[標的] 永豐餘 長多

1. 標的：1907 永豐餘 2. 分類：多 3. 分析/正文： 109Q2 EPS: 1.15 109Q1 EPS: 0.38 108Q2 EPS: 0.40 109Q2財報表現良好，營收較去年下降8%，但EPS逆勢成長，為去年同期2.8倍，較109Q1增 加130%。 這支原本年初就漲到14點多元，但受到3月股災跌到10元，然而也是因為疫情，反而使公 司獲利成長，公司也直接不演了，把獲利原因寫在財報裡。 https://i.imgur.com/CPJghp8.jpg 目前漲回前高14.75元，不過損益表有兩點要注意， 第一點:本期採用權益法之關聯企業損益份額2.99億比去年同期1.27億增加1.72億，從財 報可看出是關聯企業元太（持股16.3%）所貢獻的，若元太下半年度獲利無法維持，下半 年度永豐餘投控的淨利可能也有所打折。 https://i.imgur.com/C0Ici4v.jpg 第二點:本期股利收入比去年同期增長6.7億，這應該是認列股利收入的時點不同所致，去 年在第三季認了7億的股利收入。 而從財報裡可看到消費品、工紙事業群來自外部客戶的損益都較去年同期增長許多，主要 受惠紙漿成本下跌，及疫情使消費品的防疫產品熱銷，損益表的毛利率也從去年的16%提 升至今年的20%。 https://i.imgur.com/M9L2Jeo.jpg 利多消息: 1.國際紙漿價格持續下滑，銷貨成本應可減少使毛利提高。 2.子公司永道射頻技術股份有限公司要在上海證交所掛牌上市，上市後應該可以割韭菜一 波。 3.永豐餘決議出售子公司永豐餘家紙（北京）有限公司預估交易金額人民幣1.8億元，處 分利益台幣2.89億元，貢獻Q3EPS約0.17元。 4.子公司永豐餘消費品實業、永豐餘工紙未來會陸續上市，籌資管道增加，集團規模提升 ，獲利應可成長。 https://i.imgur.com/9dOomjn.jpg 相關消息可參考這篇新聞: https://www.chinatimes.com/newspapers/20200623000161-260202?chdtv 利空: 永豐餘何家曾有三寶案之類的醜聞，有可能有類似情形一再發生。 4. 進退場機制：(非長期投資者，必須有停損機制) 停利: 20 (目前消費品實業新股認購價為34元，競者正隆今日收盤價26.35元，沒道理傳產紙業龍頭 只值13~15元) 停損: 9 (股災跌至10） -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.136.203.37 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1597395057.A.BA9.html