Re: [其他] AMD 2020 Q4 財報展望

蘇媽花了 35B 買賽林老師，其實就是盤盤的喇 怎麼縮呢? 如果光看 林老師前一年的淨利差不多是 8.53 億鎂，大概是 250 台票。所以縮 35B (差不一個兆)的成本來講，P/E 大概是 40 倍喇 這個價錢還算勉強可以接受畢竟賽林老師也算是頗強der... 阿問題是，整個 FPGA 市場也就差不多 50 億鎂拉，小不拉機的，就算算進 去 5G和datacenter 的成長性，也才多少? AMD 看起來靠 CPU 和電動算是開始站穩腳步了喇，問題一季 eps 也不過就 0.41阿 不能等到財務穩健一點再來併喔? 到時候議價籌碼也多一點阿 再來喇，AMD買了林老師之後，算有了 CPU + GPU +FPGA 了喇 問題是人家林老師最賺錢的是國防 航太 5G 仿真阿，資料中心才佔多少 這些都不是AMD擅長的ㄋ 講到資料中心，除了CPU和GPU，其實第三個重要der 是 networking 喇 也就是所謂 smart NIC。就是縮 你要怎麼把數以千計甚至萬計的主機連在一起 這個最強的其實是牙膏喇 再來是 Mellanox (拍謝 已經被老黃買走惹~~) 林老師這方面不知道有沒有排第三? 額且老黃還只花了 2100億台票欸 QQ 所以縮 林老師可以幫蘇媽帶來多少 $$ ? 我是覺得 99 AMD 拉~~~ 不然 蘇媽光靠CPU蠶食+遊戲機 一年賺個 2、3塊不是問題ba~ 算50倍P/E...股價都要噴到外太空惹 對惹 RDNA2 顯卡好像剛發表ㄋ....跟 3080 有的拼ㄇ ? cc.... 薯條還可以加大嗎? @@ ※ 引述《Severine (賽非茵)》之銘言： : 看到一篇分析 新浪新聞 轉繁體 : ------------------ : AMD難抵兩大誘惑，350億美元吞下賽靈思 : 今年堪稱AMD（NASDAQ:AMD）的風光之年，市值不僅一度衝破千億美元，又拿下了一個重 : 磅收購。 : 10月27日，美國芯片公司AMD（Advanced Micro Devices）宣布，將以總價350億美元的全 : 股票交易形式收購全球FPGA芯片龍頭公司賽靈思（Xilinx）（NASDAQ:XLNX）。預計該交 : 易將在2021年完成。 : 收購賽靈思之後，AMD將成為一個估值1230億美元（包括賽靈思）、擁有1.3萬名工程師、 : 橫跨多個業務領域的芯片新巨頭。這讓AMD從市值上進一步接近老對手INTEL，截至發稿， : 後者市值約為1870億美元。 : 賽靈思是FPGA的發明者，也一直是這一市場領導者。根據第三方數據機構Bloomberg的數 : 據，2018年賽靈思全球市場份額為56%，排名第二的是Altera公司（已被英特爾收購）， : 市佔率31%。 : FPGA（Field Programmable Gate Array，現場可編程門陣列）最大的特點是可重複編程 : ，靈活性上高於專用芯片ASIC，性能和實時處理能力又優於CPU，FPGA安全性和可靠性強 : ，所以被廣泛應用在航天、航空、電子、通信等安全性要求較高的領域。一個不完全統計 : 的數據顯示，90%以上的大型電子設備都要用到FPGA。 : FPGA市場前景誘人，但是門檻之高在晶片行業裡無出其右。全球有60多家公司先後斥資數 : 十億美元，前赴後繼地嘗試登頂FPGA高地。但哪怕在晶片領域，這也是一個技術密集型賽 : 道，沒有堅實的技術功底，很難形成有競爭力的產品。 : 不過，FPGA本身市場規模有限，大約為50億美元，相較於大約450億美元的CPU市場， : 簡直是小巫見大巫。 : 賽靈思在一個如此難以攀登的芯片細分賽道上已經十分成功，為什麼甘於被收購？ : 一位FPGA代理商銷售總監對《財經》記者說，FPGA市場總的來說規模不大（注：2019 : 年，69億美元），增長有限，而現在FPGA芯片要往5nm 3nm更高工藝發展，意味著投入 : 的研發費用越來越大，風險越來越大，但收入又不會同等比例的增加，賽靈思股東們自然 : 會希望能找一個強有力的合作夥伴。 : 雙方聯姻中較有戲劇性的一點是，在2015年英特爾以167億美元收購FPGA市場第二大公司 : Altera的時候，市場就有傳言稱賽靈思有意收購當時陷入低谷的AMD，以對抗英特爾 : +Altera的組合。但是幾年過去，AMD股價不斷飆升，今年市值一度衝破千億美元，而賽靈 : 思的業績和股價增長有限（目前市值約為AMD的三分之一），這筆交易的雙方角色最終反 : 轉。 : 上述FPGA代理商銷售總監告訴《財經》記者，為了能夠賣得一個好價格，今年10月，賽靈 : 思在全球範圍內將大部分產品價格上調25%，當初Altera出售時也同樣漲價，“目的就是 : 為了賣個好價錢。” : 賽靈思在市場上的話語權大，客戶群穩定，短期的漲價行為易於被接受。對於賽靈思來說 : ，這有利於其毛利率和利潤的提升。 : 綜合多位行業人士的觀點，AMD“鯨吞”賽靈思主要基於兩個考慮。 : 一是為了更好地抓住數據中心異構計算趨勢。 : 這實際上也是當初英特爾重金收購Altera的主要原因，即認為未來數據中心服務器不再是 : 單一的CPU，而是需要多種計算晶片組合，才能構建出更強悍的計算能力，以滿足AI、大 : 數據等應用對計算能力的渴求。 : 收購賽靈思後，AMD就擁有了CPU+FPGA+GPU產品組合，可以更好地把握數據中心大趨勢。 : 收購賽靈思的另一個好處是AMD多了一個進入新市場的籌碼。 : FPGA因其靈活性有“萬能晶片”之稱，應用範圍比較廣，尤其在5G通信領域的應用前 : 景被行業人士普遍看好，而賽靈思作為FPGA龍頭廠商，在通信、汽車、工業、航空航天和 : 國防領域都擁有市場和客戶。 : AMD最新財報數據顯示，來自通信行業的收入已經是賽靈思第一大收入，佔比40%左右，相 : 比之下，AMD此前在這些領域的話語權幾乎為零，拿下賽靈思對AMD的益處不言而喻。 : 無論如何，此次收購讓AMD成功破圈，與英特爾、英偉達（NASDAQ:NVDA）兩大數據中心晶 : 片巨頭之間的距離越來越近。截至發稿，AMD（不含賽靈思）、英特爾、英偉達的市值分 : 別是約926億美元、1870億美元、3306美元。如果加上賽靈思，AMD的市值將約在1230億美 : 元左右。 : 這對AMD來之不易。在x86通用計算晶片市場，AMD自2006年起曾連續十年被英特爾持續打 : 壓，加上又因收購顯卡廠商ATI（Array Technology Industry），陷入了長期的資金困局 : 。2015年，AMD股價曾一度跌破2美元，市值僅剩下19億美元。 : 直到2017年，在半導體行業傳奇“大牛”Jim Keller的帶領下，AMD 推出革命性的代號為 : “Zen”架構，此後又在台積電的幫助下，率先推出了7nm製程，從而實現了從市場份額到 : 股價的節節攀升。 : 相比之下，英特爾2017年起壞消息頻傳：不僅在10nm晶片研發上多次延期，CEO也頻繁 : 變動，最近又傳出由於7nm技術進度較目標落後約12個月，英特爾可能請台積電（ : NYSE:TSM）代工。今年以來，英特爾市值累計已經蒸發了四分之一多，目前股價還不到 : AMD的60%（10月27日數據）。 : 不過，雖然AMD風頭正健，英特爾仍然是x86計算晶片霸主。根據研究機構Mercury : Research的數據，2020年一季度的x86計算芯片市場上，包括嵌入式、IoT物聯網領域在內 : ，英特爾佔比85.2％（巔峰時期英特爾一度超過90%），AMD為14.8％。 : 退一步說，收購賽靈思能不能如預期般發揮“1+1大於2”效應也存變數。 : TrendForce集邦諮詢分析師姚嘉洋對《財經》記者說，AMD在數據中心市場上相關的經驗 : 、基礎與生態系統都不如英特爾完整，整合賽靈思的效果也要在完成收購後的一年半左右 : 才可能顯現，不過，屆時英特爾與NVIDIA應該會有更加完整的產品線來應對。 : 從晶片的買賣供給上，多位行業人士認為收購對中國用戶影響不會大，因為其商業模式不 : 會因為收購有大的變化。 : 前述FPGA銷售總監介紹，中國目前在中低端FGPA研發進步比較快，但高端FGPA還是依賴 : 進口，目前賽靈思、英特爾（Altera）與另外兩家美國公司包攬了全球90%以上的FPGA市場 : ，這一格局短期內恐難改變。 : 今年半導體行業收購整合風潮正盛。這起收購案是今年發生在半導體行業的第四起收購。 : ------------------------------------ : 總結 : 1.繼續靠蠶食INTC應該還能爽好一陣子,但XLNX股東就躺在那邊一起爽 : 2.XLNX被貿易戰卡的死死的,連續三季受影響,要不是這次漲價可能還沒那麼好的財報 : 收購後會不會轉化成利潤就要觀察看看了. : 3.如果貿易戰解禁,未來XLNX可能就有更多的利潤挹注回AMD上. : 以上兩年內都不會發生 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 123.204.126.224 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1603968645.A.078.html