Re: [標的] 3289 宜特 AI+車用驗證 (減資彌補虧損)

※ 引述《youbo0627 (杜老爺)》之銘言： : 這一篇 我想補充分析 : 一樣回饋鄉民 : 推文中有人注意到宜錦這間子公司！ : 沒錯長期的虧損就是這間子公司一直拖累了宜特。 : 如圖法說會 : https://i.imgur.com/2u0nXlS.jpg

: 接下來第二個要注意的點是 : 這間子公司虧損這麼大 : 第二季宜特財報為什麼這麼好！ : 從財報中我只知道，他幾乎沒被扣到所得稅。 : 這點我就不清楚了，接下來留意的是第三季財報，我這邊大膽預測不如預期，因為這間子 : 公司虧損到第三季是持續擴大！ : 那有什麼轉機嗎？ 有的如附圖 : https://i.imgur.com/dLMDEd4.jpg

: 減資35%彌補虧損！ : https://i.imgur.com/uyJUd9B.jpg

: 9/26日減資 : 以上我稱為財務操作，所以就可以假設 : 第三季財報可能不是很ok ,但應該還是合理範圍，重要的是經過了這個操作！ : 第四季的營收如果是年成長，然後子公司營運已經確定可以靠這個操作改善了，Q4 eps一 : 定很ok. : 以上幫這篇補充， : 目前還持有少許宜特而已。 先聲明，對宜特這檔未來會是好或壞完全沒有意見， 只是單純覺得分析誤導人，還把推文都當酸民有點意見而已。 先來個一樣是子公司減資彌補虧損的例子： https://imgur.com/a/qK9Aqqe 減資基準日是 111/11/09 接著來看112年財報附註所揭露之數字 https://imgur.com/a/vIa6IbA 持續擴大虧損，你可能會說，公司死撐著不收，未來說不定還有轉機 傳統硬碟市場未來會不會有爆發，各自解讀。 有的時候收不收，只是考量淨現金流入， 所以諸如機器設備的折舊造成的虧損是不會列入決策考量的。 實例說完了，來說說減資彌補虧損這件事理論上意義是如何， 首先要分成子公司辦理or母公司辦理。 1.子公司辦理減資彌補虧損 在合併財報上不具任何意義，亦沒有eps提升效果， 因為在合併沖銷報表上權益都是一次沖光， 唯一會剩下的就是子公司的資產、負債以及當年度損益， 這些辦不辦減資彌補虧損，結果都會是一樣。 那話說回來了，既然不會影響，那公司沒事辦這個幹嘛? 節稅。 在舊有的稅制下，子公司若產生虧損，因為依照權益法認列的是未實現損失， 稅上是不可以作為母公司當年繳稅時的扣除項目，那甚麼狀況下能? 就是辦理減資彌補虧損，將過往的虧損以減少資本的方式，轉為已實現。 (不要問我為什麼這樣就是已實現，稅法就是這樣規定我也覺得很智障) 2.母公司辦理減資彌補虧損 因為母公司是合併報表的最終個體，所以這部分減資的確可以造成eps提升。 實務上還有一個意義是，當你將虧損都補足後，後面如果開始賺錢未分配盈餘為正， 則公司可以依照獲利自由配發現金股利，台灣人很愛股利的。 故可以假設公司對未來營運看好，否則減資彌補虧損辦理完， 未分配盈餘仍為負的確是白做工。 正好前面舉的例子也可以同時應證這件事了， 有興趣可以看看這家怎麼虧三年又發出股利。 -- 思考方式才是在投資路上穩定前進的關鍵力量 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 119.77.180.122 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1694868464.A.304.html