Re: [標的] 1101 台泥 & 1102亞泥

（手機發文似乎出現亂碼QQ 故刪掉重發 還請見諒） 剛好有在研究西進水泥廠。簡單分享一下，有錯還請各位大德指正。 臺灣西進水泥廠就三家：1101、1102、1109。去年三家營收都較前年顯著下滑。 其實今年不管是營收獲利不如以往實在跟成本面沒什麼關係。一方面是因為前年基期實在太高，又遇到2、3月疫情期間幾乎停產。 等4月疫情減緩復工後，因為上半年本來就是水泥業的淡季，加上之前停工，市場庫存嚴重不足，供不應求，導致雖然水泥報價快速回升，但根本沒多少貨可以出。 等到大家產能全開庫存滿滿等下半年旺季來準備發貨，又遇到洪患。工程停工、水泥廠營運也受影響；這次變成供過於求。如果有興趣可以找一下中國水泥指數，6-9月這段時間是相對低檔的。 這種量價雙巴的態勢一直到9月入秋後才漸漸恢復正常；第四季營收逐漸回穩。但整體來說2020年的表現還是不差的。真的是因為2019年太旺，才讓人覺得不如以往。 前陣子中國力推內循環抵抗川普前總統，而且中國這種國家永遠不缺公共建設來做。至少這幾年中國水泥市場雖然未必會暴增，但相對貨櫃海運肯定是比較穩定的景氣循環產業。 回到正題。前陣子在42左右進了幾張1101。但搞了半天根本站不穩44。無奈只好小賺出場轉戰他股，也算是因禍得福躲過這陣子的鬼盤。但如果1101、1102逼近40或跌破40個人會考慮把一部分資金重新配置下去，雖然都是大笨牛，但至少求個安心。 這兩隻整體看起來差不多，殖利率也相近。有人說1102比較有肉配息也大方，但個人比較認同1101的公司治理風格啦。 一點淺見和大家分享。祝大家都賺錢。 ※ 引述《Gazooli (窩4肥宅)》之銘言： : 1. 標的： : 1101台泥，1102亞泥 : 2. 分類：短空長多 : 3. 分析/正文： : 1.市場 : 兩家主要市場都在中國 : 所以走勢會看中國水泥報價臉色 : 台灣我就不知道，可能要看台中海線知名大戶吧 : 2.中國煤炭價格與進口 : 水泥的製造是少不了煤炭與電 : 煤炭占生產成本四成 : 電力有一成以上 : 但是現在中國主要煤炭來源國-澳洲 : 中國政府禁止進口澳洲煤炭 : https://www.moneydj.com/KMDJ/Wiki/WikiViewer.aspx?KeyID=169f9c38-0f81-4fde-9b2 : f-d826cc398799 : 使煤炭價格節節攀升 : https://www.cctd.com.cn/index.php?m=content&c=index&a=lists&catid=520 : 2020年5月的煤炭價格指數才145.7 : 但現在184了 : 中國的電力要燒煤 : 水泥製作也要燒煤 : 所以水泥成本拉的很高，獲利降低 : 而且中國還限電 : 3.殖利率 : 以目前股價來說 : 台泥：40.6 : 殖利率：（假設以配2.5現金股利計算，先不計股票股利） : 2.5/40.6=6.1% : 本益比：目前9.7 : 亞泥：40.75 : 殖利率：（假設以配3元現金股利計算） : 3/40.75=7.3% : 本益比：目前9.6 : 4. 進退場機制： : 因為外資狂倒貨，所以價格才這麼低 : 長期：42元以下多撿幾張放著不停損 : 短期：停利45，停損30 : ----- : Sent from JPTT on my Asus ASUS_X01BDA. ----- Sent from JPTT on my iPhone -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 223.137.121.240 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1611319807.A.7D8.html