Re: [角川] FX戰士久留美 34

※ 引述《carlow (卡蘿)》之銘言： : 在市場出現極大波動時 卷商為了保護自己而暫停交易 這邊的翻譯有錯，按照原文翻譯： その破壊的な値動きによって 一部のFX業者は適切なレートを提示できず 数分から数十分開取引不可能な状態に陥っていた 由於這段破壞性的價格變動，一部分外匯保證金業者無法更新適當價格， 導致數分至數十分鐘無法交易的狀況。 那麼為何券商無法提供價格呢？這個你可能問一些有開戶的人也不見得懂， 就簡單地說明一下原理。 首先你必須要理解的事情是，外匯保證金其實是一個場外交易(Over The Counter,OTC) 這個東西是啥？我講一個《股票作手回憶錄》裡面的故事好了 假設你現在回到西元1900年的美國，你是一個工人， 你的工資是是12美分/小時，而一天要工作10小時， 故你一天工資是：1.2美元/日，每月工作是60小時，故月薪為：72美元 相對地，隨便舉一個當時的美股：北太平洋(Northern Pacific)，110美元/股 也就是說，你整個月的月薪連1股北太平洋的股票都不能買。 這個時候空桶店(bucket shop)就應運而生，它其實就是你聽過的地下期貨， 你可以放少少的保證金在店家櫃台裡，比如說10美元，然後說你要買 北太平洋，這個時候你的損益就是你買進的標的後來的報價漲跌幅。 例如假設該股從110漲到115元，那麼底就賺5元，+50%。 但相反地，如果它從110跌105，你就賠5元，-50%。 而重點在於，這些交易其實沒有下單在當時的交易所裡面，完全就是在 場外的空桶櫃子上，這個券商直接跟你對作的型態，就叫做場外交易。 所以首先一個重要的概念是：其實你是跟券商對作。 再來外匯保證金的券商，它會花錢買上游的資訊商，但當極端價格出現時， 有可能因為它委託的資訊商斷線，所以它沒收到價格訊號。 或者它看到極端行情，由於它知道跟它對做的所有客戶部位價格與點位， 所以它故意地把連線狀態關閉，在這個情況下也會造成缺口。 這時候只要再連線後再依照規定把維持率低於100%的部位都強制平倉斷頭。 你就可以把損益為負的客戶錢收走了。 當然，也會有相對作空的客戶，所以它丟平倉的話， 大多也會平在很鳥的價格上： https://youtu.be/b4CfQ2ue8eM?feature=shared&t=105 比如說像這樣，這個每周一剛開盤，如果掛單價格不是連續的就有可能發生。 這種說白了就是券商利用當下沒有委託單，對你的市價單吃豆腐。 比如說你是要空單平倉，但當時並沒有1.02723的委賣，因為沒有人知道 EURCHF會跌到1.20以下，那券商只要掛一個1.05910的委賣，你的市價單 就會跟它成交。那個價格就是這樣來的。 當時日本其他家的狀況大概就這部影片講的： https://youtu.be/IzBh9Fr1e6A?feature=shared&t=807 有良心一點的會老實地按照當時資訊商給的價格，在該砍的時候就砍。 沒良心的就直接把連線關了，然後等一段時間後重新連線後砍倉。 至於為何紫色的線和綠色的價格線會不同，因為每一家券商買的資訊商價格不同， 由於外匯並不是一個有一個世界級的交易所，而是不同銀行間報價的次級市場。 所以在0.00001等級會有一些誤差其實很正常。 那麼我們再複習一下29話的狀況，久留美說她要下300枚， 以日本的習慣一枚是10000貨幣，0.1手，故300枚等於30手，300萬。 由於她沒有停損，我們就假設券商是黑心給她停損於最低價： 買進 賣出(平倉) EURCHF 1.2 0.96513 x 300000=-704610 然而還記得嗎？貨幣對意思是你同時買入EUR/賣出CHF，所以反向平倉你是 買入CHF/賣出EUR，故這個時候要再轉換成日幣，就要看CHF/JPY。 當時CHFJPY最高價為1:138.919 所以實際損益為 -704610 x 138.919= -97883816，差不多一億了。 當然有的人可能會說，海外券商是以美金計價吧，那你可以自己找CHFUSD來算 然後再把USD以USDJPY換算成日圓。 還是老話一句，如果你要開槓桿，永遠都要控制你的損失。 因為你的錢就是比別人少。所以你能承受的浮虧也會比別人少。 這部作品就是很典型的負面教材，而且是實際發生過的歷史。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.32.100.244 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/C_Chat/M.1715199445.A.4FD.html