[心得] 股票選擇權 一種策略

假設有一檔股票叫呆雞店，目前股價88元 我手上沒有這檔股票，經過各種分析之後，我願意在80元買進 那麼就賣80元的put，現在是2月，各契約的80put價格分別是： 2月 0.01 3月 0.01 6月 0.17 9月 0.42 12月 0.66 於是我賣6月的80元put，價格0.17，金額是0.17*2000=340 有人就會說，340塊台幣的賣方部位，卡了一萬多塊保證金，報酬率不到又三趴 剩餘日超過120天，覺得很不划算 可是這個策略的前提是：我願意用80元買進這檔股票 萬一真的履約了，這表示88元的股價跌到80元以下了，2000股的價差就是16000元 跌下來本來就是要買，不買就表示80元不是你願意買的價格 至於340元，就當作利息的錢，如果到期歸零，那就繼續賣put，直到履約 履約以後，我手上就有這檔股票了（美國會自動交割，台灣要自己手動） 接著就是是賣call，經過計算後，我願意在100元賣出 各契約的100call價格分別是： 7月 0.01 8月 0.01 9月 0.03 12月 0.14 3月 0.31 於是我賣12月的100元call，價格0.14，金額是280 萬一真的履約了，這代表著我現貨賺了100-80=20元，金額是20*2000=四萬 至於100以上的價差就吃不到了，這就沒辦法了 如果價差算得這麼準，也可以不要做這種策略，直接做價差就好 履約之後，我手上又沒有這檔股票了，於是要買回來 經過計算後，我願意用90元的價格買入，那就賣90put 然後賣call…… 這種策略據說在美國很流行 不過缺點是要準備交割的錢，槓桿不能很大 以這個例子來說，2000股80元的股票就是16萬 不管是現金或是融資，到期時必須要有16萬的錢，才可以賣出一口put 否則不該實行這個策略 賣call則是手上需要對應的股票，沒2000股則不能賣一口call -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.173.138.210 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Option/M.1580009026.A.AFD.html