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作者KelvinChiou (Escape)

標題

[問題] Fed降息對金融股影響

時間2019-07-15 11:48:48

最新2019-07-17 09:00:00

留言35則留言，6人參與討論

推噓5 ( 5推0噓30→ )

之前有進一筆XLF基金(金融類股)，上週擔心降息會影響金融業利差利潤，於是全數贖回，但近期金融類股還是持續在漲，想問問為何降息預期並沒有影響金融股的表現? 謝謝 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.136.210.96 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Fund/M.1563162530.A.DAC.html

Fed降息

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35 則留言

推

ktan07/15 13:08, 1F

影響最大是債，利息對銀行真的只是毛毛雨

→

KelvinChiou07/15 14:59, 2F

謝謝，那上週五上漲後，應該算利多出盡了吧

推

pupuliao07/15 16:23, 3F

國外不知道啦台灣金融業持有大量債券

→

pupuliao07/15 16:23, 4F

如果發生降息，短期會因為債券價格上漲獲利

→

KelvinChiou07/15 16:31, 5F

市場一般會提早反映降息，特別是上週已確定降息，我

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KelvinChiou07/15 16:31, 6F

覺得金融債應該已在Credit spread反映了，要再有超額

→

KelvinChiou07/15 16:31, 7F

的評價利得應該不多了

推

map12307/15 19:18, 8F

其實早在上個月債市就已經反應一波了

推

GalacticEcho07/17 08:13, 9F

金融股跟升降息不是僵化的機械式連動關係，而要先

→

GalacticEcho07/17 08:13, 10F

追問其背後的原因。

→

GalacticEcho07/17 08:13, 11F

(一)銀行主要獲利是靠存放款，因此影響其績效的因

→

GalacticEcho07/17 08:13, 12F

素就是：利差和呆帳率。

→

GalacticEcho07/17 08:13, 13F

(二)降息為何通常對金融業不利？因為會降低利差，

→

GalacticEcho07/17 08:13, 14F

且降息通常暗示景氣正在衰退，會增加貸款人還不出

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GalacticEcho07/17 08:13, 15F

錢的呆帳率。

→

GalacticEcho07/17 08:13, 16F

(三)但目前各項經濟指標依然正向，此次市場預期的

→

GalacticEcho07/17 08:13, 17F

降息不是為了應付正在衰退的經濟，而是提早預防貿

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GalacticEcho07/17 08:13, 18F

易戰可能造成的傷害。換句話說：此次的降息，與其

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GalacticEcho07/17 08:13, 19F

說是生病的人要吃藥治療，不如說是健康的人預防性

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GalacticEcho07/17 08:13, 20F

投藥。

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GalacticEcho07/17 08:13, 21F

(四)既然此次的降息並非暗示景氣衰退，企業倒閉、

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GalacticEcho07/17 08:13, 22F

貸款人還不出錢的可能性不高，自然不會大幅增加呆

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GalacticEcho07/17 08:13, 23F

帳率，影響金融業獲利。

→

GalacticEcho07/17 08:13, 24F

(五)景氣不佳通常會降低貸款的意願。但如果景氣繁

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GalacticEcho07/17 08:13, 25F

榮，會有更多人想用低利向銀行貸款，再投資高報酬

→

GalacticEcho07/17 08:13, 26F

的股市或企業，加上違約率不高，彌補了降息所減少

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GalacticEcho07/17 08:13, 27F

的利差。

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GalacticEcho07/17 08:13, 28F

(六)既然利差和呆帳率都不致因降息而增加，自然不

→

GalacticEcho07/17 08:13, 29F

會對銀行獲利有太大的傷害，且充沛的資金可能增加

→

GalacticEcho07/17 08:13, 30F

對金融商品的需求。

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GalacticEcho07/17 08:13, 31F

(七)物極必反。當市場過度樂觀、銀行任意放款、監

→

GalacticEcho07/17 08:13, 32F

管機關錯估情勢，降息一樣會傷害金融業。但至少到

→

GalacticEcho07/17 08:13, 33F

目前為止，一個健康的人預防性投藥在短期內應不算

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GalacticEcho07/17 08:13, 34F

壞事。

推

oldlakerfan07/17 09:00, 35F

謝謝G大分析

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