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Re: [請益] 美股不配息ETF

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最新2023-07-11 17:20:00
留言63則留言,5人參與討論
推噓16 ( 16047 )
如果你敢做期權交易的話 那對SPY或是SPX做option我覺得是不錯選擇 SPY是ETF SPX是指數 SPY做期權就跟一般現股作期權沒兩樣 SPX其實也差不多,差別是行權時是看點數算成現金交割,而不是現股交割 唯一成本就是權利金和幾乎可以忽略的手續費 不過我覺得現在sell put蠻好賺的 反正行權的話我也是買進SPY然後擺著沒差 ※ 引述《szuhan520 (szuhan)》之銘言: : 各位先進大家好 : 美股的股息稅其實長期來看也是不容忽視 : 目前主流做法為採用英股來減少股息稅的成本 : 但既然美股有高股息ETF像是VYM : 那是否有不配息的標的所組成的EFT? : 對於相信隨機漫步理論的非美國投資人來說 : 這種組成理論上的投報率期望值應該會比VTI來的好? : 至少每年可以省下約0.5%的稅務成本 : 但小弟搜尋了很久都沒有發現這種標的 : 若自行組成又不太實際 : 不知道BRK.B是否某種程度上就是不配息的美股ETF : 因為BRK.B投資的各個公司給BRK.B的配息不會被扣30%稅 : 而BRK.B不會配息給投資人 : 所以對於相信效率市場的非美投資人 : 美國市場這部分除了VTI外 : 配置一部分BRK.B是否有可能提高預期報酬呢? : 不好意思打擾了 請大家多多指教~ -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.37.158.99 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Foreign_Inv/M.1688733668.A.642.html

Re: 回文串

1663
> Re: [請益] 美股不配息ETF
Foreign_Inv07/07 20:41

63 則留言

dontplayfire, 1F
做spy的cover call 吧,如果你有注意short put 的外

dontplayfire, 2F
在價值跟call端的比較低得可憐,隨便一個波動率跳升

dontplayfire, 3F
,可能就讓你虧錢了,做spy的itm cover call穩一點

daze, 4F
put-call parity,sell covered call 跟 sell put 沒什麼差

daze, 5F
大致來說,put的IV還稍微高一點點

daze, 6F
話說 Ben Felix 最近出了一期關於 covered call 的影片:

ffaarr, 8F
這樣會偏離指數報酬吧。

dontplayfire, 9F
根據期權平價公式Cover call跟short put到期回報效

dontplayfire, 10F
果可以視為一樣,不過做covercall波動率的變化比較

dontplayfire, 11F
不需要去考慮,主要還是底層證券的運動在發揮,call

dontplayfire, 12F
端跟put端的時間價值觀察下來最近都差距200美元以上

dontplayfire, 13F
,是我我會選擇call端來做sell

daze, 14F
樓上可以舉個實例嗎?

daze, 15F
Re: [請益] 美股不配息ETF

daze, 16F
spot 440.60,strike 435的put中價6.82,Call中價16.33。

daze, 17F
C-P = S - PV(K),16.335 - 6.82 = 440.60 - PV(435)

daze, 18F
得出 PV(435) = 431.085,這個數字有沒有合理?

daze, 19F
Sep12的T-bills,市價約99.08,借用一下,435*0.9908=431.00

daze, 20F
兩者差距僅0.09,應該還算合理。

daze, 21F
C的時間價值比較高嗎? 還是你忘記strike要折現了?

dontplayfire, 22F
哇D大你算的很仔細欸,我只是期權未滿三年的新手而

dontplayfire, 23F
已,我用很簡略的方式來交易期權,把期權平價公式簡

dontplayfire, 24F
化成S+P-C=0。簡單比較兩邊的外在價值而已,去年波

dontplayfire, 25F
動率高的時候也會選擇做short call,不過今年幾乎只

dontplayfire, 26F
做covercall ,簡單有效。期權路上還有很多需要學習

dontplayfire, 27F
的地方。

dontplayfire, 28F
Re: [請益] 美股不配息ETF

dontplayfire, 29F
Re: [請益] 美股不配息ETF

dontplayfire, 30F
Re: [請益] 美股不配息ETF

yamakazi, 31F
感謝幾位網友的討論,又學到一課

daze, 32F
我覺得這篇 Covered call strategiesone fact and eight

daze, 33F
myths https://ssrn.com/abstract=2444993 可以參考看看

daze, 34F
我覺得這篇寫得算是簡單易懂,也沒有用到什麼數學公式,提出

daze, 35F
的幾個迷思,也是期權玩家常見的錯誤想法。

dontplayfire, 36F
D大沒錯喔,我沒考慮折現,我覺得這對新手有點複雜

dontplayfire, 37F
,書中寫的我還不是很懂,雖然我用的公式明顯不等於

dontplayfire, 38F
0,但對於新手來說先記住這樣就好了,持有的效果的

dontplayfire, 39F
轉換我認為沒什麼差別。

daze, 55F
volatility之間的差異。常見的現象是IV會比RV高上1~2%,這

daze, 56F
之間的小小差異,扣掉交易成本,才是你的利潤所在。

daze, 57F
sell options在獲得權利金的同時,要負擔到期可能被assign的

daze, 58F
liability。如果你收到10元的權利金,這並不表示期望報酬是

daze, 59F
10元。如果liability的期望值是9.5元,那期望報酬只有0.5元

daze, 60F
sell covered call的權利金絕對值雖然會高於sell put,但是

daze, 61F
covered call所附帶的liablity的期望值,也會高於put所附帶

daze, 62F
的liability。如果不考慮liability只考慮權利金的絕對值,是

daze, 63F
不足以評估利潤的多寡的。