[標的] 傳產的價值選股:興農、佳醫、杏一

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作者 tooth9
時間 2020年07月05日
留言 43則留言,33人參與討論
推噓 27  ( 28推 1噓 14→ )

1. 標的: 興農、佳醫、杏一 2. 分類:多/空/請益/心得 長多 3. 分析/正文: 各位好,這是我近期內發的第二篇請益價值選股,把之前的一些選股做了一點篩選,並且 補上多一些資訊 參考資料主要使用台灣股市資訊網、股市爆料同樂會、阿格力的介紹、股魚、公司的官網 一、個人需求與選股邏輯 1. 穩定成長,每年發放股利,就是價值投資或定存股的概念 2. ESG方面不要太差,雖然錢沒有感情,但我希望投資賺錢心安理得一點,沒有要求到完 全沒有道德瑕疵,但不要是那種明顯的惡(像那種惡意掏空的例子,偷排廢水的慣犯 ,或是明明有環保過濾的設備但為了省成本故意不開那種) 3. 價位合理,本益比18以下 二、興農 (一)基本面: 1. 股價18.1,本益比15.37,股價淨值比1.16,2019年的EPS 1.6 2. 連續20年發放股利,現在殖利率6.79%,盈餘分配率平均7成,今年已除息 3. 從配息來看,完全是定存股的樣子,而且像三月的時候掉下去也都會彈起 4. 如果2012年每月投入的話,長期年化報酬率7.8% (二)產業面: 台灣農藥界扛霸子,興農賣最多的是除草劑與殺蟲劑,在台灣零售市場的市佔率約18% 這個行業很少看到出現新的競爭者,多半都是老牌公司在經營;而且這是一門比較當地化 的生意,畢竟與農夫們溝通時,講台語的公司還是比較親切點,而國際大廠通常比較不願 意投入行銷費用在一個小小的台灣市場中 目前自有品牌與原料代工銷售佔比約為七比三,自有品牌又可分為台灣自有品牌與海外自 有品牌,在台灣的市佔率約22~24%,國外自有品牌主要在巴西與中國等地銷售。原料的代 工及銷售則主要是外銷到日本與歐國國家。 現在也走向多角化經營,除了農藥跟化肥本業外,塑膠包材、蘭花外銷、中台灣楓康超市 (三)疑慮: 未來越來越講究有機農業不知道會不會受到影響,而且18的價格似乎不甜,但17以下又不 曉得等不等的到? 另外,很容易因為事業在巴西,會因為匯損受到波及。還有有滿多的事業是在中國,這也 是風險 三、佳醫 (一)基本面: 1. 股價59.6,本益比16.09,股價淨值比1.18,2019年的EPS 4.02 2. 連續22年發放股利,現在殖利率5.54%,盈餘分配率平均8成,今年尚未除息 3. EPS每年穩定成長,K線圖也呈現很穩定向上的趨勢 4. 2012年每月投入的話,長期年化報酬率7.56% (二)產業面: 洗腎概念股,代理血液透析機佔台灣大宗,洗腎中心市占率一半,洗腎人口的逐年提升就 是獲利成長來源,台灣約9萬的洗腎人口(不斷增加中),而且洗腎是硬需求,需求幾乎不 可能掉下去 另外還有醫美設備與耗材,主要由子公司曜亞經營,同時也有販賣空氣清淨機 而且產品幾乎都是代理,研發成本低。此外,佳醫擁有自己的通路,例如家電在各大百貨 設有專櫃、台灣及上海皆設有專屬醫美診所,實踐一條龍模式 (三)疑慮: 本益比來到了16,似乎價格已經不大甜,其成長趨勢已被包含在了股價內 然後洗腎事業似乎只能侷限在台灣,外銷可能有其難度,主要是內需市場 此外人工腎臟似乎正在研發,如果成功的話是否洗腎產業會消失(雖然這是好事啦) https://www.commonhealth.com.tw/article/article.action?nid=80758 四、杏一 (一)基本面: 1. 股價75.8,本益比15.3,股價淨值比2.12,2019年的EPS 4.7 2. 連續9年發放股利,現在殖利率4.75%,盈餘分配率平均7成,明天除息 3. EPS成長趨勢比較不明顯,盈餘分配率平均7成 (二)產業面: 光從杏一門市的位置分布,以及在全臺各地,高密度的開設近 200 家分店來看,新進業 者根本沒有生存的空間(其主要對手,是在全臺擁有約 150 家門市的維康醫療) 另外,杏一的創辦人陳麗如本身就是護理背景,深知醫療服務關鍵,也因此杏一有高達 70%的店長具醫護背景 總之,各大醫院的附設醫療器材都可以看到杏一的生活照護館,通路方面是沒問題的,而 且具有一定的壟斷性 (三)疑慮: 本益比15.3也不算便宜,還有一個最大隱憂是,流動性太低,7/3才59張,感覺很容易被 主力操作 另外似乎一樣只能侷限在台灣,外銷可能有其難度,主要是內需市場 4. 進退場機制:(非長期投資者,必須有停損機制) 興農 17 進 佳醫 55 進 杏一 70 進 --
