[新聞] 環球晶併購利多 里昂喊買、目標價880元

1.原文連結： ※過長無法點擊者必須縮網址 https://money.udn.com/money/story/5607/5056902 2.原文內容： 環球晶併購利多 里昂喊買、目標價880元 2020-12-01 11:57經濟日報 記者趙于萱／即時報導 環球晶（6488）收購世創壯大營運版圖，繼美銀證券喊出680元目標價，近期扮演半導體 大多頭的里昂證券再喊出「驚天價」，看好併購效益拉抬環球晶未來大賺近五個股本，評 級一舉從「賣出」跳升到「買進」，目標價拉升到880元。 延伸閱讀》環球晶擬砸千億 跨國大併購 環球晶今天持續反映利多，早盤漲停打開後，11點半左右又竄高亮燈，以漲停價613元推 算，里昂目標價隱含還有高達43%的幅度可漲！ 里昂表示，環球晶收購世創將帶動晶圓產業秩序大調整，合計前三大供應商將囊括九成的 市場份額，此一重大併購案幾乎重演美光收購爾必達而做大DRAM市場的經驗，大大提升了 DRAM產業的獲利結構，可望完整複製在矽晶圓產業，進一步平衡市場供需。 里昂並以短中長期效益分析，認為環球晶在任一階段都享有優勢，以短期市況來說，環球 晶已預測明年報價將向上調漲，而世創現貨合約的曝險部位可觀，超過三分之二的產能與 現貨價格連動，對環球晶明年營運的挹注幅度可期。 另一方面，世創規劃拉高新加坡廠產能，有助環球晶產能調整彈性擴大，並藉此以更靈活 的策略提高市場份額及享有更多漲價收益。 中長期而言，里昂認為，環球晶壯大可望縮小與日本對手的技術差距，甚至超越成為第一 大晶圓廠，環球晶和世創合併的總營收上看33億美元，不僅高出目前環球晶營收76%，也 直追信越的35億美元及SUMCO 27億美元；晉升全球晶圓一哥不無可能。 財務面來看，里昂指出，環球晶最快應會在2022年1月財報併入世創，雖世創相對環球晶 有較高的營業費用率，但稅務成本更低，因此獲利衝擊近乎於零。反觀併入世創後，環球 晶的營運規模擴張，長線綜效可望推動獲利和股價更上層樓。 據里昂推估，環球晶2020-2022年每股純益（EPS）將逐年成長到29.2元、29.5元、46.03 元，2022年的彈升幅度相當驚人，該年營收規模也上探千億元、達1,174億元。 3.心得/評論： ※必需填寫滿20字 里昂又來喊了，這次喊個880數字真的很吉利，乾脆888好了 回顧今年里昂幾檔權值股的表現 鴻海遭錯殺！外資喊目標價97.75元分析師看好除息行情 2020年7月20日 — 里昂證券表示 誰能比我狂！里昂看台積電喊到500元天價 2020年7月14日 狂到無極限！里昂看聯發科喊到1,200元驚天價 2020年7月22日 聯電評級／里昂示警：還有四變數 2020年10月31日 亂喊之後台積電靠時間的優勢來到500，但站不穩 至於發哥1200 及 鴻海97 不知道要何年何月了...聯電被喊玩降評就噴.... 不知道這次里昂給環球晶按讚，會不會達標呢？ -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.252.127.239 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1606804358.A.796.html ※ 編輯: dash0804 (111.252.127.239 臺灣), 12/01/2020 14:41:11