債變便宜會吸引投資人賣股買債

a86864290, 16F

if2, 17F
道瓊前天才新高 今天就變要崩了 沒那麼快吧

aegis43210, 18F
尤其便宜的公司債也不錯

ibanes, 19F
推這篇解說

Player01, 20F
我覺得比較像是 股市已經達高水位 資金流入低水位

Player01, 21F
的實質投資商品 債市 大宗物料 朝向通膨與升息的方

Player01, 22F
向走

kaikai666, 23F
推 專業

Homeparty, 24F
最後一段也沒錯,趁升息前,趕快找成績好的股。

abdiascat, 25F
推專業

stosto, 26F
美金如果今年底開始強勢,台幣走貶台積的營收可能

stosto, 27F
明年底就達到50趴的成長了

chrome, 28F
鷗印台積就對了

shiuan122, 29F
經濟體體質好就不用過度恐慌

promise753, 30F
推 菜雞懂了

shmim, 31F
看FED操作很難嗎 都說會維持寬鬆了 不懂的人就在瞎

shmim, 32F
操心...

bala73, 33F
結論 短空長多

caumu, 34F

solsol, 35F
我也奇怪不就是賣債券去其他商品投資嗎?錢有機會

solsol, 36F
去股市,為啥股市要看跌

aegis43210, 37F
但債券變便宜了呀…,之前沒債券的投資人會去買

aegis43210, 38F
買低賣高看起來是句廢話,但也是唯一的真珒

aegis43210, 39F
直理

abyssa1, 56F
去槓桿啦 去年抵押房子借錢買股寶雅財富自由了

abyssa1, 57F
股票賣一賣房貸還一還 錢就憑空消失了

abyssa1, 58F
怎麼會出現寶雅 @@

gg7965977, 59F
來了 是熟悉的總體經濟學

stocktonty, 60F
結論沒什麼錯 短期大回檔難免

TommyHilfige, 61F
剛創高不會崩,盤頭部至少要三個月

richaad, 63F
gterm-bond-yield-is-approaching-1-5-will-the-sto

richaad, 64F
ckbond-reversal-point-come

richaad, 65F
M平方都打好了,不用這麼累自己分析

westfour, 66F
都馬事後論。哪次股市牛市時債券殖利率不升,只是無

westfour, 67F
限QE後變得奇怪而已

popolili, 68F
謝謝分享

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