[討論] 00937B的至少4.5%票面利率反而不利投報率

00937B群益ESG投等債20+從上市以來一直受到小資族熱烈追俸到呈現溢價， 最高還溢價到6%，最近追加募集額度雖然有收斂一些溢價幅度，但還是呈現有1%以上溢價。 其中有三個可能原因打中了小資族的心， 1.票面利率4.5%以上 2.收益平準金 3.上市訂價15元較親民價 但如果是為了這三個點要溢價去買，似乎是沒有意義的。 1.票面利率4.5%以上： 如果學過投資學，應該都知道，當其他條件不變下， 票面利率越高，債券平均存續期間(Duration)就越少， 00937B 的Duration是12.56年, 同樣是BBB+投資級20+債券ETF的00720B是14.27年就比較長。 而買債券ETF期待的就是降息後帶來的債券價格上漲， 因此00720B在降息下所帶來的債券價格上漲的報酬率理論上就會比00937B來得好。 更不用說現在買00937B還要溢價1%以上才買得到，但00720B折價就可以買到。 2.收益平準金 收益平準金，雖然是讓基金不會因為越來越多人申購，而導致 所能分配的股息受到新申購的股數稀釋，但也是用投資人的原始投資額退回投資人。 而沒有收益平準金的ETF，就算投資人的股息被稀釋，但投資人的投資額會留在基金淨值 。 實際上有沒有收益平準金，對投資人的總報酬率是一樣的。 3.訂價15元較親民 這點我覺得更沒意義，如果只是因為其他債券ETF一張要30元以上，小資族還是可以買 半張，實在沒必要為了00937B比較親民的價格，而去溢價買進。 綜合以上，我其實不覺得00937B特別好到需要溢價去買。 隨著00937B規模不斷擴大，懂債券特性的群益投信應該笑呵呵，這檔設計得真好完全打 中小資族，真是賺翻了！ 大家討論看看 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 123.194.181.26 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1704214302.A.33D.html