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1Fsofthard: 精闢分析,推! 07/05 23:20
2Fhunteryoyoyo: 興農牛啊~ 07/05 23:21
3FcuteSquirrel: 中肯推 07/05 23:21
4Ftctv2002: 中國這次水災之後重建 農藥需求會提升很多 07/05 23:25
5FCoffeewater: 農藥對蝗蟲有效嗎? 07/05 23:25
6Fpushstut: 水災蝗蟲泡水車概念股,還有哪些? 07/05 23:32
7Ftooth9: 很多資料是東抄西抄的,主要是想求大家的看法@@ 07/05 23:32
8Fjc10755: 牛牛推 07/05 23:46
9Fgoury: 小葉概念股 07/05 23:47
10Fchalon: 4104前陣子賺了便當 等他跌吧 07/05 23:49
11FcuteSquirrel: 對 小葉概念股 還上過電子媒體採訪 07/05 23:51
12Fdorst010142: 買不到杏國杏輝買杏一 07/05 23:52
13Fumaga1: 有做功課 07/05 23:52
14Fs111228s: 興農低調 07/05 23:55
15Fdbdudsorj: 給小葉調 呃不是 我是說給小葉拉一下 07/06 00:07
16Ft781226: 現在流行洪門弟子XD 小葉去味全特調了 07/06 00:12
17Faicecoolman: 不認同醫美概念部分,現在大陸跟台灣醫美機構都是困 07/06 00:21
18Faicecoolman: 難經營。很多儀器都是用二手設備,耗材也是專選便宜 07/06 00:21
19Faicecoolman: 的推銷 07/06 00:21
20Fsr0: 想到多賺了將來都要用來洗腎 不如先超前部屬 07/06 00:23
21Fchewthelife8: 興農推 07/06 00:42
22Fluche: 巴西與祖國歷史匯率很好奇怎麼會這樣走 還好祖國生 07/06 00:52
23Fluche: 意還算不錯 07/06 00:52
24Fkevinapo: 但興農的問題是eps掉太快了 我之前也持有 已棄守 07/06 00:57
25Fnatyshow: 惠光better 07/06 00:59
26FMataka: 興農今年EPS掉是因為匯率,第二季理論上會回沖 07/06 01:19
27Fpchome321: 推 07/06 01:21
28FTossdog: 推 07/06 01:30
29Fbadguy227: 基本面很好但是沒題材資金炒作也是很死魚 07/06 01:40
30Fchj9999: 三隻準備被狙擊了 等著看 07/06 01:52
31FTono6812: 成交量太少,而且沒題材,不太看好 07/06 03:57
32Flevureandrew: 推興農 07/06 06:08
33Fcapssan: 興農本來有考慮 但他被匯率影響的問題滿值得探討的 07/06 06:32
34Fcapssan: 從2015 2017開始就有討論他們可能被匯率影響 但都 07/06 06:32
35Fcapssan: 沒有做出保護 07/06 06:32
36Fcapssan: 今年巴西匯率大跌才出來說會做避險跟美元報價 也不 07/06 06:34
37Fcapssan: 知道是不是真的會做 第二季不太看好 巴西匯率還是處 07/06 06:34
38Fcapssan: 於低檔 希望第二季財報出來後能殺一波讓我撿 07/06 06:34
39Fzirkey: 推 07/06 06:45
40Fbruce3166: 推 07/06 07:46
41Fhercheles: 杏一漲停 07/06 09:07
42Ftopfree: 這三個入手價至少這幾天應該很難回去了 07/06 10:00
43Fnatyshow: 結果今天惠光飆囉 07/08 12:56

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